Sysco

Sysco to największy na świecie dystrybutor żywności dla gastronomii. Kupuje produkty spożywcze i niespożywcze od tysięcy dostawców i dostarcza je do około 670 000 lokalizacji klientów z 333 obiektów dystrybucyjnych. Restauracje dają około 59% sprzedaży; szpitale, szkoły, administracja, hotele i inni klienci dają resztę. US Foodservice daje około 70% sprzedaży, International około 19%, a SYGMA, obsługująca sieci restauracji, około 10%.

Sysco zarabia na małej marży przy bardzo dużym wolumenie i zarabia więcej na lokalnych, niezależnych restauracjach i na własnych produktach marki Sysco niż na sieciach krajowych. Sprzedaż w roku obrotowym do 27 czerwca 2026 wyniosła 84,6 mld dolarów, a zysk operacyjny 3,1 mld dolarów. Sysco zgodziło się kupić Jetro Restaurant Depot, które prowadzi 166 hurtowni typu cash and carry dla niezależnych restauracji w 35 stanach.

Rynek wycenia Sysco niżej z powodu wielkości i długu przy zakupie Jetro Restaurant Depot. Sysco zapłaci 21,6 mld dolarów gotówką i 91,5 mln akcji, o łącznej wartości około 29,1 mld dolarów. Pożyczy około 21 mld dolarów i wstrzymało skupy akcji, dopóki nie zmniejszy długu. S&P i Fitch mają negatywną perspektywę dla ratingu BBB Sysco, a Moody's ma rating Baa2 w przeglądzie.

Federalna Komisja Handlu poprosiła o więcej informacji o transakcji 27 maja 2026, co może ją opóźnić. Inwestorzy wątpią też, czy dystrybutor z małą marżą dobrze poprowadzi duże sklepy hurtowe. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione cztery rzeczy. FTC musi zatwierdzić transakcję, a transakcja musi się zamknąć do trzeciego kwartału roku obrotowego 2027 Sysco, czyli około marca 2027.

Sysco musi utrzymać prognozę na rok obrotowy 2027: wzrost sprzedaży od 6% do 7% i wzrost skorygowanego EPS od 9% do 11%, z około 2,5% wzrostu lokalnej sprzedaży kartonów w USA. Po zamknięciu musi osiągnąć 250 mln dolarów rocznych oszczędności kosztów w trzy lata i zmniejszyć dźwignię netto o co najmniej 1,0 raza w ciągu 24 miesięcy. Pierwszym sprawdzianem jest raport za Q1 z 3 listopada 2026. Jeśli transakcja zamknie się na czas, a dźwignia spadnie zgodnie z planem, luka może się zamknąć w ciągu następnych czterech do ośmiu kwartałów.

Głównym ryzykiem jest to, że FTC zablokuje transakcję albo zmusi Sysco do sprzedaży sklepów.

1. 3 lis 2026Oczekuje

   Wyniki za Q1 roku obrotowego 2027: lokalny wolumen i termin transakcjiWzrost lokalnych kartonów w USA blisko 2,5%, utrzymana prognoza na rok obrotowy 2027 i brak nowego opóźnienia transakcji to zaliczenie; niższa prognoza lub późniejsza data zamknięcia to niezaliczenie.
2. Q1 2027 · szac.Oczekuje

   Decyzja FTC i zamknięcie Jetro Restaurant DepotZgoda bez dużej sprzedaży sklepów i zamknięcie około marca 2027 to zaliczenie; pozew FTC lub duże wymuszone sprzedaże to niezaliczenie.
3. 2028 · szac.Oczekuje

   Dźwignia netto niższa o 1,0 raza po zamknięciuDźwignia netto co najmniej o 1,0 raza niższa w ciągu 24 miesięcy po zamknięciu i stabilne ratingi inwestycyjne to zaliczenie; obniżka ratingu to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 13 października 2026Sysco podało, że opublikuje wyniki za Q1 roku obrotowego 2027 dnia 3 listopada 2026.
• 6 października 2026Sysco zamknęło sprzedaż obligacji senioralnych na 10,75 mld dolarów, młodszych obligacji podporządkowanych w dolarach na 3,9 mld dolarów i młodszych obligacji podporządkowanych na 1,0 mld euro, aby zapłacić za Jetro Restaurant Depot. Jeśli transakcja się nie zamknie, Sysco musi wykupić większość tych obligacji. 25 września 2026 sprzedało też obligacje senioralne na 1,5 mld dolarów kanadyjskich.
• 16 września 2026Sysco sprzedało 12,3 mln nowych akcji po 81,00 dolara za akcję, z wpływami netto około 967 mln dolarów, aby zapłacić część ceny gotówkowej Jetro Restaurant Depot.

Ostatnie wyniki

4 sierpnia 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

3 listopada 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-KRaport roczny za okres kończący się 27 czerwca 2026Złożono 21 sierpnia 2026 · syy-20260627
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 4 sierpnia 2026 · syy-20260804
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 28 marca 2026Złożono 29 kwietnia 2026 · syy-20260328
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 28 kwietnia 2026 · syy-20260428
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 marca 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 27 grudnia 2025Złożono 28 stycznia 2026 · syy-20251227
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 27 stycznia 2026 · syy-20260127
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 27 września 2025Złożono 29 października 2025 · syy-20250927

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 96021)

• FTC poprosiła o więcej informacji o transakcji z Jetro Restaurant Depot. FTC lub stan mogą próbować ją zablokować albo poprosić Sysco o sprzedaż aktywów. Jeśli transakcja się nie zamknie, Sysco musi wykupić większość nowych obligacji i zapłaci opłaty na próżno.
• Transakcja dodaje około 21 mld dolarów długu. S&P i Fitch mają negatywną perspektywę dla ratingu BBB Sysco, a Moody's ma rating Baa2 w przeglądzie. Sysco wstrzymało skupy akcji. Jeśli zysk będzie rósł wolniej niż planowano, dług spadnie wolniej, a obniżka ratingu może podnieść koszty odsetek.
• Sysco nigdy nie prowadziło hurtowni typu cash and carry. Planowane 250 mln dolarów rocznych oszczędności i plan otwarcia ponad 125 nowych sklepów w ciągu co najmniej 20 lat zależą od dobrej integracji firmy z własną kulturą i systemami.
• Restauracje dają około 59% sprzedaży. Jeśli konsumenci rzadziej jadają poza domem, wolumen lokalnych restauracji, który daje Sysco najlepsze marże, może spaść. Lokalny wolumen kartonów w USA spadł o 1,4% w roku obrotowym 2025, zanim znów wzrósł w roku obrotowym 2026.
• Sysco ma tymczasowego dyrektora finansowego, Brandona Sewella. Zmiana w zespole finansowym podczas dużej integracji dodaje ryzyko wykonania.

Sysco finansuje się niezabezpieczonymi obligacjami senioralnymi gwarantowanymi przez jego amerykańskie spółki Broadline, papierami komercyjnymi i odnawialną linią kredytową na 3,0 mld dolarów. Na 27 czerwca 2026 dług wynosił 13,5 mld dolarów, w tym leasing finansowy. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

2,7% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 82,06 USD)

Wypłacono na akcję

2,18 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

2,20 USD (0,55 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

59% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 27 czerwca 2026)

Ostatni dzień bez dywidendy

2 października 2026, 0,55 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 3,4% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 5,8% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.