Sucro Limited

Sucro kauft Rohrzucker und raffinierten Rohrzucker, meist aus Lateinamerika. Es raffiniert Zucker und verkauft ihn an Hersteller von Lebensmitteln und Getränken in Kanada, den Vereinigten Staaten, Mexiko und der Karibik. Es besitzt Raffinerien für Rohrzucker in Hamilton in Ontario, in Lackawanna in New York und in University Park in Illinois. Die neue Raffinerie in Hamilton nahm Ende 2025 den Betrieb auf und wurde im Mai 2026 offiziell eröffnet.

University Park stellte etwa im März 2026 den ersten Zucker her. Sucro besitzt 50 % eines Raffinerieprojekts in Belize mit Santander Sugar und einen kleinen indirekten Anteil an einer geplanten Raffinerie in Guyana. Es berichtet in US-Dollar. Seine Aktien werden in kanadischen Dollar an der TSX Venture Exchange gehandelt und in den USA am OTCQB als SUGRF.

Der Gründer Jonathan Taylor kontrolliert etwa die Hälfte der Stimmen und der Aktien. Der mexikanische Raffineur Beta San Miguel besitzt etwa 16 %. Wenn er 2027 oder 2028 ein Angebot für das Unternehmen macht, muss der Gründer ihm genug Aktien verkaufen, um ihm die Kontrolle zu geben.

Der Markt bewertet Sucro zwischen zwei Werten. Nach dem Cash-Ertrag ist das Unternehmen weniger wert als sein Kurs, weil Zinsen fast sein gesamtes bereinigtes EBITDA aufbrauchen. Der größte Teil seines ausgewiesenen Gewinns sind nicht realisierte Gewinne aus Zuckerkontrakten und Vorräten, und das Management schätzt viele dieser Werte. Ein Übernahmeangebot von Beta San Miguel würde das Unternehmen höher bewerten, weil der Mindestpreis des Angebots an den geprüften Gewinn von 2026 gekoppelt ist.

Der Kurs bleibt unter der KI-Schätzung, weil niemand weiß, ob Beta San Miguel ein Angebot macht, und weil das Unternehmen von kurzfristigen Bankkrediten abhängt, die meist nicht fest zugesagt sind. Neue Handelsmaßnahmen der USA gegen kanadische Zuckerprodukte fügen außerdem Zweifel am grenzüberschreitenden Modell hinzu. Damit sich die Lücke schließt, muss eines von zwei Dingen geschehen. Die neuen Raffinerien in Hamilton und University Park müssen die Margen beim Cash erhöhen, sodass das bereinigte EBITDA ohne einmalige Posten auf etwa 8 Mio.

US$ im Quartal steigt und die Schulden zu fallen beginnen. Oder Beta San Miguel muss ein Angebot machen, was es ab dem 1. Mai 2027 kann. Die strategische Prüfung kann durch Verkäufe von Vermögenswerten oder Aktienrückkäufe ebenfalls Wert schaffen.

Die Belege kommen mit den Zahlen für Q3 2026 etwa im November 2026, den geprüften Zahlen für 2026 etwa im April 2027 und dem Beginn des Zeitfensters für Angebote am 1. Mai 2027. Wenn sich die Margen der Raffinerien nicht erholen und kein Angebot kommt, bleibt der Kurs wahrscheinlich niedrig oder fällt, weil die hohen Schulden wenig Wert für die Aktionäre lassen.

Der innere Wert auf dieser Seite für Sucro ist eine KI-Schätzung vom 8. Oktober 2026, deren Eingaben am 12. Weiterlesen

1. 19. Nov. 2026 · gesch.Ausstehend

   Zahlen zu Q3 2026: zugrunde liegendes bereinigtes EBITDABestanden: ein bereinigtes EBITDA nahe 8 Mio. US$ ohne einmalige Posten. Nicht bestanden: ein Wert nahe 3 Mio. US$ bis 5 Mio. US$, wie in Q2.
2. 27. Nov. 2026Ausstehend

   Entscheidung der kanadischen CBSA zur Überprüfung des Auslaufens der Zölle auf raffinierten ZuckerBestanden: eine Feststellung der CBSA, dass Dumping wahrscheinlich anhält, wodurch die Überprüfung weitergeht. Nicht bestanden: eine Entscheidung, die Überprüfung zu beenden.
3. Dezember 2026 · gesch.Ausstehend

   Refinanzierung von Terminkrediten über 17,5 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig werdenBestanden: Sucro refinanziert diese Schulden bis Ende 2026 zu ähnlichen Bedingungen. Nicht bestanden: eine Verzögerung oder ein erzwungener Verkauf von Vermögenswerten, um sie zurückzuzahlen.
4. April 2027 · gesch.Ausstehend

   Geprüfte Zahlen für 2026 legen den Mindestpreis von Beta San Miguel für ein Angebot festBestanden: geprüfte Zahlen, die die ausgewiesenen Gewinne bestätigen und zeigen, dass die Schulden zu fallen beginnen. Nicht bestanden: eine Abschreibung auf Werte von Kontrakten oder Vorräten.
5. 1. Mai 2027Ausstehend

   Das Zeitfenster für ein Übernahmeangebot von Beta San Miguel öffnet sichBestanden: ein Angebot von Beta San Miguel zur Untergrenze der Formel oder darüber. Nicht bestanden: kein Angebot im Zeitfenster 2027.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 29. September 2026Ein Verbot der USA für die Einfuhr von kanadischer Melasse trat in Kraft. Der Präsident der USA unterzeichnete es am 8. September nach Section 338 des Tariff Act. Der Vorsitzende von Sucro sagte gegenüber CBC, Sucro habe nach April 2026 die Lieferung von Melasse in die USA eingestellt.
• 9. September 2026Beta San Miguel kaufte 10.000 Aktien von Sucro am Markt zu 9,63 CA$. Am 4. September kaufte es außerdem 4.500 Aktien zu 9,04 CA$.
• 22. August 2026Zölle der USA von 50 % auf bestimmte kanadische Waren traten nach Section 338 des Tariff Act in Kraft. Sucro hat nicht gesagt, ob sie für seinen Zucker gelten.

• Der größte Teil des Eigenkapitals sind nicht realisierte Gewinne aus Zuckerkontrakten und Vorräten. Das Management schätzt viele dieser Werte. Eine Abschreibung würde das Eigenkapital und die Möglichkeit zur Kreditaufnahme verringern.
• Die Schulden sind hoch. Der Cash-Ertrag deckt die Zinsen nur knapp. Die meisten Bankkredite sind nicht fest zugesagt und hängen vom Wert der Sicherheiten ab.
• Handelsmaßnahmen der USA können dem Geschäft schaden. Dazu gehören das Verbot der Einfuhr von Melasse, die Zölle von 50 % auf bestimmte kanadische Waren seit August 2026 und der Druck der Zuckerindustrie in den USA.
• Die neuen Raffinerien können langsamer hochlaufen als geplant. Frachtkosten durch den Hochlauf in University Park senkten die Marge der Raffination in Q2 2026, und die Raffinerie in Belize hatte Mitte August 2026 noch nicht begonnen.
• Der Gründer kontrolliert das Unternehmen. Nach einer Vereinbarung über eine Sperrfrist muss er Beta San Miguel genug Aktien verkaufen, um ihm die Kontrolle zu geben, wenn es ein Angebot zu einem Formelpreis oder darüber macht. Minderheitsaktionäre können diesen Wechsel der Kontrolle nicht blockieren. Ein späterer Kauf ihrer Aktien braucht eine Abstimmung der Minderheitsaktionäre.
• Von der Aktie werden nur einige Tausend Stück am Tag gehandelt. Es kann schwer sein, eine Position schnell zu verkaufen.
• Kanada kann seine Zölle auf billigen eingeführten raffinierten Zucker nach der laufenden Überprüfung beenden. Das würde die Margen in Kanada unter Druck setzen.

Sucro leiht sich Geld vor allem gegen seine Vorräte an Zucker und seine Forderungen, daher steigen und fallen seine Schulden mit der Menge Zucker, die es hält. Zinsen verbrauchten in den 12 Monaten bis zum 30. Weiterlesen

Sucro Limited zahlt keine Dividende.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.