AutoZone

تبيع AutoZone قطع غيار السيارات. وتبيع متاجرها للأشخاص الذين يصلحون سياراتهم بأنفسهم (افعلها بنفسك)، وتبيع أيضا القطع لورش الإصلاح (الأعمال التجارية). وفي 29 أغسطس 2026، كان لدى AutoZone عدد 8,031 متجرا: 6,863 في الولايات المتحدة و1,001 في المكسيك و167 في البرازيل.

وافتتحت رقما قياسيا قدره 374 متجرا في السنة المالية 2026 وتضيف متاجر مركزية كبيرة تحتفظ بقطع أكثر. كما تعيد شراء أسهمها كل عام، لذلك ينمو ربح السهم أسرع من الربح.

يشك السوق في أن AutoZone قادرة على الحفاظ على نمو ربح السهم السابق. وثلاث حقائق تبقي السعر منخفضا. أولا، نمت مبيعات المتاجر المماثلة المحلية بنسبة 1.6% فقط في الربع الرابع من السنة المالية 2026، وتتوقع الإدارة أن تكون ثابتة تقريبا في الربع الأول من السنة المالية 2027. ثانيا، تسببت استردادات الرسوم الجمركية ومكسب محاسبي من LIFO في كل الزيادة في هامش الربح الإجمالي في الربع الرابع.

وبدون هذه البنود لمرة واحدة، انخفض هامش الربح الإجمالي. ثالثا، تقلص إعادة الشراء الآن عدد الأسهم أبطأ. فقد انخفضت الأسهم المخففة 2.2% في السنة المالية 2026، بعد انخفاضات من 7% إلى 9% سنويا في السنتين الماليتين 2022 و2023. وكانت إعادة الشراء أكبر من التدفق النقدي الحر، لذلك يدفع دين جديد جزءا منها.

ويبقى الدين عند هدف الشركة نحو 2.5 مرة من EBITDAR. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تنمو مبيعات المتاجر المماثلة المحلية بنسبة 2% أو أكثر مجددا. ويجب أن يصمد هامش الربح الإجمالي دون بنود لمرة واحدة. ويجب أن تضيف المتاجر والمراكز الجديدة مبيعات وتدفقا نقديا كافيين لدفع كلفتها.

وتأتي أولى الأدلة مع تقرير الربع الأول من السنة المالية 2027، المتوقع حوالي 8 ديسمبر 2026. ويبين تقرير الربع الثاني في مارس 2027 التدفق النقدي مقابل إعادة الشراء. ويمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الثلاثة إلى الأربعة القادمة. وإذا بقي الطلب على افعلها بنفسك ضعيفا وأبقى الإنفاق على المتاجر التدفق النقدي الحر ثابتا، فقد يستمر الخصم.

1. 22 سبتمبر 2026لم تتحقق

   نتائج Q4 من السنة المالية 2026: نمو المبيعات والهامشينجح إذا كان نمو المبيعات قرب 5% أو فوقه مع مكسب دائم في هامش الربح الإجمالي؛ ويفشل إذا تباطأت المبيعات أو جاء مكسب الهامش من بنود لمرة واحدة فقط.النتيجة: ارتفعت صافي المبيعات 5.6%، لكن استردادات الرسوم الجمركية ومكسب LIFO تسببا في كل مكسب هامش الربح الإجمالي البالغ 1.82 نقطة، ونمت مبيعات المتاجر المماثلة المحلية 1.6% فقط.
2. 8 ديسمبر 2026 · تقديريقادمة

   نتائج Q1 من السنة المالية 2027: مبيعات المتاجر المماثلة ووتيرة إعادة الشراءينجح إذا بلغ نمو مبيعات المتاجر المماثلة المحلية 2% أو أكثر مع إعادة شراء بوتيرة ثابتة ودين معدل قرب 2.5 مرة من EBITDAR؛ ويفشل إذا ضعفت المبيعات أو تجاوزت الرافعة نحو 2.6 مرة.
3. مارس 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q2 من السنة المالية 2027: التدفق النقدي مقابل إعادة الشراءينجح إذا نما التدفق النقدي الحر أسرع من وتيرة إعادة الشراء؛ ويفشل إذا موّل الدين الجديد معظم إعادة الشراء.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 9 أكتوبر 2026قالت AutoZone إن عضو المجلس Claire McDonough لن تترشح لإعادة الانتخاب في الاجتماع السنوي لعام 2026. وقالت الشركة إن ذلك ليس بسبب خلاف.
• 25 سبتمبر 2026أكدت Fitch تصنيف AutoZone عند BBB بنظرة مستقبلية مستقرة. وتقول Fitch إنها قد تخفض التصنيف إذا تجاوزت الرافعة المالية وفق مقياسها 3.5 مرة.
• 22 سبتمبر 2026أعلنت AutoZone نتائج Q4 من السنة المالية 2026 (16 أسبوعا حتى 29 أغسطس 2026). ارتفع صافي المبيعات 5.6% إلى 6.59 مليار دولار، أقل قليلا من نحو 6.7 مليار دولار توقعها المحللون. ونمت مبيعات المتاجر المماثلة المحلية 1.6%. وبلغ ربح السهم المخفف 56.05 دولار، أعلى من الإجماع البالغ نحو 54.5 دولار (Zacks). وارتفع هامش الربح الإجمالي 1.82 نقطة مئوية، لكن استردادات الرسوم الجمركية (1.45 نقطة) ومكسب LIFO (1.05 نقطة) تسببت في كل الارتفاع.

آخر نتائج

22 سبتمبر 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

متوقعة نحو 8 ديسمبر 2026. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 22 سبتمبر 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 9 مايو 2026قُدِّم في 12 يونيو 2026 · azo-20260509x10q
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 26 مايو 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 14 فبراير 2026قُدِّم في 20 مارس 2026 · azo-20260214x10q
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 3 مارس 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 22 نوفمبر 2025قُدِّم في 19 ديسمبر 2025 · azo-20251122x10q
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 9 ديسمبر 2025 · اقرأ على sec.gov
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 30 أغسطس 2025قُدِّم في 27 أكتوبر 2025 · azo-20250830x10k

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 866787)

• مبيعات المتاجر المماثلة المحلية ضعيفة. فقد نمت 1.6% فقط في الربع الرابع من السنة المالية 2026، وتتوقع الإدارة مبيعات ثابتة تقريبا في الربع الأول من السنة المالية 2027. وإذا بقيت ضعيفة، ينمو ربح السهم ببطء.
• كانت إعادة الشراء البالغة 2.03 مليار دولار في السنة المالية 2026 أكبر من التدفق النقدي الحر البالغ 1.81 مليار دولار. وتبقي AutoZone الدين المعدل عند نحو 2.5 مرة من EBITDAR، لذلك لا يمكن أن ينمو الدين إلا بقدر نمو EBITDAR. وإذا لم ينمُ التدفق النقدي، فيجب أن تتباطأ إعادة الشراء.
• تنفق AutoZone أكثر على متاجر ومراكز جديدة. وبلغ الإنفاق الرأسمالي 1.50 مليار دولار في السنة المالية 2026. وإذا لم تضف المتاجر الجديدة مبيعات كافية، فإن هذا الإنفاق يخفض التدفق النقدي الحر وإعادة الشراء.
• تموّل البنوك جزءا كبيرا من مستحقات AutoZone للموردين عبر برامج تمويل الموردين (5.6 مليار دولار في 9 مايو 2026). وقد يتطلب تغيير في هذه البرامج أو خفض التصنيف الائتماني مزيدا من الدين.

كان لدى AutoZone عجز في حقوق المساهمين قدره 2.50 مليار دولار في 29 أغسطس 2026. والسبب أنها أنفقت على مدى سنوات كثيرة على إعادة الشراء أكثر مما كسبت واحتفظت به. اقرأ المزيد

AutoZone لا تدفع توزيعات أرباح.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.