AutoZone

AutoZone vende autopartes. Sus tiendas venden a personas que reparan sus propios autos (hágalo usted mismo), y también venden partes a talleres de reparación (el negocio comercial). Al 29 de agosto de 2026, AutoZone tenía 8,031 tiendas: 6,863 en Estados Unidos, 1,001 en México y 167 en Brasil.

Abrió un récord de 374 tiendas en el año fiscal 2026 y agrega grandes tiendas centrales que tienen más partes. También recompra sus propias acciones cada año, así que la utilidad por acción crece más rápido que la utilidad.

El mercado duda de que AutoZone pueda mantener su pasado crecimiento de la utilidad por acción. Tres hechos mantienen bajo el precio. Primero, las ventas comparables nacionales crecieron solo 1.6 % en el cuarto trimestre del año fiscal 2026, y la dirección espera que sean casi planas en el primer trimestre del año fiscal 2027. Segundo, los reembolsos de aranceles y una ganancia contable LIFO causaron todo el aumento del margen bruto del cuarto trimestre.

Sin estas partidas únicas, el margen bruto bajó. Tercero, la recompra ahora reduce el número de acciones más despacio. Las acciones diluidas bajaron 2.2 % en el año fiscal 2026, tras caídas de 7 % a 9 % al año en los años fiscales 2022 y 2023. Las recompras fueron mayores que el flujo de caja libre, así que deuda nueva paga parte de ellas.

La deuda se mantiene en la meta de la empresa de cerca de 2.5 veces el EBITDAR. Para que la brecha se cierre, las ventas comparables nacionales deben volver a crecer 2 % o más. El margen bruto debe sostenerse sin partidas únicas. Las tiendas nuevas y las tiendas centrales deben sumar suficientes ventas y flujo de caja para pagar su costo.

La primera evidencia llega con el informe del primer trimestre del año fiscal 2027, previsto para cerca del 8 de diciembre de 2026. El informe del segundo trimestre de marzo de 2027 muestra el flujo de caja frente a la recompra. La brecha puede cerrarse en los próximos tres a cuatro trimestres. Si la demanda de hágalo usted mismo sigue débil y el gasto en tiendas mantiene plano el flujo de caja libre, el descuento puede continuar.

1. 22 sept 2026No cumplido

   Resultados del Q4 fiscal de 2026: crecimiento de ventas y margenPasa un crecimiento de ventas cercano a 5 % o mayor con una mejora duradera del margen bruto; fallan ventas más lentas o una mejora del margen solo por partidas únicas.Resultado: Las ventas netas subieron 5.6 %, pero los reembolsos de aranceles y una ganancia LIFO causaron toda la mejora de 1.82 puntos del margen bruto, y las ventas comparables nacionales crecieron solo 1.6 %.
2. 8 dic 2026 · est.Pendiente

   Resultados del Q1 fiscal de 2027: ventas comparables y ritmo de recomprasPasa un crecimiento de ventas comparables nacionales de 2 % o más con recompras a un ritmo estable y deuda ajustada cerca de 2.5 veces el EBITDAR; fallan ventas más débiles o un apalancamiento superior a cerca de 2.6 veces.
3. marzo de 2027 · est.Pendiente

   Resultados del Q2 fiscal de 2027: flujo de caja frente a recomprasPasa un flujo de caja libre que crece más rápido que el ritmo de recompras; fallan recompras financiadas sobre todo con deuda nueva.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 9 de octubre de 2026AutoZone dijo que la directora Claire McDonough no se presentará a la reelección en la asamblea anual de 2026. La empresa dijo que no fue por un desacuerdo.
• 25 de septiembre de 2026Fitch ratificó la calificación BBB de AutoZone con perspectiva estable. Fitch dice que puede bajar la calificación si el apalancamiento según su propia medida supera 3.5 veces.
• 22 de septiembre de 2026AutoZone presentó los resultados del Q4 del año fiscal 2026 (16 semanas hasta el 29 de agosto de 2026). Las ventas netas crecieron 5.6 % hasta 6.59 mil millones de dólares, un poco por debajo de los unos 6.7 mil millones de dólares que esperaban los analistas. Las ventas comparables nacionales crecieron 1.6 %. La utilidad por acción diluida fue de 56.05 dólares, por encima del consenso de unos 54.5 dólares (Zacks). El margen bruto subió 1.82 puntos porcentuales, pero los reembolsos de aranceles (1.45 puntos) y una ganancia LIFO (1.05 puntos) causaron todo el aumento.

Últimos resultados

22 de septiembre de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para alrededor del 8 de diciembre de 2026. La empresa no ha confirmado la fecha.

• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 22 de septiembre de 2026 · Leer en sec.gov
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 9 de mayo de 2026Presentado el 12 de junio de 2026 · azo-20260509x10q
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 26 de mayo de 2026 · Leer en sec.gov
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 14 de febrero de 2026Presentado el 20 de marzo de 2026 · azo-20260214x10q
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 3 de marzo de 2026 · Leer en sec.gov
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 22 de noviembre de 2025Presentado el 19 de diciembre de 2025 · azo-20251122x10q
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 9 de diciembre de 2025 · Leer en sec.gov
• 10-KInforme anual del período que termina el 30 de agosto de 2025Presentado el 27 de octubre de 2025 · azo-20250830x10k

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 866787)

• Las ventas comparables nacionales son débiles. Crecieron solo 1.6 % en el cuarto trimestre del año fiscal 2026, y la dirección espera ventas casi planas en el primer trimestre del año fiscal 2027. Si siguen débiles, la utilidad por acción crece despacio.
• Las recompras de 2.03 mil millones de dólares en el año fiscal 2026 fueron mayores que el flujo de caja libre de 1.81 mil millones de dólares. AutoZone mantiene la deuda ajustada en cerca de 2.5 veces el EBITDAR, así que la deuda solo puede crecer tan rápido como el EBITDAR. Si el flujo de caja no crece, la recompra debe frenarse.
• AutoZone gasta más en tiendas nuevas y tiendas centrales. El gasto de capital fue de 1.50 mil millones de dólares en el año fiscal 2026. Si las tiendas nuevas no suman suficientes ventas, este gasto reduce el flujo de caja libre y la recompra.
• Los bancos financian una gran parte de las cuentas por pagar de AutoZone mediante programas de financiamiento a proveedores (5.6 mil millones de dólares al 9 de mayo de 2026). Un cambio en estos programas o una calificación crediticia más baja podría requerir más deuda.

AutoZone tenía un déficit patrimonial de 2.50 mil millones de dólares al 29 de agosto de 2026. La razón es que, durante muchos años, gastó más en recompras de lo que ganó y retuvo. Leer más

AutoZone no paga dividendo.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.