Terex

Terex は、救急、廃棄物とリサイクル、公益事業、建設向けの特殊な機器を製造しています。2026年2月2日に、消防車、救急車、その他の特殊車両を製造する REV Group の買収を完了しました。Terex は現在、四つのセグメントで報告しています。Environmental Solutions(ごみ収集車と公益事業向け機器)、Materials Processing(移動式破砕機とふるい機)、Specialty Vehicles(旧 REV Group)、Aerials(Genie の高所作業台)です。

Terex は、機器の大半をディーラー経由で、またレンタル会社、公益事業者、都市に販売しており、部品とサービスからも収入を得ています。2025年10月31日には、タワークレーンと不整地クレーンの事業を売却しました。2026年には、売上が79億ドルから82億ドル、調整後 EBITDA が9億6000万ドルから10億ドルになると見込んでいます。

市場は、Terex を大きな変化の最中にある景気循環型の機械メーカーとして評価しています。REV Group の買収は、負債と統合を加えました。Terex は、複数の関係者から関心が寄せられている Aerials 事業の戦略的見直しも行っていますが、結果も時期も明らかにしていません。Aerials は四つのセグメントの中で利益率が最も低く、関税により、調整後 EBITDA 利益率は前年同期の9.1%から2026年 Q2 に5.7%へ下がりました。

ごみ収集車の出荷も減りました。株価は、2026年6月下旬から10月中旬にかけて約四分の一下がりました。差が縮まるには、四つのことが成り立つ必要があります。Terex は、引き上げた2026年の調整後 EBITDA の見通し9億6000万ドルから10億ドルを達成する必要があり、そのためには下半期がより強くなければなりません。

REV のシナジーは、二年以内に計画の年間7500万ドルに達する必要があり、2026年は約2800万ドルです。Aerials の戦略的見直しは、公正な価値での売却または分離で終わり、Terex はその資金を負債の削減か自社株買いに使う必要があります。純負債は、2026年6月30日の調整後 EBITDA の2.3倍を下回る必要があります。最初の試金石は2026年10月28日の2026年 Q3 決算で、2027年の見通しは2027年2月ごろの2026年通期決算で示されます。

Aerials の取引はいつ出てもおかしくありません。これらの確認が通れば、その差は今後三〜六四半期で縮まる可能性があります。

1. 2026年10月28日これから

   2026年 Q3 決算:Aerials の利益率と下半期の改善Aerials の利益率が Q2 より高く、調整後 EBITDA 利益率が12%を上回り、2026年の見通しが据え置かれれば合格です。見通しの引き下げは不合格です。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の見通し2026年の調整後 EBITDA が9億6000万ドルから10億ドル、フリーキャッシュフローが3億ドルから3億5000万ドル、REV のシナジーが計画どおりなら合格です。見通しに届かなければ不合格です。
3. 2027年Q1 · 推定これから

   Aerials の戦略的見直しの結果Aerials が公正な価値で売却または分離され、その資金が負債の削減か自社株買いに使われれば合格です。取引がない場合や低い価格は不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年7月31日Terex は、REV Group との統合後の会社について、2026年 H1 と2025年のプロフォーマ財務諸表を提出しました。
• 2026年7月30日Terex は2026年 Q2 の決算を発表しました。売上は REV Group を含めて50.5%増の22億ドルで、プロフォーマ(合算)ベースでは8.5%増でした。調整後 EBITDA は2億6900万ドルで利益率は12.0%、調整後 EPS は1.37ドルでした。受注はプロフォーマベースで25.2%増え、Aerials の受注は71%増えました。Terex は2026年の見通しを、売上79億ドルから82億ドル、調整後 EPS4.70ドルから5.10ドルに引き上げました。Aerials の戦略的見直しには、複数の関係者から関心が寄せられていると述べました。
• 2026年6月25日株主は、年次総会で2026年の包括的インセンティブ・プランを承認しました。

前回の決算

2026年8月3日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月28日。企業が確認済みです。

• 8-K決算発表提出日 2026年8月3日 · tex-20260730
• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月30日 · tex-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月30日 · tex-20260730
• 8-K決算発表提出日 2026年5月5日 · tex-20260501
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月1日 · tex-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年5月1日 · tex-20260501
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月13日 · tex-20251231
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月31日 · tex-20250930

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 97216)

• 高所作業台と破砕機の需要は、建設とレンタル会社の支出に連動して動きます。非住宅建設の減速や金利の上昇は、受注を急に減らす可能性があります。
• 関税は、主に Aerials で費用を増やし、その調整後 EBITDA 利益率は前年同期の9.1%から2026年 Q2 に5.7%へ下がりました。新たな関税や値上げの鈍化は、利益率をもう一度下げる可能性があります。
• Aerials の戦略的見直しは、低い価格、長い遅れ、または取引なしで終わる可能性があります。それが終わるまで、投資家は会社を確信を持って評価できません。
• REV Group の統合は、二年以内に約7500万ドルの年間シナジーを生む必要があります。Specialty Vehicles は消防車と救急車の生産に左右され、Environmental Solutions は2026年 Q2 に、ごみ収集車の出荷の減少と、Utilities での生産上の問題がありました。
• 2026年6月30日時点の純負債は22億8000万ドルで、調整後 EBITDA の2.3倍でした。景気が悪化すれば、レバレッジが上がり、自社株買いが遅れる可能性があります。

Terex は、シニアノートとタームローンで資金を調達しています。2026年6月30日時点の負債には、2029年5月15日が期限で5%のシニアノート6億ドル、2032年10月15日が期限で6.25%のシニアノート7億5000万ドル、2031年10月8日が期限のタームローンが含まれていました。 続きを読む

配当利回り

1.3% (直近12か月、本日の株価$53.07で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$0.68（支払い回数：4）

現在の年間配当

$0.68（$0.17 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の20%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月11日、1株あたり$0.17

年ごとの1株配当

過去10年間で、配当は年平均約9.7%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。