Deutsche Telekom

Deutsche Telekom ist ein großes Telekommunikationsunternehmen mit Sitz in Deutschland. Es verkauft Mobilfunk, Breitband, Glasfaser und TV an Privat- und Geschäftskunden in Deutschland und in mehreren anderen europäischen Ländern sowie IT-Dienste über T-Systems. Es kontrolliert außerdem T-Mobile US, einen großen Mobilfunkanbieter in den USA.

Am 30. Juni 2026 besaß Deutsche Telekom eine Beteiligung von 54,2 % an T-Mobile US, ohne die eigenen Aktien von T-Mobile US, und konnte 55,1 % der Aktien stimmberechtigt ausüben. T-Mobile US bringt den größten Teil des Umsatzes und des EBITDA des Konzerns, deshalb bestimmen sein Aktienkurs und der US-Dollar einen großen Teil des Werts von Deutsche Telekom.

Kunden zahlen monatliche Gebühren, deshalb ist der Umsatz stabil. Der deutsche Staat und seine Bank KfW besitzen zusammen 28,6 % der Aktien. Diese Notierung ist ein American Depositary Receipt auf die Aktien, die in Frankfurt gehandelt werden.

Deutsche Telekom wird mit einem Abschlag gehandelt, weil der Markt neuen Wettbewerb für T-Mobile US fürchtet, sein größtes Vermögen, und weil eine Holdinggesellschaft selten zum vollen Wert ihrer Beteiligungen gehandelt wird. Das Unternehmen sagt, dass der Börsengang von SpaceX, der im Juni 2026 abgeschlossen wurde, den Markt für US-Telekomaktien im ersten Halbjahr 2026 dominierte, und Anleger fürchten SpaceX als künftigen Konkurrenten. Die T-Aktie fiel am 30. Juni 2026 auf ihr Halbjahrestief von 23,85 EUR.

Am 9. Oktober 2026 fiel T-Mobile US um etwa 13 % und Deutsche Telekom um etwa 9 %, nach Presseberichten, dass SpaceX Frequenzen im unteren Band von Grain Management gekauft hatte. Analysten verweisen auch auf mehr Aktionen von Verizon und AT&T. Die operativen Ergebnisse bleiben stark: Das bereinigte EBITDA AL wuchs im Q2 2026 organisch um 7,3 %, und Deutsche Telekom hob seine Prognose für den freien Cashflow und seinen Aktienrückkauf 2026 auf bis zu 5 Mrd.

EUR an. Damit sich die Lücke schließt, muss T-Mobile US weiter Postpaid-Konten innerhalb seiner Prognose von 950.000 bis 1.050.000 für 2026 gewinnen und ein EBITDA-Wachstum nahe 10 % halten, Satellitendienste müssen eine kleine Bedrohung für Bodennetze bleiben, und Deutsche Telekom muss seine Ziele für 2026 von etwa 47,5 Mrd. EUR bereinigtem EBITDA AL und etwa 2,20 EUR bereinigtem Ergebnis je Aktie erfüllen. Die Tests sind der Bericht von T-Mobile US zu Q3 Ende Oktober 2026, der Bericht von Deutsche Telekom zu Q3 am 5.

November 2026 und der Bericht zum Gesamtjahr am 25. Februar 2027. Wenn das Wachstum in den USA hält, kann sich ein Teil der Lücke in zwei bis drei Jahren schließen, aber die Holdingstruktur behält einen gewissen Abschlag.

1. 5. Nov. 2026Ausstehend

   Ergebnisse für Q3 2026: Wachstum von T-Mobile US und PrognoseBestanden: organisches Wachstum des bereinigten EBITDA AL nahe 7 %, ein Wachstum der Postpaid-Konten von T-Mobile US auf Kurs für seine Prognose 2026 und eine bestätigte Prognose des Konzerns. Nicht bestanden: langsameres Wachstum der Konten in den USA oder eine Senkung der Prognose.
2. 25. Feb. 2027Ausstehend

   Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026 und Prognose für 2027Bestanden: erfüllte Ziele für 2026, eine Prognose für 2027 mit Wachstum beim bereinigten EBITDA AL und beim Ergebnis je Aktie und weitere Aktienrückkäufe. Nicht bestanden: eine Prognose mit niedrigerem Wachstum in den USA.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 19. Oktober 2026Deutsche Telekom, Orange, Telefonica und Vodafone unterzeichneten laut Presseberichten eine Absichtserklärung, um ein gemeinsames Gebot für europäische Satelliten-Mobilfunkfrequenzen im Bereich 2 GHz für Direktverbindungen zu Endgeräten zu prüfen. Die aktuellen Lizenzen in diesem Band enden im Mai 2027.
• 9. Oktober 2026T-Mobile US fiel um etwa 13 % und der ADR von Deutsche Telekom um etwa 9 %. Presseberichte führten den Rückgang auf die Nachricht zurück, dass SpaceX Frequenzen im unteren Band bei 800 MHz von Grain Management gekauft hatte, was Ängste vor einem neuen Konkurrenten im Mobilfunk auslöste. Verizon und AT&T fielen ebenfalls.
• 5. Oktober 2026Auf einem KI-Investorentag in Bonn bestätigte Deutsche Telekom seine Prognose und seine mittelfristigen Ziele. Es strebt bis 2030 einen Umsatz mit KI von etwa 800 Mio. EUR aus dem Geschäft außerhalb der USA an, von etwa 250 Mio. EUR im Jahr 2026. Es erwartet bis 2027 Bruttoeinsparungen von etwa 1,1 Mrd. EUR durch KI und Automatisierung außerhalb der USA und bis 2030 indirekte Kosteneinsparungen von etwa 2,5 Mrd. EUR, beide gegenüber 2023.

• T-Mobile US ist der größte Teil des Werts des Konzerns. Neuer Wettbewerb, etwa durch Satellitendienste von SpaceX, oder Preiswettbewerb von Verizon und AT&T können sein Kundenwachstum verlangsamen und seinen Aktienkurs senken. Der Aktienkurs von Deutsche Telekom folgt ihm.
• Ein schwächerer US-Dollar senkt den Wert der Ergebnisse von T-Mobile US in Euro. Wechselkurseffekte senkten das ausgewiesene Wachstum im ersten Halbjahr 2026 bereits.
• In Deutschland sinkt die Zahl der Breitbandanschlüsse, weil Kunden Kupferleitungen verlassen und nur ein Teil von ihnen zu Glasfaser wechselt. Die Breitbandkunden sanken im Q2 2026 um 20.000.
• Die Nettoverschuldung einschließlich Leasing lag am 30. Juni 2026 bei 138,4 Mrd. EUR, 5,9 Mrd. EUR mehr in sechs Monaten, vor allem wegen Aktienrückkäufen bei T-Mobile US und Deutsche Telekom. Höhere Zinsen erhöhen die Kosten neuer Schulden.
• Der deutsche Staat besitzt mit der KfW 28,6 % der Aktien. Die Regulierung von Preisen, Frequenzen und Netzregeln in der Telekommunikation in Europa und den USA kann die Renditen begrenzen.

Am 30. Juni 2026 hatte Deutsche Telekom Barmittel von 5,4 Mrd. Weiterlesen

Dividendenrendite

4,1 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 28,51 $)

Ausgeschüttet je Aktie

1,159 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 1)

Aktuelle Jahresrate

1,159 $ (1,159 $ × 1 im Jahr)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

7. April 2026, 1,159 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 10,1 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 6,7 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.