Kenvue

Kenvue es la mayor empresa de salud del consumidor de enfoque puro del mundo por ingresos, con ventas netas de 15.1 mil millones de dólares en el año fiscal 2025. Johnson & Johnson la separó en 2023. Vende medicamentos de venta libre y productos de cuidado personal, y gana dinero con el margen de estos productos de marca, con un margen bruto ajustado de cerca de 60 % en el Q2 de 2026. El segmento Self Care incluye Tylenol, Motrin, Zyrtec, Benadryl y Nicorette.

El segmento Skin Health and Beauty incluye Neutrogena, Aveeno y OGX. El segmento Essential Health incluye Listerine, Band-Aid, los productos para bebés Johnson's y Stayfree. Vende mediante minoristas, farmacias y tiendas en línea en Norteamérica, Europa, Asia-Pacífico y Latinoamérica. Kimberly-Clark acordó en noviembre de 2025 comprar Kenvue, y se espera que la operación se cierre en el cuarto trimestre de 2026.

El precio de Kenvue lo fija ahora su venta pendiente a Kimberly-Clark. Por cada acción de Kenvue, los accionistas recibirán 0.14625 acciones de Kimberly-Clark y 3.50 dólares en efectivo. La razón de canje es fija, así que el precio de la acción de Kenvue se mueve con el de Kimberly-Clark y se mantiene cerca del valor de la operación. El valor de la operación es el valor que los inversionistas dan a Kimberly-Clark con Kenvue dentro, lo que incluye el riesgo de los litigios de Tylenol, una gran integración y la venta del negocio de cuidado femenino de Kimberly-Clark en Europa que exige la UE.

El valor intrínseco de los analistas es un valor independiente de Kenvue, y la operación no lo paga. La operación va avanzada. Los accionistas de ambas empresas la aprobaron el 29 de enero de 2026, el plazo de espera antimonopolio de EE. UU. terminó el 4 de febrero de 2026 y la UE la autorizó con condiciones el 13 de octubre de 2026.

Kimberly-Clark espera cerrar en el cuarto trimestre de 2026, y no espera que el canje relacionado de pagarés de Kenvue se liquide antes del 2 de noviembre de 2026. Tras el cierre, las acciones de Kenvue dejan de cotizar, y los accionistas poseen cerca de 46 % de la empresa combinada. Por eso la brecha frente al valor independiente probablemente no se cierre. Solo puede cerrarse si suben las acciones de Kimberly-Clark, por ejemplo si la empresa combinada muestra sus ahorros de costos previstos tras el cierre.

Si la operación fracasa, el precio vuelve al valor independiente de Kenvue, y los litigios de Tylenol y el crecimiento lento vuelven a pesar sobre él.

1. 6 nov 2026 · est.Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: crecimiento de las ventas orgánicasPasa si el crecimiento de las ventas orgánicas es positivo y el margen operativo ajustado es estable; falla si las ventas vuelven a caer.
2. Q4 2026 · est.Vence este trimestre

   Cierre de la adquisición por Kimberly-ClarkPasa si la operación se cierra en el cuarto trimestre de 2026 con los términos acordados; falla si hay un nuevo retraso más allá de 2026 o una aprobación regulatoria fallida.
3. 2027 · est.Pendiente

   Empresa combinada: ahorros de costos y precio de la acción de Kimberly-ClarkPasa si Kimberly-Clark informa ahorros de costos según lo previsto y sus acciones suben tras el cierre; falla si hay problemas de integración o un precio de la acción más bajo.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 13 de octubre de 2026La Comisión Europea autorizó la compra de Kenvue por Kimberly-Clark con la condición de que Kimberly-Clark venda su negocio de cuidado femenino en el Espacio Económico Europeo, incluidos Kotex, Lidie, Camelia y Record, a Dilek Gida Uretim, de Turquía. El mismo día, Kimberly-Clark dijo que los tenedores de pagarés de Kenvue dieron consentimientos suficientes para modificar el contrato de emisión de Kenvue en su oferta de canje, que vence el 27 de octubre de 2026.
• 9 de octubre de 2026Kenvue firmó un contrato de emisión complementario que elimina la mayoría de las cláusulas de sus pagarés senior. Los cambios entran en vigor cuando se liquide la oferta de canje de Kimberly-Clark por los pagarés, cerca del cierre de la adquisición.
• 6 de agosto de 2026Kenvue presentó los resultados del Q2 de 2026. Las ventas netas subieron 3.0 %, y las ventas orgánicas subieron 1.6 %, el tercer trimestre seguido de crecimiento. La utilidad por acción diluida fue de 0.24 dólares y la utilidad por acción ajustada fue de 0.31 dólares, 7 % más. El margen operativo ajustado bajó a 22.1 % desde 22.7 % por la inflación, los aranceles y un mayor apoyo a las marcas. Kenvue no dio guía por la operación pendiente, y dijo que trabaja para cerrarla en el cuarto trimestre de 2026.

Últimos resultados

6 de agosto de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para alrededor del 6 de noviembre de 2026. La empresa no ha confirmado la fecha.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 28 de junio de 2026Presentado el 6 de agosto de 2026 · kvue-20260628
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 6 de agosto de 2026 · kvue-20260806
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 29 de marzo de 2026Presentado el 7 de mayo de 2026 · kvue-20260329
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 7 de mayo de 2026 · kvue-20260507
• 10-KInforme anual del período que termina el 28 de diciembre de 2025Presentado el 20 de febrero de 2026 · kvue-20251228
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 17 de febrero de 2026 · kvue-20260217
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 28 de septiembre de 2025Presentado el 3 de noviembre de 2025 · kvue-20250928
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 3 de noviembre de 2025 · kvue-20251103

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1944048)

• El precio de Kenvue sigue al de Kimberly-Clark mediante la razón de canje fija. Una caída de las acciones de Kimberly-Clark reduce el valor que reciben los accionistas de Kenvue. Tras el cierre, los accionistas poseen cerca de 46 % de una empresa combinada que debe completar una gran integración.
• La operación aún necesita algunas aprobaciones regulatorias extranjeras y otras condiciones de cierre. Un retraso o el fracaso de la operación devuelve el precio al valor independiente de Kenvue, que incluye los litigios de Tylenol y el crecimiento lento.
• Hay demandas que alegan que el uso de acetaminofén (Tylenol) durante el embarazo se asocia con autismo y TDAH. Un tribunal federal de EE. UU. dictó sentencia a favor de los vendedores en febrero de 2024. En octubre de 2025, el estado de Texas demandó a Kenvue, y la mayoría de los reclamos fueron desestimados en noviembre de 2025, pero Texas presentó una apelación en diciembre de 2025.
• Kenvue conserva la responsabilidad por los productos de talco vendidos fuera de EE. UU. y Canadá. Los reclamos colectivos sobre el talco Johnson's Baby Powder comenzaron en Australia en febrero de 2026 y en Escocia en marzo de 2026, y Kenvue aún no puede estimar el costo posible.
• El crecimiento de las ventas orgánicas fue de solo 0.7 % en el Q1 de 2026 y de 1.6 % en el Q2 de 2026. La inflación y los aranceles redujeron el margen bruto en el Q2 de 2026.

La deuda son sobre todo pagarés senior no garantizados que vencen de 2028 a 2063, más papel comercial. Kenvue pagó 750 millones de dólares de pagarés de 5.35 % con vencimiento en 2026 en el primer semestre de 2026 y usó más papel comercial, que subió a 1.4 mil millones de dólares al 28 de junio de 2026 desde 0.7 mil millones de dólares al 28 de diciembre de 2025. Leer más

Rendimiento por dividendo

5.5% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 19.04)

Pagado por acción

USD 1.044 en los últimos 12 meses (pagos: 5)

Tasa anual actual

USD 0.84 (USD 0.21 × 4 al año)

Razón de pago

109% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 28 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

21 de septiembre de 2026, USD 0.21 por acción

Dividendos por acción por año

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.