ESAB

A ESAB fabrica equipamentos de soldagem e corte, os consumíveis que essas máquinas usam, equipamentos de controle de gás, automação e robótica, e software. Os clientes usam esses produtos para fabricar, controlar, inspecionar e monitorar produtos e infraestrutura críticos. Os consumíveis se esgotam no trabalho, então os clientes os compram de novo e de novo. A ESAB divulga dois segmentos: as Américas, e EMEA & APAC, que inclui Europa, Oriente Médio, Índia, África e Ásia-Pacífico.

Em 1º de junho de 2026, ela comprou a Eddyfi Technologies, fabricante canadense de instrumentos de inspeção e monitoramento, por 1,45 bilhão de dólares em dinheiro. A ESAB vende em cerca de 150 países, e a Rússia deu cerca de 5% de suas vendas no primeiro semestre de 2026. Mitchell Rales, que tem quatro décadas de experiência na construção de empresas industriais, é Executive Chair (presidente executivo) do conselho.

A ESAB é negociada com desconto porque o mercado duvida de que ela consiga crescer enquanto seus principais mercados estão fracos, e porque ela assumiu mais dívida para comprar a Eddyfi. As vendas orgânicas principais caíram 1% no Q1 de 2026 e cresceram apenas 2,5% no Q2 de 2026. A guerra no Irã e o fechamento do Estreito de Ormuz reduziram as vendas no Oriente Médio e elevaram os custos de logística e de materiais. A margem de EBITDA ajustado principal caiu para 19,5% no Q2 de 2026, e a perspectiva de LPA ajustado principal de 2026 caiu para 5,40 a 5,50 dólares, de 5,70 a 5,90 dólares, porque a dívida e as novas ações da Eddyfi custam mais do que a Eddyfi ganha em seu primeiro ano.

A dívida total subiu para 2,4 bilhões de dólares em 3 de julho de 2026, de 1,2 bilhão de dólares no fim de 2025. Para a lacuna fechar, as vendas orgânicas principais precisam crescer dentro da faixa de 2% a 4%, a margem precisa se recuperar à medida que aumentos de preços compensam os custos maiores, a Eddyfi precisa acrescentar crescimento com uma margem maior, como planejado, e a ESAB precisa reduzir sua dívida com o fluxo de caixa. O primeiro teste é o relatório do Q3 de 2026, em 4 de novembro de 2026. A perspectiva de 2027, prevista para fevereiro de 2027, mostrará o primeiro ano completo com a Eddyfi.

Se as margens se recuperarem e a dívida cair, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. O principal risco é um conflito mais longo no Oriente Médio ou uma economia industrial mais fraca que mantenha os volumes em baixa.

1. 4 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: crescimento orgânico e margensUm crescimento orgânico principal dentro da faixa de 2% a 4%, uma margem de EBITDA ajustado principal maior que no Q2 e a perspectiva de 2026 mantida passam; outro corte da perspectiva ou volumes em queda falham.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano inteiro de 2026 e perspectiva de 2027Uma perspectiva de 2027 com crescimento do LPA ajustado principal, crescimento da Eddyfi com margem maior e dívida menor passa; lucro estável ou dívida que não cai falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 6 de agosto de 2026A ESAB divulgou os resultados do Q2 de 2026. As vendas foram um recorde de 808 milhões de dólares, alta de 12,9%, e as vendas orgânicas principais cresceram 2,5%. O LPA GAAP das operações continuadas foi de 0,54 dólar, e o LPA ajustado principal foi de 1,33 dólar, queda de 1%. O EBITDA ajustado principal subiu 8,0%, para 150 milhões de dólares, mas sua margem caiu 90 pontos-base, para 19,5%. A ESAB elevou sua perspectiva de EBITDA ajustado principal de 2026 para 615 milhões a 625 milhões de dólares com a Eddyfi e fixou o LPA ajustado principal em 5,40 a 5,50 dólares.
• 10 de junho de 2026Mitchell Rales tornou-se Executive Chair do conselho. A ESAB concedeu a ele, ao CEO Shyam Kambeyanda e a outros executivos seniores opções de ações baseadas em desempenho, com metas de preço da ação e longos períodos de carência.
• 1 de junho de 2026A ESAB concluiu a compra da Eddyfi Technologies por 1,45 bilhão de dólares em dinheiro, um mês antes do plano. Pagou com caixa, com seus 1,0 bilhão de dólares em notas de 5,625% com vencimento em 2031, com um saque em sua linha de crédito rotativa, com 175 milhões de dólares em ações preferenciais conversíveis obrigatórias de 6,50% e com 143 milhões de dólares em novas ações ordinárias.

Últimos resultados

6 de agosto de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

4 de novembro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 3 de julho de 2026Protocolado em 6 de agosto de 2026 · esab-20260703
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 6 de agosto de 2026 · esab-20260806
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 3 de abril de 2026Protocolado em 7 de maio de 2026 · esab-20260403
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 7 de maio de 2026 · esab-20260507
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 20 de fevereiro de 2026 · esab-20260220
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 20 de fevereiro de 2026 · esab-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 2 de fevereiro de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 3 de outubro de 2025Protocolado em 29 de outubro de 2025 · esab-20251003

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1877322)

• A guerra no Irã e o fechamento do Estreito de Ormuz reduziram o volume de vendas da ESAB no Oriente Médio e elevaram os custos de logística e de commodities em 2026. Se o conflito durar mais, as vendas e as margens na EMEA & APAC podem continuar sob pressão.
• A dívida quase dobrou, para 2,4 bilhões de dólares em 3 de julho de 2026, depois da compra da Eddyfi. Os custos de juros subiram, e as novas ações preferenciais pagam 6,50% ao ano e se convertem em ações ordinárias em cerca de três anos. Se a Eddyfi crescer menos que o planejado, o negócio pode reduzir o lucro por ação por mais tempo.
• A demanda por soldagem acompanha a produção industrial, a construção, a construção naval e os projetos de energia. As tarifas nas Américas reduziram o volume de vendas no primeiro semestre de 2026. Uma economia industrial mais fraca pode reduzir ainda mais os volumes.
• A ESAB ainda vende na Rússia, que deu cerca de 5% das vendas no primeiro semestre de 2026. Novas sanções podem obrigá-la a encerrar esse negócio.
• Algumas subsidiárias são rés em muitas ações judiciais sobre amianto ligadas a produtos antigos. A ESAB registra um passivo para os próximos 15 anos de pedidos e mantém ativos de seguro contra ele, mas o custo dos pedidos pode mudar.

Em 3 de julho de 2026, a ESAB tinha 217 milhões de dólares em caixa e 2,42 bilhões de dólares em dívida: 700 milhões de dólares em notas sênior de 6,25% com vencimento em abril de 2029, 1,0 bilhão de dólares em notas sênior de 5,625% com vencimento em 2031, um empréstimo a prazo de 350 milhões de dólares e 360 milhões de dólares sacados de sua linha de crédito rotativa de 1,05 bilhão de dólares. O empréstimo a prazo e a linha rotativa vencem em outubro de 2030. Ler mais

Rendimento de dividendos

0,7% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 66,36)

Pago por ação

US$ 0,44 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 0,48 (US$ 0,12 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

10% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

2 de outubro de 2026, US$ 0,12 por ação

Dividendos por ação por ano

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.