Sysco

Sysco أكبر موزع لخدمات الأغذية في العالم. تشتري منتجات غذائية وغير غذائية من آلاف الموردين وتوصلها إلى نحو 670,000 موقع عملاء من 333 منشأة توزيع. تعطي المطاعم نحو 59% من المبيعات، ويعطي المستشفيات والمدارس والحكومة والفنادق وعملاء آخرون الباقي. وتعطي US Foodservice نحو 70% من المبيعات، والأسواق الدولية نحو 19%، وSYGMA، التي تخدم سلاسل المطاعم، نحو 10%.

تكسب Sysco من هامش صغير على حجم كبير جدا، وتربح من المطاعم المحلية المستقلة ومن منتجاتها Sysco Brand أكثر مما تربح من السلاسل الوطنية. بلغت المبيعات في السنة المالية المنتهية في 27 يونيو 2026 مبلغ 84.6 مليار دولار، وبلغ الدخل التشغيلي 3.1 مليار دولار. واتفقت Sysco على شراء Jetro Restaurant Depot، التي تدير 166 مخزنا للبيع بالجملة نقدا ومن دون توصيل للمطاعم المستقلة في 35 ولاية.

يقيّم السوق Sysco بسعر أقل بسبب حجم صفقة شراء Jetro Restaurant Depot وديونها. ستدفع Sysco 21.6 مليار دولار نقدا و91.5 مليون سهم، بقيمة إجمالية نحو 29.1 مليار دولار. وستقترض نحو 21 مليار دولار، وأوقفت إعادة شراء أسهمها حتى تخفض الدين. ولدى S&P وFitch نظرة سلبية إلى تصنيف Sysco BBB، وتراجع Moody's تصنيفها Baa2.

وطلبت لجنة التجارة الفيدرالية معلومات إضافية عن الصفقة في 27 مايو 2026، ما قد يؤخرها. كما يشك المستثمرون في أن موزعا بهامش صغير يستطيع إدارة مخازن كبيرة جيدا. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق أربعة أمور. يجب أن توافق لجنة التجارة الفيدرالية على الصفقة، وأن تُغلق الصفقة بحلول الربع الثالث من السنة المالية 2027 لدى Sysco، أي نحو مارس 2027.

ويجب أن تحافظ Sysco على توقعاتها للسنة المالية 2027 لنمو مبيعات من 6% إلى 7% ونمو ربح سهم معدل من 9% إلى 11%، مع نمو محلي نحو 2.5% في عدد العلب في الولايات المتحدة. وبعد الإغلاق يجب أن تبلغ وفورات التكلفة السنوية 250 مليون دولار خلال ثلاث سنوات، وأن تخفض الرافعة المالية الصافية 1.0 مرة على الأقل خلال 24 شهرا. والاختبار الأول هو تقرير Q1 في 3 نوفمبر 2026. وإذا أُغلقت الصفقة في الوقت المناسب وتراجعت الرافعة المالية حسب الخطة، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع من أربعة إلى ثمانية القادمة.

والخطر الرئيسي أن تمنع لجنة التجارة الفيدرالية الصفقة أو تجبر Sysco على بيع مخازن.

1. 3 نوفمبر 2026قادمة

   نتائج Q1 للسنة المالية 2027: الحجم المحلي وتوقيت الصفقةنمو العلب المحلية في الولايات المتحدة قرب 2.5% وتوقعات السنة المالية 2027 دون تغيير ودون تأخير جديد للصفقة يعني النجاح؛ وتوقعات أقل أو موعد إغلاق أبعد يعني الفشل.
2. Q1 2027 · تقديريقادمة

   قرار لجنة التجارة الفيدرالية وإغلاق صفقة Jetro Restaurant Depotموافقة دون بيع مخازن كثيرة وإغلاق بحلول نحو مارس 2027 يعني النجاح؛ ودعوى من لجنة التجارة الفيدرالية أو مبيعات إجبارية كبيرة تعني الفشل.
3. 2028 · تقديريقادمة

   انخفاض الرافعة المالية الصافية 1.0 مرة بعد الإغلاقرافعة مالية صافية أقل بمقدار 1.0 مرة على الأقل خلال 24 شهرا بعد الإغلاق وتصنيفات مستقرة من الدرجة الاستثمارية يعني النجاح؛ وخفض التصنيف يعني الفشل.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 13 أكتوبر 2026قالت Sysco إنها ستعلن نتائج Q1 للسنة المالية 2027 في 3 نوفمبر 2026.
• 6 أكتوبر 2026أغلقت Sysco بيع سندات أولى بقيمة 10.75 مليار دولار، وسندات ثانوية مؤجلة بالدولار الأمريكي بقيمة 3.9 مليار دولار، وسندات ثانوية مؤجلة بقيمة 1.0 مليار يورو لتمويل Jetro Restaurant Depot. وإذا لم تُغلق الصفقة، فعلى Sysco أن تستردّ معظم هذه السندات. وباعت أيضا سندات أولى بقيمة 1.5 مليار دولار كندي في 25 سبتمبر 2026.
• 16 سبتمبر 2026باعت Sysco 12.3 مليون سهم جديد بسعر 81.00 دولار للسهم، بعائد صاف نحو 967 مليون دولار، لدفع جزء من السعر النقدي لـ Jetro Restaurant Depot.

آخر نتائج

4 أغسطس 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

3 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 27 يونيو 2026قُدِّم في 21 أغسطس 2026 · syy-20260627
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 4 أغسطس 2026 · syy-20260804
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 28 مارس 2026قُدِّم في 29 أبريل 2026 · syy-20260328
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 28 أبريل 2026 · syy-20260428
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 30 مارس 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 27 ديسمبر 2025قُدِّم في 28 يناير 2026 · syy-20251227
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 27 يناير 2026 · syy-20260127
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 27 سبتمبر 2025قُدِّم في 29 أكتوبر 2025 · syy-20250927

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 96021)

• طلبت لجنة التجارة الفيدرالية معلومات إضافية عن صفقة Jetro Restaurant Depot. ويمكن أن تحاول اللجنة أو ولاية منع الصفقة أو أن تطلب من Sysco بيع أصول. وإذا لم تُغلق الصفقة، فعلى Sysco أن تستردّ معظم السندات الجديدة وتدفع رسوما بلا مقابل.
• تضيف الصفقة نحو 21 مليار دولار من الدين. ولدى S&P وFitch نظرة سلبية إلى تصنيف Sysco BBB، وتراجع Moody's تصنيف Baa2. وأوقفت Sysco إعادة شراء الأسهم. وإذا نما الربح أبطأ من المخطط، ينخفض الدين أبطأ، ويمكن أن يرفع خفض التصنيف تكاليف الفائدة.
• لم تدر Sysco من قبل مخازن بيع بالجملة نقدا ومن دون توصيل. وتعتمد الوفورات السنوية المخططة البالغة 250 مليون دولار وخطة فتح أكثر من 125 مخزنا جديدا خلال 20 عاما على الأقل على دمج جيد لأعمال لها ثقافتها وأنظمتها.
• تعطي المطاعم نحو 59% من المبيعات. وإذا قل أكل المستهلكين خارج المنزل، قد ينخفض حجم المطاعم المحلية، الذي يعطي Sysco أفضل هوامشها. وانخفض حجم العلب المحلية في الولايات المتحدة 1.4% في السنة المالية 2025 قبل أن ينمو من جديد في السنة المالية 2026.
• لدى Sysco مدير مالي مؤقت هو Brandon Sewell. وتغيير فريق المالية أثناء دمج كبير يضيف خطر التنفيذ.

تموّل Sysco نفسها بسندات أولى غير مضمونة تكفلها شركاتها التابعة US Broadline وأوراق تجارية وتسهيل ائتماني متجدد قدره 3.0 مليار دولار. في 27 يونيو 2026 كان الدين 13.5 مليار دولار، بما في ذلك عقود الإيجار التمويلي. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

2.7‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏82.06 US$)

المدفوع لكل سهم

‏2.18 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏2.20 US$ (‏0.55 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

59‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 27 يونيو 2026)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

2 أكتوبر 2026، ‏0.55 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 3.4‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 5.8‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.