Honeywell Aerospace

Honeywell Aerospace fabrique des équipements et des pièces pour les avions et les engins spatiaux. Ses principales gammes sont les systèmes d’avionique et de navigation, les moteurs et les groupes auxiliaires de puissance, et les systèmes de commande de vol, ainsi que des produits de communication par satellite, dont des liaisons laser. Elle publie trois segments : Electronic Solutions, Engines and Power Systems et Control Systems. Les constructeurs d’avions comme Airbus et Boeing, et les constructeurs d’avions d’affaires, achètent ces équipements neufs en première monte (OE), une vente à plus faible marge.

Une fois l’équipement installé, Honeywell tire ensuite pendant des décennies un chiffre d’affaires récurrent à plus forte marge de la vente de pièces de rechange, de réparations et de révisions, appelé le marché de l’après-vente. Les ventes aux armées des États-Unis et de leurs alliés et aux programmes spatiaux forment un autre marché final, la défense et l’espace. Honeywell Aerospace est devenue une société cotée indépendante le 29 juin 2026, quand Honeywell International, rebaptisée Honeywell Technologies (symbole HON), l’a scindée. Cela faisait suite à la scission précédente de Solstice Advanced Materials (symbole SOLS) le 30 octobre 2025, qui a achevé une séparation en trois et laissé Honeywell Technologies comme une entreprise d’automatisation plus petite et spécialisée.

Honeywell Aerospace a son siège à Phoenix, en Arizona, emploie plus de 36 000 personnes et sert plus de 10 000 clients dans le monde. Elle est entrée dans le S&P 500 et le S&P 100 lors de la scission. Elle a quitté le S&P 100 le 21 septembre 2026 et reste dans le S&P 500.

L’essentiel de la décote s’est ouvert en un seul jour, le 6 août 2026. La veille au soir, Honeywell Aerospace a abaissé sa première prévision annuelle en tant que société indépendante. Elle a mis en cause une pénurie de pièces moulées, de pièces forgées et d’autres pièces mécaniques venant d’un petit groupe de fournisseurs. L’action a chuté de 23 % le 6 août.

Une action collective en justice sur les valeurs mobilières, déposée quelques semaines plus tard, soutient que la direction a sous-estimé la gravité de la pénurie. La société porte aussi environ 16 milliards de dollars de dette issue de sa propre scission et ne verse pas encore de dividende. Cela laisse peu de marge financière en cas de nouveau revers. L’écart peut se combler si la pénurie d’approvisionnement diminue comme la direction l’attend désormais.

Cela permettrait à davantage de pièces de l’après-vente, l’activité la plus rentable de Honeywell, d’arriver chez les clients. Les commandes des douze mois à fin juin 2026 ont augmenté de 8 %, et le carnet de commandes était de 18,2 milliards de dollars à fin juin, en hausse de 9 %. Le dossier repose donc sur un approvisionnement qui rattrape la demande, pas sur la demande elle-même. Les grosses commandes, comme le contrat d’avionique d’IndiGo de juillet 2026 pour 810 avions, doivent apparaître dans le chiffre d’affaires au lieu de rester bloquées dans le carnet de commandes.

La direction a confirmé ses objectifs pour 2030 en septembre 2026, mais les investisseurs n’ont pas encore d’historique autonome sur plusieurs années pour les vérifier. Honeywell Aerospace publiera ses résultats du troisième trimestre 2026 le 28 octobre 2026, après la clôture du marché. C’est la prochaine occasion de montrer que l’approvisionnement s’améliore. Si la pénurie diminue et que l’action collective en cours n’aboutit pas à une lourde condamnation, la décote pourrait commencer à se combler dans les trois à cinq prochains trimestres, pas avant 2027.

1. 28 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : approvisionnement en pièces et livraisons de l’après-venteUne meilleure production des fournisseurs, des prévisions maintenues à 4 % à 5 % de croissance organique et un flux de trésorerie disponible du S2 de 1,0 à 1,5 milliard de dollars sont réussis ; une deuxième baisse de prévisions est un échec.
2. 23 nov. 2026À venir

   Date limite du demandeur principal de l’action collective sur les valeurs mobilièresUne affaire lente et routinière, sans nouvelle révélation, est réussie ; de nouveaux faits sur l’enquête de cybersécurité du DOJ ou sur les problèmes de fournisseurs sont un échec.
3. février 2027 · est.À venir

   Résultats annuels 2026 et premières prévisions 2027Des prévisions 2027 avec plus de ventes de l’après-vente, un redressement des marges et un plan de réduction de la dette ou de dividende sont réussies ; des bénéfices stables et aucune voie de désendettement sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 7 octobre 2026Goldman Sachs a lancé le suivi de Honeywell Aerospace avec une recommandation Neutre et un objectif de cours de 190 $. Deux jours plus tard, TD Cowen a abaissé son objectif à 170 $ contre 180 $ et a gardé une recommandation Conserver.
• 30 septembre 2026Des cabinets d’avocats ont annoncé une action collective sur les valeurs mobilières, Green v. Honeywell Aerospace, Inc. (D. Ariz., No. 26-cv-06779), au nom des investisseurs qui ont acheté des actions entre le 29 juin et le 1er septembre 2026. Elle allègue que Honeywell Aerospace a fait des déclarations fausses ou trompeuses sur le risque de concentration des fournisseurs et n’a pas révélé l’enquête du DOJ sur la cybersécurité avant sa baisse de prévisions du 5 août 2026. La date limite pour devenir demandeur principal est le 23 novembre 2026.
• 29 septembre 2026Honeywell Aerospace a confirmé qu’elle publiera ses résultats du troisième trimestre 2026 le 28 octobre 2026, après la clôture du Nasdaq, avec une conférence à 17 h EDT.

Derniers résultats

5 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

28 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 27 juin 2026Déposé le 5 août 2026 · hona-20260627
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 août 2026 · hona-20260723
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 juin 2026 · hona-20260625

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 2089271)

• Une pénurie de pièces mécaniques, comme les pièces moulées et forgées, venant d’un petit nombre de fournisseurs a forcé Honeywell Aerospace à abaisser sa prévision de croissance organique des ventes 2026 de 7 %-9 % à 4 %-5 %, et à réduire sa prévision d’EBIT ajusté d’environ 300 millions de dollars, dès son tout premier trimestre en tant que société cotée. En septembre 2026, le PDG a dit que la société a réagi trop tard aux problèmes de fournisseurs.
• Honeywell Aerospace a émis environ 16 milliards de dollars d’obligations senior pour financer sa propre scission de Honeywell Technologies, et ne verse pas encore de dividende. Ce niveau de dette laisse moins de marge pour absorber un nouveau retard de la chaîne d’approvisionnement ou un ralentissement de la demande d’avions ou de défense.
• La société n’a pas d’historique de résultats en tant qu’entreprise indépendante avant son premier rapport d’août 2026. Les investisseurs ne peuvent pas encore comparer les prévisions et les estimations de coûts de la direction à un historique autonome sur plusieurs années.
• La pénurie de pièces a réduit les livraisons de produits de défense internationaux, qui ont de fortes marges, au deuxième trimestre 2026. Les ventes commerciales de l’après-vente ont tout de même progressé de 8 %. Si l’approvisionnement reste insuffisant, la société ne peut pas livrer tout son carnet de commandes de l’après-vente et de la défense, et les marges restent sous pression.
• Le chiffre d’affaires dépend des cadences de production d’avions chez Boeing et Airbus, de l’activité des compagnies aériennes et des budgets de défense des États-Unis et de leurs alliés, que Honeywell Aerospace ne contrôle pas. Un ralentissement de l’un d’eux freinerait encore la croissance, en plus du problème d’approvisionnement actuel.
• Une action collective sur les valeurs mobilières (Green v. Honeywell Aerospace, Inc., déposée dans le district de l’Arizona) allègue que la société a trompé les investisseurs sur le risque de concentration des fournisseurs et n’a pas révélé une enquête du DOJ sur la cybersécurité avant sa baisse de prévisions d’août 2026. L’affaire en est à un stade précoce, avec une date limite de demandeur principal au 23 novembre 2026, mais une issue défavorable pourrait ajouter des frais juridiques et distraire la direction, en plus du problème de chaîne d’approvisionnement.
• Le 10-Q du trimestre clos le 27 juin 2026 montre 828 millions de dollars de passifs environnementaux. La société dit que le coût final pourrait être de deux à trois fois le montant qu’elle a comptabilisé.

Honeywell Aerospace a débuté avec une dette qu’elle n’a pas utilisée pour sa propre activité. Le 16 mars 2026, elle a émis 16,0 milliards de dollars d’obligations senior en neuf séries. Lire la suite

Honeywell Aerospace ne verse pas de dividende.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.