Reckitt Benckiser

Reckitt Benckiser es una empresa británica de salud del consumidor e higiene. Llama a su negocio central "Core Reckitt", construido en torno a 11 "Powerbrands" que forman más de 80 % de los ingresos netos de Core Reckitt: Dettol y Lysol en limpieza desinfectante, Finish y Vanish en lavado de platos y quitamanchas, Harpic en limpieza de sanitarios, Nurofen, Mucinex, Gaviscon y Strepsils en salud de venta libre, y Durex y Veet en bienestar íntimo. Por separado, es dueña de Mead Johnson Nutrition, fabricante de la marca de fórmula infantil Enfamil, que compró en 2017 por 16.6 mil millones de dólares en capital, o cerca de 17.9 mil millones de dólares con deuda. En julio de 2024, Reckitt dijo que Mead Johnson no es un negocio central y que considerará todas las opciones para ella.

En diciembre de 2025, Reckitt completó la venta de su negocio Essential Home, que incluye Air Wick y Calgon, a la firma de capital privado Advent International por hasta 4.8 mil millones de dólares, incluidos hasta cerca de 1.3 mil millones de dólares en pagos posteriores, y conservó una participación de 30 % en el vehículo de tenencia del comprador. Los mercados emergentes son ahora el principal motor de crecimiento de Reckitt, mientras que Europa y Norteamérica crecen más despacio o se reducen. Las acciones ordinarias de Reckitt cotizan en la Bolsa de Londres; cinco ADR de RBGLY representan una acción ordinaria.

Reckitt Benckiser cotiza con descuento porque los inversionistas se preocupan por dos asuntos. El primer asunto es Mead Johnson. En julio de 2024, Reckitt dijo que la unidad de fórmula infantil no es central, pero no ha anunciado una venta. Las demandas por enterocolitis necrosante (NEC), una enfermedad intestinal grave en bebés prematuros, dificultan una venta.

El segundo asunto son las menores utilidades reportadas. La utilidad por acción ajustada cayó 9.7 % en el H1 de 2026 porque ya no está la utilidad de Essential Home, que Reckitt vendió. Para que la brecha se cierre, el crecimiento comparable de Core Reckitt debe mantenerse en el 4.2 % del Q2 de 2026 o por encima, en línea con la guía de 4 % a 5 % para 2026. El crecimiento comparable elimina el efecto de las divisas y de los negocios comprados o vendidos.

Una venta de Mead Johnson, incluso a un precio mucho menor que en 2017, quitaría una gran distracción y dejaría que el mercado valore solo el negocio más simple. Mead Johnson no tiene ningún veredicto adverso de jurado de NEC pendiente. Ganó el primer juicio federal de prueba en agosto de 2026, y un tribunal de apelaciones revirtió un veredicto de 60 millones de dólares en junio de 2026. Pero cientos de demandas por NEC siguen pendientes, y el caso revertido puede ir a un nuevo juicio.

Las próximas pruebas son la actualización comercial del Q3 el 27 de octubre de 2026 y un evento para inversionistas sobre Norteamérica el 19 de noviembre de 2026. Las noticias sobre Mead Johnson pueden llegar en cualquier momento. Si el crecimiento aguanta y se vende Mead Johnson, la brecha puede cerrarse en cerca de un año. El riesgo principal es un gran veredicto o acuerdo por NEC, o que no haya venta, lo que mantendría atados el capital y la atención de la dirección después de 2026.

1. 27 oct 2026Pendiente

   Actualización comercial del Q3 de 2026: crecimiento de Core ReckittPasa si el crecimiento comparable de Core Reckitt está en el 4.2 % del Q2 o por encima, en línea con 4 % a 5 % para el año; falla si el crecimiento vuelve a estar por debajo de 3 % o hay un recorte de la guía.
2. 19 nov 2026Pendiente

   Evento para inversionistas: Reckitt Focus On North AmericaPasa si hay un plan claro de crecimiento en Norteamérica que respalde un crecimiento de Core Reckitt de 4 % a 5 %; falla si la perspectiva de Norteamérica es más débil.
3. marzo de 2027 · est.Pendiente

   Resultados de todo 2026: apalancamiento y Mead JohnsonPasa si la deuda neta baja de 2.5 veces el EBITDA ajustado y hay avances en una venta de Mead Johnson; falla si el apalancamiento es mayor o no hay camino de venta.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 16 de septiembre de 2026Reckitt anunció hasta 600 millones de dólares de inversión de varios años en sus operaciones en EE. UU., incluido un nuevo campus de ciencia e innovación en Nueva Jersey y una planta ampliada de fabricación de productos de venta libre en Carolina del Norte que abre en el H1 de 2027.
• 1 de septiembre de 2026J.P. Morgan subió a Reckitt a sobreponderar desde neutral tras la victoria de Mead Johnson en el juicio y subió su precio objetivo a 6,500 peniques desde 5,800 peniques. Las acciones de Reckitt subieron cerca de 4 % ese día.
• 31 de agosto de 2026Un jurado federal en Chicago emitió un veredicto unánime a favor de la defensa de Mead Johnson en Inman v. Mead Johnson, el primer juicio federal de prueba en el litigio federal por NEC de fórmula infantil (MDL 3026) que llega a un veredicto de jurado. El mercado de Londres estaba cerrado ese día, y las acciones de Reckitt subieron el 1 de septiembre.

• Mead Johnson aún enfrenta cientos de demandas pendientes por enterocolitis necrosante (NEC) por Enfamil en tribunales federales y estatales de EE. UU. Reckitt ganó el primer juicio federal de prueba en agosto de 2026, pero un veredicto anterior de 60 millones de dólares en su contra solo se revirtió en apelación y se devolvió para un nuevo juicio, no se desestimó. No hay fecha para el siguiente juicio contra Mead Johnson. En agosto de 2026, Abbott acordó pagar cerca de 670 millones de dólares para resolver cerca de 2,000 reclamos por NEC, lo que da una referencia para un posible acuerdo de Mead Johnson. Un gran veredicto o acuerdo adverso también haría más difícil vender Mead Johnson.
• Reckitt dijo en julio de 2024 que Mead Johnson Nutrition no es central, pero no ha anunciado una venta. Una venta probablemente sería a un precio muy por debajo del precio de capital de 16.6 mil millones de dólares de 2017. El último posible comprador reportado fue Danone, en abril de 2026, y no se confirmaron conversaciones. Un proceso de venta estancado o fallido seguiría atando capital y atención de la dirección.
• La utilidad por acción ajustada cayó 9.7 % en el H1 de 2026 porque ya no está la contribución de utilidad de Essential Home. Una mayor simplificación del portafolio, incluida una venta de Mead Johnson, probablemente causaría un lastre similar a las utilidades de corto plazo aunque sea bueno para el negocio a largo plazo.
• Europa, uno de los mercados más grandes de Reckitt, sigue reduciéndose: los ingresos comparables allí cayeron 4.2 % en el Q1 de 2026 y 3.0 % en el H1 de 2026. La guía de crecimiento depende de que los mercados emergentes y Norteamérica compensen la debilidad continua de Europa.
• Reckitt informa en libras esterlinas mientras RBGLY cotiza en dólares estadounidenses. Las oscilaciones del tipo de cambio entre la libra y el dólar pueden subir o bajar los rendimientos del ADR con independencia de cómo le vaya al negocio de fondo.
• RBGLY es un ADR extrabursátil de EE. UU., no un listado en NYSE o Nasdaq. Probablemente cotiza con menos liquidez y diferenciales entre oferta y demanda más amplios que las acciones ordinarias de Reckitt listadas en Londres.
• Los productos de marca propia y de marcas de tienda compiten con las marcas de limpieza del hogar y de salud de venta libre de Reckitt, sobre todo entre compradores sensibles al precio, lo que puede presionar los volúmenes y limitar el poder de fijación de precios en algunas categorías.

Reckitt se endeuda de forma central mediante bonos sin garantía, papel comercial y líneas bancarias. Busca mantener el nivel de deuda de una empresa con calificación A. La deuda incluye 296 millones de libras de arrendamientos. Leer más

Rendimiento por dividendo

8.4% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 14.58)

Pagado por acción

USD 1.228 en los últimos 12 meses (pagos: 3)

Tasa anual actual

USD 0.472 (USD 0.236 × 2 al año)

Última fecha ex-dividendo

10 de agosto de 2026, USD 0.236 por acción

Dividendos por acción por año

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.