ESAB

ESAB は、溶接・切断機器、これらの機械が使う消耗品、ガス制御機器、自動化とロボット、ソフトウェアを作っています。顧客は、重要な製品やインフラを作り、制御し、検査し、監視するために、これらの製品を使います。消耗品は作業で使い切られるため、顧客は繰り返し購入します。 ESAB の報告する事業部門は二つで、米州と、欧州、中東、インド、アフリカ、アジア太平洋を含むEMEA & APACです。

2026年6月1日に、カナダの検査・監視機器メーカーEddyfi Technologiesを、現金14.5億ドルで買収しました。 ESAB は約150か国で販売しており、ロシアは2026年上半期の売上の約5%を占めました。産業企業を築いてきた四十年の経験を持つMitchell Ralesが、取締役会の執行会長です。

市場は、主要市場が弱いなかで同社が成長できるかを疑い、Eddyfiの買収のために負債が増えたため、 ESAB は割安に取引されています。コアのオーガニック売上は、2026年のQ1に1%減り、2026年のQ2には2.5%しか伸びませんでした。イランでの戦争とホルムズ海峡の封鎖が中東の売上を減らし、物流と材料のコストを押し上げました。コアの調整後EBITDA利益率は、2026年のQ2に19.5%に下がり、2026年のコアの調整後の一株当たり利益の見通しは、Eddyfiの負債と新株のコストが、Eddyfiが最初の年に稼ぐ利益を上回るため、5.70ドルから5.90ドルから、5.40ドルから5.50ドルに下がりました。

負債合計は、2025年末の12億ドルから、2026年7月3日時点で24億ドルに増えました。差が縮まるには、コアのオーガニック売上が2%から4%の範囲内で伸び、値上げが高いコストを相殺して利益率が回復し、Eddyfiが計画どおりより高い利益率で成長を加え、 ESAB がキャッシュフローから負債を減らす必要があります。最初の試金石は、2026年11月4日の2026年Q3の決算です。2027年2月に出る2027年の見通しが、Eddyfiを含む最初の通年を示します。

利益率が回復し、負債が減れば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。主なリスクは、中東の紛争が長引くか、産業経済が弱まって販売数量が低いままになることです。

1. 2026年11月4日これから

   2026年Q3決算:オーガニック成長と利益率コアのオーガニック成長が2%から4%の範囲内で、コアの調整後EBITDA利益率がQ2より高く、2026年の見通しが維持されれば合格。見通しが再び引き下げられるか、販売数量が減れば不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の見通しコアの調整後の一株当たり利益が伸び、Eddyfiがより高い利益率で成長し、負債が減る2027年の見通しなら合格。利益が横ばいか、負債が減らなければ不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年8月6日ESAB は2026年のQ2決算を発表しました。売上高は過去最高の8.08億ドルで12.9%増え、コアのオーガニック売上は2.5%伸びました。継続事業のGAAPの一株当たり利益は0.54ドル、コアの調整後の一株当たり利益は1.33ドルで、1%減りました。コアの調整後EBITDAは8%増えて1.5億ドルでしたが、利益率は90ベーシスポイント下がって19.5%になりました。 ESAB は、Eddyfiを含む2026年のコアの調整後EBITDAの見通しを6.15億ドルから6.25億ドルに引き上げ、コアの調整後の一株当たり利益を5.40ドルから5.50ドルとしました。
• 2026年6月10日Mitchell Ralesが取締役会の執行会長に就任しました。 ESAB は、同氏、CEOのShyam Kambeyanda、その他の上級管理職に、株価目標を条件とする業績連動型のストックオプションを、長い権利確定期間をつけて付与しました。
• 2026年6月1日ESAB は、Eddyfi Technologiesの買収を、計画より一か月早く、現金14.5億ドルで完了しました。支払いには、手元の現金、2031年満期の利率5.625%の社債10億ドル、リボルビング・クレジット・ファシリティの引き出し、利率6.5%の強制転換優先株1.75億ドル、新しい普通株1.43億ドルを使いました。

前回の決算

2026年8月6日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月4日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年7月3日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月6日 · esab-20260703
• 8-K決算発表提出日 2026年8月6日 · esab-20260806
• 10-Q2026年4月3日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月7日 · esab-20260403
• 8-K決算発表提出日 2026年5月7日 · esab-20260507
• 8-K決算発表提出日 2026年2月20日 · esab-20260220
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月20日 · esab-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月2日 · sec.govで読む
• 10-Q2025年10月3日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月29日 · esab-20251003

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1877322)

• イランでの戦争とホルムズ海峡の封鎖は、2026年に ESAB の中東での販売数量を減らし、物流と商品のコストを押し上げました。紛争が長引けば、EMEA & APACの売上と利益率は圧力を受け続ける可能性があります。
• 負債は、Eddyfiの買収後、2026年7月3日時点で24億ドルとほぼ倍になりました。利息のコストが増え、新しい優先株は年6.5%を支払い、約三年で普通株に転換されます。Eddyfiの成長が計画を下回れば、この取引は一株当たり利益をより長く押し下げる可能性があります。
• 溶接の需要は、工業生産、建設、造船、エネルギー関連のプロジェクトに連動します。米州の関税は、2026年上半期の販売数量を減らしました。産業経済が弱まると、販売数量がさらに減る可能性があります。
• ESAB は今もロシアで販売しており、ロシアは2026年上半期の売上の約5%を占めました。新たな制裁により、この事業を止めなければならなくなる可能性があります。
• 一部の子会社は、古い製品に関する多数のアスベスト訴訟の被告です。 ESAB は今後15年分の請求に対する負債を計上し、これに対する保険資産を保有していますが、請求のコストは変わる可能性があります。

2026年7月3日時点で、 ESAB の現金は2.17億ドル、負債は24.2億ドルで、内訳は、2029年4月に満期を迎える利率6.25%のシニア債7億ドル、2031年満期の利率5.625%のシニア債10億ドル、タームローン3.5億ドル、10.5億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティの引き出し3.6億ドルです。タームローンとリボルビング・ファシリティは2030年10月に満期を迎えます。 続きを読む

配当利回り

0.7% (直近12か月、本日の株価$66.36で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$0.44（支払い回数：4）

現在の年間配当

$0.48（$0.12 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の10%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年10月2日、1株あたり$0.12

年ごとの1株配当

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。