AutoZone

AutoZone sprzedaje części samochodowe. Jego sklepy sprzedają osobom, które naprawiają własne auta (do-it-yourself), a także sprzedają części warsztatom (biznes komercyjny). Na 29 sierpnia 2026 roku AutoZone miał 8 031 sklepów: 6 863 w Stanach Zjednoczonych, 1 001 w Meksyku i 167 w Brazylii.

W roku obrotowym 2026 otworzył rekordowe 374 sklepy i dodaje duże sklepy-huby, które mają więcej części. Co roku odkupuje też własne akcje, więc zysk na akcję rośnie szybciej niż zysk.

Rynek wątpi, czy AutoZone utrzyma dawny wzrost zysku na akcję. Trzy fakty trzymają cenę nisko. Po pierwsze, krajowa sprzedaż w tych samych sklepach wzrosła tylko o 1,6% w czwartym kwartale roku obrotowego 2026, a zarząd oczekuje, że w pierwszym kwartale roku obrotowego 2027 będzie mniej więcej płaska. Po drugie, zwroty ceł i zysk księgowy z metody LIFO spowodowały cały wzrost marży brutto w czwartym kwartale.

Bez tych pozycji jednorazowych marża brutto spadła. Po trzecie, skup akcji zmniejsza teraz liczbę akcji wolniej. Rozwodnione akcje spadły o 2,2% w roku obrotowym 2026, po spadkach o 7% do 9% rocznie w latach obrotowych 2022 i 2023. Skup akcji był większy niż wolne przepływy pieniężne, więc nowy dług płaci za jego część.

Dług pozostaje na poziomie celu spółki, około 2,5 raza EBITDAR. Aby luka się zamknęła, krajowa sprzedaż w tych samych sklepach musi znów rosnąć o 2% lub więcej. Marża brutto musi się utrzymać bez pozycji jednorazowych. Nowe sklepy i huby muszą dodać dość sprzedaży i przepływów pieniężnych, aby zapłacić za swój koszt.

Pierwsze dowody przyjdą z raportem za pierwszy kwartał roku obrotowego 2027, oczekiwanym około 8 grudnia 2026 roku. Raport za drugi kwartał w marcu 2027 roku pokaże przepływy pieniężne wobec skupu akcji. Luka może się zamknąć w ciągu trzech do czterech następnych kwartałów. Jeśli popyt klientów rozliczających się samodzielnie pozostanie słaby, a wydatki na sklepy utrzymają wolne przepływy pieniężne płaskie, dyskonto może się utrzymać.

1. 22 wrz 2026Niespełniony

   Wyniki za Q4 roku obrotowego 2026: wzrost sprzedaży i marżaWzrost sprzedaży blisko 5% lub wyższy z trwałym wzrostem marży brutto oznacza zaliczenie; wolniejsza sprzedaż albo wzrost marży tylko z pozycji jednorazowych oznaczają niezaliczenie.Wynik: Sprzedaż netto wzrosła o 5,6%, ale zwroty ceł i zysk z metody LIFO spowodowały cały wzrost marży brutto o 1,82 punktu, a krajowa sprzedaż w tych samych sklepach wzrosła tylko o 1,6%.
2. 8 gru 2026 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q1 roku obrotowego 2027: sprzedaż w tych samych sklepach i tempo skupu akcjiWzrost krajowej sprzedaży w tych samych sklepach o 2% lub więcej, ze skupem akcji w stałym tempie i skorygowanym długiem blisko 2,5 raza EBITDAR, oznacza zaliczenie; słabsza sprzedaż albo dźwignia powyżej około 2,6 raza oznaczają niezaliczenie.
3. marzec 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q2 roku obrotowego 2027: przepływy pieniężne wobec skupu akcjiWolne przepływy pieniężne rosnące szybciej niż tempo skupu akcji oznaczają zaliczenie; skup akcji finansowany głównie nowym długiem oznacza niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 9 października 2026AutoZone poinformował, że dyrektor Claire McDonough nie będzie kandydować ponownie na walnym zgromadzeniu w 2026 roku. Spółka powiedziała, że nie wynika to z nieporozumienia.
• 25 września 2026Fitch potwierdził rating AutoZone BBB z perspektywą stabilną. Fitch mówi, że może obniżyć rating, jeśli dźwignia według jego miary przekroczy 3,5 raza.
• 22 września 2026AutoZone podał wyniki za Q4 roku obrotowego 2026 (16 tygodni do 29 sierpnia 2026 roku). Sprzedaż netto wzrosła o 5,6% do 6,59 mld dolarów, nieco poniżej około 6,7 mld dolarów oczekiwanych przez analityków. Krajowa sprzedaż w tych samych sklepach wzrosła o 1,6%. Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 56,05 dolara, powyżej konsensusu około 54,5 dolara (Zacks). Marża brutto wzrosła o 1,82 punktu procentowego, ale zwroty ceł (1,45 punktu) i zysk z metody LIFO (1,05 punktu) spowodowały cały ten wzrost.

Ostatnie wyniki

22 września 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

Oczekiwane około 8 grudnia 2026. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 22 września 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 9 maja 2026Złożono 12 czerwca 2026 · azo-20260509x10q
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 26 maja 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 14 lutego 2026Złożono 20 marca 2026 · azo-20260214x10q
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 3 marca 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 22 listopada 2025Złożono 19 grudnia 2025 · azo-20251122x10q
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 9 grudnia 2025 · Czytaj na sec.gov
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 30 sierpnia 2025Złożono 27 października 2025 · azo-20250830x10k

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 866787)

• Krajowa sprzedaż w tych samych sklepach jest słaba. Wzrosła tylko o 1,6% w czwartym kwartale roku obrotowego 2026, a zarząd oczekuje mniej więcej płaskiej sprzedaży w pierwszym kwartale roku obrotowego 2027. Jeśli pozostanie słaba, zysk na akcję rośnie wolno.
• Skup akcji za 2,03 mld dolarów w roku obrotowym 2026 był większy niż wolne przepływy pieniężne w wysokości 1,81 mld dolarów. AutoZone utrzymuje skorygowany dług na poziomie około 2,5 raza EBITDAR, więc dług może rosnąć tylko tak szybko jak EBITDAR. Jeśli przepływy pieniężne nie rosną, skup akcji musi zwolnić.
• AutoZone wydaje więcej na nowe sklepy i huby. Wydatki inwestycyjne wyniosły 1,50 mld dolarów w roku obrotowym 2026. Jeśli nowe sklepy nie dodadzą dość sprzedaży, te wydatki obniżają wolne przepływy pieniężne i skup akcji.
• Banki finansują dużą część zobowiązań handlowych AutoZone przez programy finansowania dostawców (5,6 mld dolarów na 9 maja 2026 roku). Zmiana tych programów albo niższy rating kredytowy mogłyby wymagać więcej długu.

AutoZone miał deficyt kapitału własnego akcjonariuszy w wysokości 2,50 mld dolarów na 29 sierpnia 2026 roku. Powodem jest to, że przez wiele lat wydawał na skup akcji więcej, niż zarobił i zatrzymał. Czytaj dalej

AutoZone nie wypłaca dywidendy.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.