ESAB

تصنع ESAB معدات اللحام والقطع، والمواد الاستهلاكية التي تستخدمها هذه الآلات، ومعدات التحكم في الغازات، والأتمتة والروبوتات، والبرمجيات. ويستخدم العملاء هذه المنتجات لصنع المنتجات والبنية التحتية الحيوية ومراقبتها وفحصها ورصدها. وتُستهلك المواد الاستهلاكية في العمل، لذلك يشتريها العملاء مرارا. وتعلن ESAB قطاعين: الأمريكتين، وEMEA & APAC، الذي يشمل أوروبا والشرق الأوسط والهند وأفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ.

وفي 1 يونيو 2026 اشترت Eddyfi Technologies، وهي شركة كندية تصنع أدوات الفحص والرصد، مقابل 1.45 مليار دولار نقدا. وتبيع ESAB في نحو 150 دولة، وشكلت روسيا نحو 5% من مبيعاتها في النصف الأول من 2026. وميتشل راليس، صاحب خبرة أربعة عقود في بناء الشركات الصناعية، هو الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة.

تتداول ESAB بخصم لأن السوق يشك في قدرتها على النمو بينما أسواقها الرئيسية ضعيفة، ولأنها أخذت مزيدا من الدين لشراء Eddyfi. فانخفضت المبيعات العضوية الأساسية 1% في Q1 2026 ونمت 2.5% فقط في Q2 2026. وخفضت الحرب في إيران وإغلاق مضيق هرمز المبيعات في الشرق الأوسط ورفعت تكاليف الخدمات اللوجستية والمواد. وانخفض هامش EBITDA المعدل الأساسي إلى 19.5% في Q2 2026، وانخفضت توقعات ربح السهم المعدل الأساسي لعام 2026 إلى 5.40 إلى 5.50 دولار من 5.70 إلى 5.90 دولار، لأن دين Eddyfi والأسهم الجديدة تكلف أكثر مما تربحه Eddyfi في سنتها الأولى.

وارتفع إجمالي الدين إلى 2.4 مليار دولار في 3 يوليو 2026، من 1.2 مليار دولار في نهاية 2025. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تنمو المبيعات العضوية الأساسية ضمن نطاق 2% إلى 4%، وأن يتعافى الهامش مع تعويض زيادات الأسعار للتكاليف الأعلى، وأن تضيف Eddyfi نموا بهامش أعلى كما هو مخطط، وأن تخفض ESAB دينها من التدفق النقدي. والاختبار الأول هو تقرير Q3 2026 في 4 نوفمبر 2026. وستبين توقعات 2027، المقررة في فبراير 2027، أول سنة كاملة مع Eddyfi.

وإذا تعافت الهوامش وانخفض الدين، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الستة القادمة. والخطر الرئيسي هو صراع أطول في الشرق الأوسط أو اقتصاد صناعي أضعف يبقي الأحجام منخفضة.

1. 4 نوفمبر 2026قادمة

   نتائج Q3 2026: النمو العضوي والهوامشينجح نمو عضوي أساسي ضمن نطاق 2% إلى 4% وهامش EBITDA معدل أساسي أعلى من Q2 وبقاء توقعات 2026؛ ويفشل خفض آخر للتوقعات أو انخفاض الأحجام.
2. فبراير 2027 · تقديريقادمة

   نتائج السنة الكاملة 2026 وتوقعات 2027تنجح توقعات 2027 بنمو ربح السهم المعدل الأساسي ونمو Eddyfi بهامش أعلى ودين أقل؛ ويفشل ثبات الأرباح أو دين لا ينخفض.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 6 أغسطس 2026أعلنت ESAB نتائج Q2 2026. بلغت المبيعات 808 مليون دولار، وهو رقم قياسي، بزيادة 12.9%، ونمت المبيعات العضوية الأساسية 2.5%. وبلغ ربح السهم وفق GAAP من العمليات المستمرة 0.54 دولار، وبلغ ربح السهم المعدل الأساسي 1.33 دولار، بانخفاض 1%. وارتفعت EBITDA المعدلة الأساسية 8.0% إلى 150 مليون دولار، لكن هامشها انخفض 90 نقطة أساس إلى 19.5%. ورفعت ESAB توقعات EBITDA المعدلة الأساسية لعام 2026 إلى 615 مليون دولار إلى 625 مليون دولار مع Eddyfi، وحددت ربح السهم المعدل الأساسي بين 5.40 و5.50 دولار.
• 10 يونيو 2026أصبح ميتشل راليس الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة. ومنحت ESAB خيارات أسهم مرتبطة بالأداء وبأهداف لسعر السهم له وللرئيس التنفيذي شيام كامبيياندا ولمديرين كبار آخرين، مع فترات استحقاق طويلة.
• 1 يونيو 2026أتمت ESAB شراء Eddyfi Technologies مقابل 1.45 مليار دولار نقدا، قبل شهر من الخطة. ودفعت بالنقد وبسنداتها بقيمة 1.0 مليار دولار بفائدة 5.625% وتحل في 2031 وبسحب من تسهيلات الائتمان المتجددة وبأسهم ممتازة قابلة للتحويل إلزاميا بفائدة 6.50% بقيمة 175 مليون دولار وبأسهم عادية جديدة بقيمة 143 مليون دولار.

آخر نتائج

6 أغسطس 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

4 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 3 يوليو 2026قُدِّم في 6 أغسطس 2026 · esab-20260703
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 6 أغسطس 2026 · esab-20260806
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 3 أبريل 2026قُدِّم في 7 مايو 2026 · esab-20260403
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 7 مايو 2026 · esab-20260507
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 20 فبراير 2026 · esab-20260220
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 20 فبراير 2026 · esab-20251231
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 2 فبراير 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 3 أكتوبر 2025قُدِّم في 29 أكتوبر 2025 · esab-20251003

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1877322)

• خفضت الحرب في إيران وإغلاق مضيق هرمز حجم مبيعات ESAB في الشرق الأوسط ورفعتا تكاليف الخدمات اللوجستية والسلع في 2026. وإذا طال الصراع، قد تبقى المبيعات والهوامش في EMEA & APAC تحت الضغط.
• تضاعف الدين تقريبا إلى 2.4 مليار دولار في 3 يوليو 2026، بعد شراء Eddyfi. وارتفعت تكاليف الفوائد، وتدفع الأسهم الممتازة الجديدة 6.50% في السنة وتتحول إلى أسهم عادية خلال نحو ثلاث سنوات. وإذا نمت Eddyfi أقل من المخطط، فقد تخفض الصفقة ربح السهم مدة أطول.
• يتبع الطلب على اللحام الإنتاج الصناعي والبناء وبناء السفن ومشاريع الطاقة. وخفضت الرسوم الجمركية في الأمريكتين حجم المبيعات في النصف الأول من 2026. وقد يخفض اقتصاد صناعي أضعف الأحجام أكثر.
• لا تزال ESAB تبيع في روسيا، التي شكلت نحو 5% من المبيعات في النصف الأول من 2026. وقد تجبرها عقوبات جديدة على وقف هذه الأعمال.
• بعض الشركات التابعة مدعى عليها في دعاوى كثيرة بشأن الأسبستوس عن منتجات قديمة. وتسجل ESAB التزاما عن مطالبات السنوات الـ 15 القادمة وتحتفظ بأصول تأمين مقابله، لكن تكلفة المطالبات قد تتغير.

في 3 يوليو 2026 كان لدى ESAB نقد قدره 217 مليون دولار ودين قدره 2.42 مليار دولار: 700 مليون دولار من السندات الأولى بفائدة 6.25% وتحل في أبريل 2029، و1.0 مليار دولار من السندات الأولى بفائدة 5.625% وتحل في 2031، وقرض لأجل بقيمة 350 مليون دولار، و360 مليون دولار مسحوبة من تسهيلات الائتمان المتجددة البالغة 1.05 مليار دولار. ويحل القرض لأجل والتسهيلات المتجددة في أكتوبر 2030. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

0.7‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏66.36 US$)

المدفوع لكل سهم

‏0.44 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏0.48 US$ (‏0.12 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

10‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

2 أكتوبر 2026، ‏0.12 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.