StandardAero

StandardAero, Inc. เป็นบริษัทอิสระขนาดใหญ่ที่ซ่อมและยกเครื่องเครื่องยนต์อากาศยาน มีฐานอยู่ที่สก็อตส์เดล รัฐแอริโซนา และหุ้นซื้อขายใน NYSE ตั้งแต่เสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ในเดือนตุลาคม 2024 บริษัทมีสองส่วนงาน Engine Services ยกเครื่องเครื่องยนต์ทั้งเครื่องให้สายการบิน บริษัทให้เช่า เจ้าของเครื่องบินเจ็ตธุรกิจ และกองทัพ กับเครื่องยนต์ เช่น CFM56, LEAP และ Pratt & Whitney PT6A ส่วน Component Repair Services ซ่อมชิ้นส่วนเครื่องยนต์ และมีอัตรากำไรสูงกว่า StandardAero ต้องมีใบอนุญาตจากผู้ผลิตเครื่องยนต์สำหรับงานจำนวนมาก และหารายได้จากค่าแรง ชิ้นส่วน และวัสดุของการเข้าซ่อมแต่ละครั้ง สำหรับปี 2026 บริษัทคาดรายได้ 6,375 ล้านถึง 6,500 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 885 ล้านถึง 910 ล้านดอลลาร์ กองทุนของ The Carlyle Group ยังถือหุ้นส่วนใหญ่อยู่

ตลาดตีราคา StandardAero ตามความเสี่ยงที่การเติบโตจะชะลอลงเมื่อลูกค้ามีเงินน้อยลง หุ้นลดลงมากกว่าหนึ่งในสี่ตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคมถึงกลางเดือนตุลาคม 2026 ขณะที่ราคาน้ำมันยังสูง นักลงทุนกลัวว่าต้นทุนน้ำมันเครื่องบินเจ็ตที่สูงทำให้สายการบินบินน้อยลงและเลื่อนการยกเครื่องเครื่องยนต์ แม้ฝ่ายบริหารจะกล่าวเมื่อวันที่ 6 สิงหาคม 2026 ว่าสายการบินยังส่งต้นทุนต่อไปในราคาตั๋ว ผู้นำก็เปลี่ยนด้วย Paul McElhinney มาแทน Russell Ford เป็นซีอีโอวันที่ 1 ตุลาคม 2026 และ COO ออกจากตำแหน่งวันที่ 28 กันยายน 2026 หนี้สุทธิอยู่ที่ 2.6 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 และ Carlyle ขายหุ้นเพิ่มได้ เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสี่ข้อ รายได้ธุรกิจการบินพาณิชย์ต้องเติบโตต่อไป หลังผลของรายได้แบบ pass-through ที่ตัดออก ตามประมาณการทั้งปี อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วต้องอยู่ใกล้ 14.4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของ Q2 2026 ขณะที่โปรแกรม LEAP และ CFM56 ทำกำไรได้ กระแสเงินสดอิสระต้องถึงประมาณการ 270 ล้านถึง 300 ล้านดอลลาร์ของกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 และหนี้สุทธิต้องลดลงต่อไปสู่ 2 เท่าของ EBITDA การทดสอบแรกคือรายงาน Q3 2026 ที่คาดว่าจะออกช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน 2026 และรายงานปี 2026 กับประมาณการปี 2027 ของซีอีโอคนใหม่จะออกราวเดือนกุมภาพันธ์ 2027 ถ้าความต้องการของสายการบินยังอยู่ ช่องว่างอาจปิดได้ในสามถึงห้าไตรมาสข้างหน้า

1. 5 พ.ย. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: ความต้องการของสายการบินและอัตรากำไรผ่านถ้าการเติบโตของธุรกิจการบินพาณิชย์เป็นไปตามประมาณการทั้งปี อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ใกล้ 14% และประมาณการปี 2026 คงเดิมหรือปรับขึ้น ไม่ผ่านถ้าลดประมาณการ หรือมีสัญญาณว่าสายการบินเลื่อนการยกเครื่อง
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลประกอบการปี 2026 และประมาณการครั้งแรกของซีอีโอคนใหม่ผ่านถ้ากระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วปี 2026 อยู่ที่ 270 ล้านถึง 300 ล้านดอลลาร์ และประมาณการปี 2027 มีการเติบโตของกำไรสองหลัก ไม่ผ่านถ้ากระแสเงินสดอ่อนกว่าหรือเป้าหมายการเติบโตต่ำกว่า
3. Q2 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   หนี้สุทธิมุ่งสู่ 2 เท่าของ EBITDAผ่านถ้าหนี้สุทธิต่ำกว่า 2.5 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วภายในกลางปี 2027 ไม่ผ่านถ้าภาระหนี้ยังอยู่ที่ 2.6 เท่าหรือเพิ่มขึ้น

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 6 ตุลาคม 2026StandardAero ได้สัญญาบำรุงรักษาเครื่องยนต์เชิงพยากรณ์สำหรับโครงการเครื่องยนต์ F100-220 ของกองทัพอากาศสหรัฐฯ บริษัทไม่ได้ระบุมูลค่า
• 28 กันยายน 2026StandardAero ระบุว่า Kimberly Ernzen ไม่ได้ดำรงตำแหน่ง Chief Operating Officer อีกต่อไป เธอจะอยู่กับบริษัทจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2026 เพื่อสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านของผู้นำ
• 6 สิงหาคม 2026StandardAero รายงานผลประกอบการ Q2 2026 รายได้เพิ่มขึ้น 4.6% เป็น 1,599.7 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 12.3% เป็น 229.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นอัตรากำไรสูงสุดที่ 14.4% การตัดรายได้แบบ pass-through ของวัสดุที่มีอัตรากำไรต่ำออกทำให้การเติบโตของรายได้ช้าลง กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 50.2 ล้านดอลลาร์ StandardAero ลงนามข้อตกลงใบอนุญาตกับผู้ผลิตเครื่องยนต์รายสำคัญ และปรับประมาณการปี 2026 ของรายได้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว และ EPS ที่ปรับปรุงแล้วขึ้น

ผลประกอบการล่าสุด

6 สิงหาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

คาดว่าจะประกาศราววันที่ 5 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยังไม่ยืนยันวันที่

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 7 สิงหาคม 2026 · saro-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 สิงหาคม 2026 · saro-20260806
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 8 พฤษภาคม 2026 · saro-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 7 พฤษภาคม 2026 · saro-20260507
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 26 กุมภาพันธ์ 2026 · saro-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 25 กุมภาพันธ์ 2026 · saro-20260225
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 27 มกราคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 10 พฤศจิกายน 2025 · saro-20250930

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 2025410)

• สายการบินอาจบินน้อยลงหรือเลื่อนการยกเครื่องเครื่องยนต์ ถ้าราคาน้ำมันเครื่องบินเจ็ตยังสูงหรือเศรษฐกิจอ่อนแอลง การบินพาณิชย์เป็นตลาดปลายทางที่ใหญ่ที่สุดของ StandardAero ฝ่ายบริหารกล่าวในเดือนสิงหาคม 2026 ว่าธุรกิจประมาณ 40% ไม่ขึ้นกับราคาน้ำมันเครื่องบินเจ็ต
• ซีอีโอคนใหม่เข้ารับตำแหน่งวันที่ 1 ตุลาคม 2026 และ COO ออกจากตำแหน่งในเดือนกันยายน 2026 การเปลี่ยนผู้นำอาจเปลี่ยนแผนหรือทำให้การดำเนินงานช้าลง
• StandardAero ต้องมีใบอนุญาตและชิ้นส่วนจากผู้ผลิตเครื่องยนต์ เช่น CFM, GE และ Pratt & Whitney ผู้ผลิตเครื่องยนต์ยังแข่งขันในงานซ่อมด้วย และชิ้นส่วนที่มาช้าอาจทำให้การเข้าซ่อมช้าลงและทำให้เงินสดจมอยู่ในเครื่องยนต์ที่รอชิ้นส่วน
• หนี้อยู่ที่ 2,355 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ระยะยาวอัตราดอกเบี้ยลอยตัว กระแสเงินสดอิสระอ่อนแอใน Q1 2026 อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือกำไรที่ลดลงอาจทำให้การลดหนี้ช้าลง
• กองทุนของ Carlyle ยังถือหุ้นส่วนใหญ่อยู่ และการขายของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ เช่น การเสนอขายหุ้น 50 ล้านหุ้นในเดือนมกราคม 2026 อาจกดดันราคา

StandardAero ระดมทุนด้วยเงินกู้ระยะยาวอาวุโสที่มีหลักประกันและวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เงินกู้ระยะยาวอยู่ที่ 2,216 ล้านดอลลาร์ ครบกำหนดวันที่ 31 ตุลาคม 2031 ที่อัตรา SOFR บวก 2.00% วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนถอนไปแล้ว 120 ล้านดอลลาร์ และสิ้นสุดวันที่ 31 ตุลาคม 2029 หนี้ยังรวมสัญญาเช่าการเงิน 18 ล้านดอลลาร์ หนี้สินตามสัญญาเช่าดำเนินงาน 238 ล้านดอลลาร์ไม่รวมอยู่ในหนี้ สัญญาสว็อปและเพดานอัตราดอกเบี้ยป้องกันความเสี่ยงอัตราลอยตัวบางส่วน EBITDA คือ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ 12 เดือนถึงเดือนมิถุนายน 2026 และหนี้สุทธิอยู่ที่ 2.6 เท่าของตัวเลขนี้ ลดจาก 3.0 เท่าเมื่อหนึ่งปีก่อน อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยค่าดอกเบี้ยจ่ายของ H1 2026 Moody's ปรับอันดับขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2026 และ S&P ปรับอันดับขึ้นในเดือนมิถุนายน 2026 ภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืน 450 ล้านดอลลาร์ของเดือนธันวาคม 2025 StandardAero ซื้อหุ้นจาก GIC ในเดือนมกราคม 2026 และซื้อในตลาดเปิดใน Q1 2026

StandardAero ไม่จ่ายเงินปันผล

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป