Kenvue

Kenvue เป็นบริษัทสุขภาพผู้บริโภคล้วน ๆ ที่ใหญ่ที่สุดในโลกตามรายได้ โดยมียอดขายสุทธิ 15.1 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 Johnson & Johnson แยกบริษัทออกมาในปี 2023 บริษัทขายยาที่ซื้อได้เองโดยไม่ต้องมีใบสั่งแพทย์และผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล และได้กำไรจากอัตรากำไรของผลิตภัณฑ์แบรนด์เหล่านี้ โดยอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับแล้วอยู่ที่ประมาณ 60% ใน Q2 2026 ส่วนงาน Self Care รวม Tylenol, Motrin, Zyrtec, Benadryl และ Nicorette ส่วนงาน Skin Health and Beauty รวม Neutrogena, Aveeno และ OGX ส่วนงาน Essential Health รวม Listerine, Band-Aid, ผลิตภัณฑ์เด็ก Johnson's และ Stayfree บริษัทขายผ่านร้านค้าปลีก ร้านขายยา และร้านค้าออนไลน์ในอเมริกาเหนือ ยุโรป เอเชียแปซิฟิก และละตินอเมริกา Kimberly-Clark ตกลงในเดือนพฤศจิกายน 2025 ที่จะซื้อ Kenvue และคาดว่าดีลจะปิดในไตรมาสที่สี่ของปี 2026

ราคาของ Kenvue ตอนนี้ถูกกำหนดโดยการขายที่รอดำเนินการให้ Kimberly-Clark สำหรับหุ้น Kenvue แต่ละหุ้น ผู้ถือจะได้รับหุ้น Kimberly-Clark 0.14625 หุ้นและเงินสด 3.50 ดอลลาร์ อัตราแลกเปลี่ยนหุ้นคงที่ ราคาหุ้น Kenvue จึงขยับตามราคาหุ้น Kimberly-Clark และอยู่ใกล้มูลค่าของดีล มูลค่าของดีลคือมูลค่าที่นักลงทุนให้กับ Kimberly-Clark ที่มี Kenvue อยู่ภายใน ซึ่งรวมความเสี่ยงจากคดี Tylenol การรวมกิจการขนาดใหญ่ และการขายธุรกิจผลิตภัณฑ์สำหรับผู้หญิงของ Kimberly-Clark ในยุโรปที่สหภาพยุโรปกำหนด มูลค่าที่แท้จริงของนักวิเคราะห์เป็นมูลค่าแบบแยกเดี่ยวของ Kenvue และดีลไม่ได้จ่ายตามมูลค่านั้น ดีลคืบหน้าไปมากแล้ว ผู้ถือหุ้นของทั้งสองบริษัทอนุมัติเมื่อวันที่ 29 มกราคม 2026 ระยะรอตามกฎหมายต่อต้านการผูกขาดของสหรัฐฯ สิ้นสุดเมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2026 และสหภาพยุโรปอนุมัติพร้อมเงื่อนไขเมื่อวันที่ 13 ตุลาคม 2026 Kimberly-Clark คาดว่าจะปิดดีลในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 และไม่คาดว่าการแลกเปลี่ยนหุ้นกู้ Kenvue ที่เกี่ยวข้องจะเสร็จก่อนวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 หลังปิดดีล หุ้น Kenvue จะหยุดซื้อขาย และผู้ถือจะเป็นเจ้าของประมาณ 46% ของบริษัทที่รวมกัน ช่องว่างกับมูลค่าแบบแยกเดี่ยวจึงน่าจะไม่ปิด ช่องว่างปิดได้ก็ต่อเมื่อหุ้น Kimberly-Clark เพิ่มขึ้น เช่น ถ้าบริษัทที่รวมกันแสดงการประหยัดต้นทุนตามแผนหลังปิดดีล ถ้าดีลล้มเหลว ราคาจะกลับไปที่มูลค่าแบบแยกเดี่ยวของ Kenvue และคดี Tylenol กับการเติบโตที่ช้าจะกดดันอีกครั้ง

1. 6 พ.ย. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: การเติบโตของยอดขายแบบออร์แกนิกยอดขายแบบออร์แกนิกที่เติบโตเป็นบวกและอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วคงที่ ถือว่าผ่าน การกลับมามียอดขายลดลงถือว่าไม่ผ่าน
2. Q4 2026 · ประมาณครบกำหนดไตรมาสนี้

   การปิดดีลซื้อกิจการโดย Kimberly-Clarkดีลปิดในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 ตามเงื่อนไขที่ตกลงกัน ถือว่าผ่าน ความล่าช้าใหม่เกินปี 2026 หรือการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลที่ไม่สำเร็จถือว่าไม่ผ่าน
3. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   บริษัทที่รวมกัน: การประหยัดต้นทุนและราคาหุ้น Kimberly-ClarkKimberly-Clark รายงานการประหยัดต้นทุนตามแผนและหุ้นเพิ่มขึ้นหลังปิดดีล ถือว่าผ่าน ปัญหาการรวมกิจการหรือราคาหุ้นที่ต่ำลงถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 13 ตุลาคม 2026คณะกรรมาธิการยุโรปอนุมัติการซื้อ Kenvue ของ Kimberly-Clark โดยมีเงื่อนไขว่า Kimberly-Clark ต้องขายธุรกิจผลิตภัณฑ์สำหรับผู้หญิงในเขตเศรษฐกิจยุโรป ซึ่งรวม Kotex, Lidie, Camelia และ Record ให้ Dilek Gida Uretim ของตุรกี ในวันเดียวกัน Kimberly-Clark ระบุว่าผู้ถือหุ้นกู้ Kenvue ให้ความยินยอมเพียงพอที่จะแก้ไขสัญญาหุ้นกู้ของ Kenvue ในข้อเสนอแลกเปลี่ยนของบริษัท ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 27 ตุลาคม 2026
• 9 ตุลาคม 2026Kenvue ลงนามในสัญญาหุ้นกู้เสริมที่ยกเลิกข้อกำหนดส่วนใหญ่ของหุ้นกู้อาวุโส การเปลี่ยนแปลงมีผลเมื่อข้อเสนอแลกเปลี่ยนหุ้นกู้ของ Kimberly-Clark เสร็จสิ้น ซึ่งใกล้เคียงกับการปิดดีลซื้อกิจการ
• 6 สิงหาคม 2026Kenvue รายงานผล Q2 2026 ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 3.0% และยอดขายแบบออร์แกนิกเพิ่มขึ้น 1.6% เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่เติบโต EPS ปรับลดอยู่ที่ 0.24 ดอลลาร์ และ EPS ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 0.31 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วลดลงเป็น 22.1% จาก 22.7% เพราะเงินเฟ้อ ภาษีนำเข้า และการสนับสนุนแบรนด์ที่สูงขึ้น Kenvue ไม่ให้แนวโน้มเพราะดีลที่รอดำเนินการ และระบุว่าพยายามปิดดีลในไตรมาสที่สี่ของปี 2026

ผลประกอบการล่าสุด

6 สิงหาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

คาดว่าจะประกาศราววันที่ 6 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยังไม่ยืนยันวันที่

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 28 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 6 สิงหาคม 2026 · kvue-20260628
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 สิงหาคม 2026 · kvue-20260806
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 29 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 7 พฤษภาคม 2026 · kvue-20260329
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 7 พฤษภาคม 2026 · kvue-20260507
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 28 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 20 กุมภาพันธ์ 2026 · kvue-20251228
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 17 กุมภาพันธ์ 2026 · kvue-20260217
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 28 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 3 พฤศจิกายน 2025 · kvue-20250928
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 3 พฤศจิกายน 2025 · kvue-20251103

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1944048)

• ราคา Kenvue ขยับตามราคาหุ้น Kimberly-Clark ผ่านอัตราแลกเปลี่ยนหุ้นที่คงที่ หุ้น Kimberly-Clark ที่ลดลงทำให้มูลค่าที่ผู้ถือ Kenvue ได้รับลดลง หลังปิดดีล ผู้ถือจะเป็นเจ้าของประมาณ 46% ของบริษัทที่รวมกันซึ่งต้องทำการรวมกิจการขนาดใหญ่ให้เสร็จ
• ดีลยังต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลต่างประเทศบางแห่งและเงื่อนไขการปิดดีลอื่น ความล่าช้าหรือการล้มเหลวของดีลทำให้ราคากลับไปที่มูลค่าแบบแยกเดี่ยวของ Kenvue ซึ่งรวมคดี Tylenol และการเติบโตที่ช้า
• คดีฟ้องร้องอ้างว่าการใช้ acetaminophen (Tylenol) ระหว่างตั้งครรภ์สัมพันธ์กับออทิสติกและ ADHD ศาลรัฐบาลกลางสหรัฐฯ มีคำพิพากษาให้ฝ่ายผู้ขายชนะในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 ในเดือนตุลาคม 2025 รัฐเท็กซัสฟ้อง Kenvue และข้อเรียกร้องส่วนใหญ่ถูกยกฟ้องในเดือนพฤศจิกายน 2025 แต่เท็กซัสยื่นอุทธรณ์ในเดือนธันวาคม 2025
• Kenvue ยังรับผิดชอบต่อผลิตภัณฑ์แป้งทัลก์ที่ขายนอกสหรัฐฯ และแคนาดา การเรียกร้องแบบกลุ่มเกี่ยวกับแป้งเด็ก Johnson's เริ่มในออสเตรเลียในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และในสกอตแลนด์ในเดือนมีนาคม 2026 และ Kenvue ยังประเมินต้นทุนที่อาจเกิดขึ้นไม่ได้
• การเติบโตของยอดขายแบบออร์แกนิกมีเพียง 0.7% ใน Q1 2026 และ 1.6% ใน Q2 2026 เงินเฟ้อและภาษีนำเข้าลดอัตรากำไรขั้นต้นใน Q2 2026

หนี้ส่วนใหญ่เป็นหุ้นกู้อาวุโสไม่มีหลักประกันที่ครบกำหนดตั้งแต่ปี 2028 ถึงปี 2063 บวกตั๋วเงินพาณิชย์ Kenvue ชำระหุ้นกู้ 5.35% ครบกำหนดปี 2026 จำนวน 750 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 และใช้ตั๋วเงินพาณิชย์มากขึ้น ซึ่งเพิ่มเป็น 1.4 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 28 มิถุนายน 2026 จาก 0.7 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 28 ธันวาคม 2025 ตัวเลขหนี้ไม่รวมหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน 134 ล้านดอลลาร์ เงินสดเกือบทั้งหมด (1,089 ล้านดอลลาร์) ถือโดยบริษัทย่อยในต่างประเทศ ณ วันที่ 28 มิถุนายน 2026 วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน 4.0 พันล้านดอลลาร์ยังไม่ได้ใช้และมีอายุถึงเดือนมีนาคม 2029 EBITDA คือกำไรจากการดำเนินงานบวกค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายของ 12 เดือนถึงวันที่ 28 มิถุนายน 2026 อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยใช้ค่าดอกเบี้ยจ่ายสุทธิของครึ่งแรกปี 2026 Kenvue มีอันดับเครดิตระดับลงทุนจาก Moody's และ S&P ในข้อเสนอแลกเปลี่ยน Kimberly-Clark เสนอหุ้นกู้ใหม่ของตนเองแลกกับหุ้นกู้ Kenvue สูงสุด 7.0 พันล้านดอลลาร์ และผู้ถือให้ความยินยอมเพียงพอที่จะยกเลิกข้อกำหนดส่วนใหญ่ของหุ้นกู้ Kenvue เมื่อข้อเสนอเสร็จสิ้น เงินปันผลใช้เงินสด 796 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

5.5% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$19.04)

จ่ายต่อหุ้น

US$1.044 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 5)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$0.84 (US$0.21 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

109% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 28 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

21 กันยายน 2026 US$0.21 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป