Deutsche Telekom

Deutsche Telekom es una gran empresa de telecomunicaciones con sede en Alemania. Vende servicios de telefonía móvil, banda ancha, fibra y TV a consumidores y empresas en Alemania y en otros países europeos, y servicios de TI mediante T-Systems. También controla T-Mobile US, un gran operador inalámbrico de EE. UU.

Al 30 de junio de 2026, Deutsche Telekom tenía una participación de 54.2 % en T-Mobile US, neta de las acciones propias de T-Mobile US, y podía votar 55.1 % de las acciones. T-Mobile US aporta la mayor parte de los ingresos y del EBITDA del grupo, así que su precio de acción y el dólar de EE. UU. mueven gran parte del valor de Deutsche Telekom. Los clientes pagan cuotas mensuales, así que los ingresos son estables.

El Estado alemán y su banco KfW poseen juntos 28.6 % de las acciones. Esta cotización es un American Depositary Receipt de las acciones que cotizan en Fráncfort.

Deutsche Telekom cotiza con un descuento porque el mercado teme nueva competencia para T-Mobile US, su mayor activo, y porque un holding rara vez cotiza al valor completo de sus participaciones. La empresa dice que la oferta pública inicial de SpaceX, completada en junio de 2026, dominó el mercado de acciones de telecomunicaciones de EE. UU. en el primer semestre de 2026, y los inversionistas temen a SpaceX como futuro competidor. La acción T cayó a su mínimo del semestre, 23.85 euros, el 30 de junio de 2026.

El 9 de octubre de 2026, T-Mobile US cayó cerca de 13 % y Deutsche Telekom cayó cerca de 9 %, tras reportes de prensa de que SpaceX había comprado espectro de banda baja a Grain Management. Los analistas también señalan más promociones de Verizon y AT&T. Los resultados operativos siguen siendo sólidos: el EBITDA AL ajustado creció 7.3 % en términos orgánicos en el Q2 de 2026, y Deutsche Telekom elevó su proyección de flujo de caja libre y su recompra de acciones de 2026 a hasta 5 mil millones de euros. Para que la brecha se cierre, T-Mobile US debe seguir sumando cuentas de pospago dentro de su proyección de 950,000 a 1,050,000 para 2026 y mantener un crecimiento del EBITDA cercano a 10 %, los servicios satelitales deben seguir siendo una amenaza pequeña para las redes terrestres, y Deutsche Telekom debe cumplir sus metas de 2026 de cerca de 47.5 mil millones de euros de EBITDA AL ajustado y cerca de 2.20 euros de UPA ajustada.

Las pruebas son el informe del Q3 de T-Mobile US a fines de octubre de 2026, el informe del Q3 de Deutsche Telekom el 5 de noviembre de 2026 y el informe de todo el año el 25 de febrero de 2027. Si el crecimiento en EE. UU. se mantiene, parte de la brecha puede cerrarse en dos a tres años, pero la estructura de holding mantiene algo de descuento.

1. 5 nov 2026Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: crecimiento de T-Mobile US y proyecciónPasa si el crecimiento orgánico del EBITDA AL ajustado se acerca a 7 %, el crecimiento de cuentas de pospago de T-Mobile US va en camino de cumplir su proyección de 2026 y se confirma la proyección del grupo; falla si el crecimiento de cuentas en EE. UU. es más lento o se recorta la proyección.
2. 25 feb 2027Pendiente

   Resultados de todo 2026 y proyección de 2027Pasa si se cumplen las metas de 2026, la proyección de 2027 trae crecimiento del EBITDA AL ajustado y de la UPA, y continúan las recompras; falla si la proyección de crecimiento en EE. UU. es más baja.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 19 de octubre de 2026Deutsche Telekom, Orange, Telefonica y Vodafone firmaron una carta de intención para estudiar una oferta conjunta por espectro satelital móvil europeo de 2 GHz, para servicios directos al dispositivo, dijeron reportes de prensa. Las licencias actuales en esta banda terminan en mayo de 2027.
• 9 de octubre de 2026T-Mobile US cayó cerca de 13 % y el ADR de Deutsche Telekom cayó cerca de 9 %. Reportes de prensa vincularon la caída con la noticia de que SpaceX había comprado espectro de banda baja de 800 MHz a Grain Management, lo que despertó el temor de un nuevo competidor inalámbrico. Verizon y AT&T también cayeron.
• 5 de octubre de 2026En un Día del Inversionista de IA en Bonn, Deutsche Telekom confirmó su proyección y sus metas a mediano plazo. Apunta a cerca de 800 millones de euros de ingresos relacionados con la IA del negocio fuera de EE. UU. para 2030, desde cerca de 250 millones de euros en 2026. Espera cerca de 1.1 mil millones de euros de ahorros brutos por IA y automatización fuera de EE. UU. para 2027 y cerca de 2.5 mil millones de euros de ahorros indirectos de costos para 2030, ambos frente a 2023.

• T-Mobile US es la mayor parte del valor del grupo. La nueva competencia, como los servicios satelitales de SpaceX, o la competencia de precios de Verizon y AT&T pueden frenar su crecimiento de clientes y bajar su precio de acción. El precio de la acción de Deutsche Telekom la sigue.
• Un dólar de EE. UU. más débil reduce el valor en euros de los resultados de T-Mobile US. Los efectos del tipo de cambio ya redujeron el crecimiento informado en el primer semestre de 2026.
• En Alemania, el número de líneas de banda ancha cae a medida que los clientes dejan las líneas de cobre, y solo una parte pasa a la fibra. Los clientes de banda ancha cayeron en 20,000 en el Q2 de 2026.
• La deuda neta incluidos los arrendamientos era de 138.4 mil millones de euros al 30 de junio de 2026, 5.9 mil millones de euros más en seis meses, sobre todo por las recompras de acciones en T-Mobile US y Deutsche Telekom. Tasas de interés más altas elevan el costo de la deuda nueva.
• El Estado alemán posee 28.6 % de las acciones junto con KfW. La regulación de precios de telecomunicaciones, espectro y reglas de red en Europa y EE. UU. puede limitar los rendimientos.

Al 30 de junio de 2026, Deutsche Telekom tenía 5.4 mil millones de euros en efectivo y 114.0 mil millones de euros en pasivos financieros, la mayoría bonos. La deuda aquí no incluye 36.1 mil millones de euros de pasivos por arrendamientos. Leer más

Rendimiento por dividendo

4.1% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 28.51)

Pagado por acción

USD 1.159 en los últimos 12 meses (pagos: 1)

Tasa anual actual

USD 1.159 (USD 1.159 × 1 al año)

Última fecha ex-dividendo

7 de abril de 2026, USD 1.159 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 10.1% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 6.7% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.