AutoZone

AutoZone verkauft Autoteile. Seine Läden verkaufen an Menschen, die ihr Auto selbst reparieren (Do-it-yourself), und sie verkaufen Teile auch an Werkstätten (das Geschäft mit gewerblichen Kunden). Am 29.

August 2026 hatte AutoZone 8.031 Läden: 6.863 in den Vereinigten Staaten, 1.001 in Mexiko und 167 in Brasilien. Es eröffnete im Geschäftsjahr 2026 mit 374 einen Rekord an Läden und ergänzt große Läden als Knotenpunkte, die mehr Teile vorrätig halten. Es kauft außerdem jedes Jahr eigene Aktien zurück, daher wächst der Gewinn je Aktie schneller als der Gewinn.

Der Markt zweifelt, dass AutoZone sein bisheriges Wachstum beim Gewinn je Aktie halten kann. Drei Fakten halten den Kurs unten. Erstens wuchs der Umsatz in Läden im Inland, die schon lange bestehen, im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 nur um 1,6 %, und das Management erwartet im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 etwa keine Veränderung. Zweitens verursachten Rückerstattungen von Zöllen und ein Gewinn aus der Bilanzierung nach LIFO den ganzen Anstieg der Bruttomarge im vierten Quartal.

Ohne diese einmaligen Posten fiel die Bruttomarge. Drittens verkleinert der Rückkauf die Zahl der Aktien jetzt langsamer. Die verwässerte Zahl der Aktien fiel im Geschäftsjahr 2026 um 2,2 %, nach Rückgängen von 7 % bis 9 % pro Jahr in den Geschäftsjahren 2022 und 2023. Die Rückkäufe waren größer als der freie Cashflow, daher bezahlen neue Schulden einen Teil davon.

Die Schulden bleiben beim Ziel des Unternehmens von etwa dem 2,5-Fachen des EBITDAR. Damit sich die Lücke schließt, muss der Umsatz in Läden im Inland, die schon lange bestehen, wieder um 2 % oder mehr wachsen. Die Bruttomarge muss ohne einmalige Posten halten. Die neuen Läden und Knotenpunkte müssen genug Umsatz und Cashflow bringen, um ihre Kosten zu bezahlen.

Die ersten Belege kommen mit dem Bericht zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027, erwartet um den 8. Dezember 2026. Der Bericht zum zweiten Quartal im März 2027 zeigt den Cashflow im Vergleich zum Rückkauf. Die Lücke kann sich in den nächsten drei bis vier Quartalen schließen.

Wenn die Nachfrage von Do-it-yourself schwach bleibt und die Ausgaben für Läden den freien Cashflow flach halten, kann der Abschlag bleiben.

1. 22. Sept. 2026Nicht bestanden

   Ergebnisse für Q4 des Geschäftsjahres 2026: Umsatzwachstum und MargeBestanden: ein Umsatzwachstum nahe oder über 5 % mit einem dauerhaften Gewinn bei der Bruttomarge. Nicht bestanden: ein langsameres Umsatzwachstum oder ein Gewinn bei der Marge nur aus einmaligen Posten.Ergebnis: Der Nettoumsatz stieg um 5,6 %, aber Rückerstattungen von Zöllen und ein Gewinn nach LIFO verursachten den ganzen Gewinn von 1,82 Punkten bei der Bruttomarge, und der Umsatz in Läden im Inland, die schon lange bestehen, wuchs nur um 1,6 %.
2. 8. Dez. 2026 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für Q1 des Geschäftsjahres 2027: Umsatz in Läden, die schon lange bestehen, und Tempo der RückkäufeBestanden: ein Wachstum des Umsatzes in Läden im Inland, die schon lange bestehen, von 2 % oder mehr, mit Aktienrückkäufen in stetigem Tempo und bereinigten Schulden nahe dem 2,5-Fachen des EBITDAR. Nicht bestanden: ein schwächerer Umsatz oder eine Verschuldung über etwa dem 2,6-Fachen.
3. März 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für Q2 des Geschäftsjahres 2027: Cashflow im Vergleich zu den RückkäufenBestanden: ein freier Cashflow, der schneller wächst als das Tempo der Rückkäufe. Nicht bestanden: Rückkäufe, die meist mit neuen Schulden finanziert werden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 9. Oktober 2026AutoZone sagte, dass die Direktorin Claire McDonough sich auf der Hauptversammlung 2026 nicht zur Wiederwahl stellt. Das Unternehmen sagte, das liege nicht an einem Streit.
• 25. September 2026Fitch bestätigte das Rating BBB von AutoZone mit stabilem Ausblick. Fitch sagt, dass es das Rating senken kann, wenn die Verschuldung nach seinem eigenen Maß über das 3,5-Fache steigt.
• 22. September 2026AutoZone legte die Ergebnisse für Q4 des Geschäftsjahres 2026 vor (16 Wochen bis zum 29. August 2026). Der Nettoumsatz wuchs um 5,6 % auf 6,59 Mrd. US-Dollar, etwas unter den etwa 6,7 Mrd. US-Dollar, die Analysten erwarteten. Der Umsatz in Läden im Inland, die schon lange bestehen, wuchs um 1,6 %. Der verwässerte Gewinn je Aktie lag bei 56,05 US-Dollar, über dem Konsens von etwa 54,5 US-Dollar (Zacks). Die Bruttomarge stieg um 1,82 Prozentpunkte, aber Rückerstattungen von Zöllen (1,45 Punkte) und ein Gewinn nach LIFO (1,05 Punkte) verursachten den ganzen Anstieg.

Letzte Zahlen

22. September 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

Erwartet um den 8. Dezember 2026. Das Unternehmen hat den Termin nicht bestätigt.

• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 22. September 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 9. Mai 2026Eingereicht am 12. Juni 2026 · azo-20260509x10q
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 26. Mai 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 14. Februar 2026Eingereicht am 20. März 2026 · azo-20260214x10q
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 3. März 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 22. November 2025Eingereicht am 19. Dezember 2025 · azo-20251122x10q
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 9. Dezember 2025 · Auf sec.gov lesen
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 30. August 2025Eingereicht am 27. Oktober 2025 · azo-20250830x10k

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 866787)

• Der Umsatz in Läden im Inland, die schon lange bestehen, ist schwach. Er wuchs im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 nur um 1,6 %, und das Management erwartet im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen etwa gleich bleibenden Umsatz. Wenn er schwach bleibt, wächst der Gewinn je Aktie langsam.
• Die Rückkäufe von 2,03 Mrd. US-Dollar im Geschäftsjahr 2026 waren größer als der freie Cashflow von 1,81 Mrd. US-Dollar. AutoZone hält die bereinigten Schulden bei etwa dem 2,5-Fachen des EBITDAR, daher können die Schulden nur so schnell wachsen wie das EBITDAR. Wenn der Cashflow nicht wächst, muss der Rückkauf langsamer werden.
• AutoZone gibt mehr für neue Läden und Knotenpunkte aus. Die Investitionen lagen im Geschäftsjahr 2026 bei 1,50 Mrd. US-Dollar. Wenn die neuen Läden nicht genug Umsatz bringen, senken diese Ausgaben den freien Cashflow und den Rückkauf.
• Banken finanzieren einen großen Teil der Verbindlichkeiten von AutoZone aus Lieferungen über Programme zur Finanzierung von Lieferanten (5,6 Mrd. US-Dollar am 9. Mai 2026). Eine Änderung dieser Programme oder ein niedrigeres Kreditrating könnte mehr Schulden verlangen.

AutoZone hatte am 29. August 2026 ein negatives Eigenkapital von 2,50 Mrd. Weiterlesen

AutoZone zahlt keine Dividende.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.