AutoZone

AutoZone ขายอะไหล่รถยนต์ ร้านของบริษัทขายให้คนที่ซ่อมรถเอง (do-it-yourself) และขายอะไหล่ให้อู่ซ่อมด้วย (ธุรกิจเชิงพาณิชย์) ณ วันที่ 29 สิงหาคม 2026 AutoZone มี 8,031 ร้าน ได้แก่ 6,863 ร้านในสหรัฐอเมริกา 1,001 ร้านในเม็กซิโก และ 167 ร้านในบราซิล บริษัทเปิด 374 ร้านเป็นสถิติในปีงบประมาณ 2026 และเพิ่มร้านฮับขนาดใหญ่ที่เก็บอะไหล่ได้มากกว่า บริษัทยังซื้อหุ้นคืนของตนทุกปี กำไรต่อหุ้นจึงเติบโตเร็วกว่ากำไร

ตลาดสงสัยว่า AutoZone จะรักษาการเติบโตของกำไรต่อหุ้นในอดีตไว้ได้ สามข้อเท็จจริงกดราคาไว้ ข้อแรก ยอดขายสาขาเดิมในประเทศเติบโตเพียง 1.6% ในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 และฝ่ายบริหารคาดว่าจะทรงตัวโดยประมาณในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ข้อสอง เงินคืนภาษีนำเข้าและกำไรทางบัญชี LIFO เป็นสาเหตุของการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นไตรมาสที่สี่ทั้งหมด หากไม่มีรายการครั้งเดียวเหล่านี้ อัตรากำไรขั้นต้นลดลง ข้อสาม การซื้อหุ้นคืนตอนนี้ลดจำนวนหุ้นช้าลง หุ้นปรับลดลดลง 2.2% ในปีงบประมาณ 2026 หลังลดลง 7% ถึง 9% ต่อปีในปีงบประมาณ 2022 และ 2023 การซื้อหุ้นคืนมากกว่ากระแสเงินสดอิสระ หนี้ใหม่จึงจ่ายบางส่วน หนี้ยังอยู่ที่เป้าหมายของบริษัทประมาณ 2.5 เท่าของ EBITDAR เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ยอดขายสาขาเดิมในประเทศต้องเติบโต 2% ขึ้นไปอีกครั้ง อัตรากำไรขั้นต้นต้องทรงตัวโดยไม่มีรายการครั้งเดียว ร้านใหม่และฮับต้องเพิ่มยอดขายและกระแสเงินสดพอจ่ายต้นทุนของตน หลักฐานแรกมาพร้อมรายงานไตรมาสแรกปีงบประมาณ 2027 ที่คาดว่าจะออกราววันที่ 8 ธันวาคม 2026 รายงานไตรมาสที่สองในเดือนมีนาคม 2027 แสดงกระแสเงินสดเทียบกับการซื้อหุ้นคืน ช่องว่างอาจปิดได้ในอีกสามถึงสี่ไตรมาสข้างหน้า ถ้าความต้องการ do-it-yourself ยังอ่อนและการใช้จ่ายร้านค้ารักษากระแสเงินสดอิสระให้ทรงตัว ส่วนลดอาจดำเนินต่อ

1. 22 ก.ย. 2026ไม่ผ่าน

   ผล Q4 ปีงบประมาณ 2026: การเติบโตของยอดขายและอัตรากำไรผ่านถ้าการเติบโตของยอดขายใกล้หรือสูงกว่า 5% พร้อมอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืน ไม่ผ่านถ้ายอดขายช้าลงหรืออัตรากำไรเพิ่มขึ้นจากรายการครั้งเดียวเท่านั้นผล: ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 5.6% แต่เงินคืนภาษีนำเข้าและกำไร LIFO เป็นสาเหตุของอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 1.82 จุดทั้งหมด และยอดขายสาขาเดิมในประเทศเติบโตเพียง 1.6%
2. 8 ธ.ค. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q1 ปีงบประมาณ 2027: ยอดขายสาขาเดิมและจังหวะการซื้อหุ้นคืนผ่านถ้ายอดขายสาขาเดิมในประเทศเติบโต 2% ขึ้นไป การซื้อหุ้นคืนเป็นจังหวะสม่ำเสมอ และหนี้ที่ปรับปรุงแล้วใกล้ 2.5 เท่าของ EBITDAR ไม่ผ่านถ้ายอดขายอ่อนลงหรือเลเวอเรจสูงกว่าประมาณ 2.6 เท่า
3. มีนาคม 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q2 ปีงบประมาณ 2027: กระแสเงินสดเทียบกับการซื้อหุ้นคืนผ่านถ้ากระแสเงินสดอิสระเติบโตเร็วกว่าจังหวะการซื้อหุ้นคืน ไม่ผ่านถ้าการซื้อหุ้นคืนใช้หนี้ใหม่เป็นหลัก

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 9 ตุลาคม 2026AutoZone แจ้งว่ากรรมการ Claire McDonough จะไม่ลงสมัครรับเลือกตั้งใหม่ในการประชุมประจำปี 2026 บริษัทแจ้งว่าไม่ใช่เพราะความขัดแย้ง
• 25 กันยายน 2026Fitch ยืนยันอันดับ BBB ของ AutoZone ด้วยมุมมองคงที่ Fitch ระบุว่าอาจลดอันดับได้ถ้าเลเวอเรจตามตัววัดของตนเองสูงกว่า 3.5 เท่า
• 22 กันยายน 2026AutoZone รายงานผลประกอบการ Q4 ปีงบประมาณ 2026 (16 สัปดาห์ถึงวันที่ 29 สิงหาคม 2026) ยอดขายสุทธิเติบโต 5.6% เป็น $6.59 พันล้าน ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดประมาณ $6.7 พันล้านเล็กน้อย ยอดขายสาขาเดิมในประเทศเติบโต 1.6% กำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ $56.05 สูงกว่าฉันทามติประมาณ $54.5 (Zacks) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 1.82 จุดเปอร์เซ็นต์ แต่เงินคืนภาษีนำเข้า (1.45 จุด) และกำไร LIFO (1.05 จุด) เป็นสาเหตุของการเพิ่มขึ้นทั้งหมด

ผลประกอบการล่าสุด

22 กันยายน 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

คาดว่าจะประกาศราววันที่ 8 ธันวาคม 2026 บริษัทยังไม่ยืนยันวันที่

• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 22 กันยายน 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 9 พฤษภาคม 2026ยื่นเมื่อ 12 มิถุนายน 2026 · azo-20260509x10q
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 26 พฤษภาคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 14 กุมภาพันธ์ 2026ยื่นเมื่อ 20 มีนาคม 2026 · azo-20260214x10q
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 3 มีนาคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 22 พฤศจิกายน 2025ยื่นเมื่อ 19 ธันวาคม 2025 · azo-20251122x10q
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 9 ธันวาคม 2025 · อ่านบน sec.gov
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 สิงหาคม 2025ยื่นเมื่อ 27 ตุลาคม 2025 · azo-20250830x10k

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 866787)

• ยอดขายสาขาเดิมในประเทศอ่อน เติบโตเพียง 1.6% ในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 และฝ่ายบริหารคาดว่ายอดขายจะทรงตัวโดยประมาณในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ถ้ายังอ่อนต่อไป กำไรต่อหุ้นจะเติบโตช้า
• การซื้อหุ้นคืน $2.03 พันล้านในปีงบประมาณ 2026 มากกว่ากระแสเงินสดอิสระ $1.81 พันล้าน AutoZone รักษาหนี้ที่ปรับปรุงแล้วที่ประมาณ 2.5 เท่าของ EBITDAR หนี้จึงเพิ่มได้เพียงเท่าที่ EBITDAR เติบโต ถ้ากระแสเงินสดไม่เติบโต การซื้อหุ้นคืนต้องชะลอ
• AutoZone ใช้จ่ายมากขึ้นกับร้านใหม่และฮับ รายจ่ายลงทุนอยู่ที่ $1.50 พันล้านในปีงบประมาณ 2026 ถ้าร้านใหม่ไม่เพิ่มยอดขายพอ การใช้จ่ายนี้ลดกระแสเงินสดอิสระและการซื้อหุ้นคืน
• ธนาคารให้เงินทุนส่วนใหญ่ของเจ้าหนี้การค้าของ AutoZone ผ่านโครงการเงินทุนผู้จัดหาสินค้า ($5.6 พันล้าน ณ วันที่ 9 พฤษภาคม 2026) การเปลี่ยนแปลงโครงการเหล่านี้หรืออันดับเครดิตที่ต่ำลงอาจทำให้ต้องมีหนี้เพิ่ม

AutoZone มีส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ $2.50 พันล้าน ณ วันที่ 29 สิงหาคม 2026 สาเหตุคือตลอดหลายปีบริษัทใช้จ่ายกับการซื้อหุ้นคืนมากกว่าที่หาได้และเก็บไว้ ธุรกิจสร้างเงินสดสม่ำเสมอ และฝ่ายบริหารรักษาหนี้ในระดับที่ได้อันดับเครดิตระดับลงทุน หนี้ทั้งหมดเป็นหนี้ไม่มีหลักประกันที่บริษัทแม่ คือหุ้นกู้อาวุโสอัตราคงที่บวกตั๋วเงินพาณิชย์ ตั๋วเงินพาณิชย์อยู่ที่ $1.36 พันล้าน ณ วันที่ 9 พฤษภาคม 2026 ที่ 3.96% ตัวเลขสิ้นปีมาพร้อมแบบฟอร์ม 10-K ในเดือนกรกฎาคม 2026 AutoZone เพิ่มหุ้นกู้ 4.95% มูลค่า $850 ล้าน ครบกำหนดปี 2031 และหุ้นกู้ 5.05% มูลค่า $450 ล้านครบกำหนดแล้ว ตัววัดของบริษัทเองคือหนี้ที่ปรับปรุงแล้ว ได้แก่ หนี้ บวกสัญญาเช่าการเงิน $417 ล้าน บวก 6 เท่าของค่าเช่า หนี้ที่ปรับปรุงแล้ว $12.50 พันล้านเท่ากับ 2.48 เท่าของ EBITDAR $5.04 พันล้านของปีงบประมาณ 2026 (2.49 เท่าในปีก่อน) ซึ่งอยู่ที่เป้าหมายของบริษัทประมาณ 2.5 เท่า ผู้จัดหาสินค้าให้เงินทุนส่วนใหญ่ของสินค้าคงคลัง เจ้าหนี้การค้า $8.60 พันล้านเท่ากับ 111% ของสินค้าคงคลัง $7.74 พันล้าน ณ วันที่ 9 พฤษภาคม 2026 เจ้าหนี้ $5.6 พันล้านอยู่ในโครงการเงินทุนผู้จัดหาสินค้ากับธนาคาร วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน $2.25 พันล้านมีผลถึงเดือนพฤศจิกายน 2028 และยังไม่ถอน ณ วันที่ 9 พฤษภาคม 2026 ในปีงบประมาณ 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน $3.30 พันล้านหักรายจ่ายลงทุน $1.50 พันล้านให้กระแสเงินสดอิสระ $1.81 พันล้าน การซื้อหุ้นคืน $2.03 พันล้านมากกว่า หนี้ใหม่จึงจ่ายบางส่วน

AutoZone ไม่จ่ายเงินปันผล

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป