Deutsche Telekom

Deutsche Telekom เป็นบริษัทโทรคมนาคมขนาดใหญ่ที่ตั้งอยู่ในเยอรมนี ขายบริการมือถือ บรอดแบนด์ ไฟเบอร์ และทีวีให้ผู้บริโภคและธุรกิจในเยอรมนีและอีกหลายประเทศในยุโรป และบริการไอทีผ่าน T-Systems บริษัทยังควบคุม T-Mobile US ผู้ให้บริการไร้สายรายใหญ่ของสหรัฐฯ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 Deutsche Telekom ถือหุ้น T-Mobile US 54.2% หลังหักหุ้นทุนซื้อคืนของ T-Mobile US เอง และมีสิทธิออกเสียง 55.1% ของหุ้น T-Mobile US ให้รายได้และ EBITDA ส่วนใหญ่ของกลุ่ม ราคาหุ้นและดอลลาร์สหรัฐฯ จึงขับเคลื่อนมูลค่าส่วนใหญ่ของ Deutsche Telekom ลูกค้าจ่ายค่าบริการรายเดือน รายได้จึงมั่นคง รัฐบาลเยอรมนีและธนาคาร KfW ของรัฐถือหุ้นรวมกัน 28.6% การจดทะเบียนนี้เป็นใบรับฝากหลักทรัพย์อเมริกัน (ADR) ของหุ้นที่ซื้อขายในแฟรงก์เฟิร์ต

Deutsche Telekom ซื้อขายด้วยส่วนลด เพราะตลาดกลัวการแข่งขันใหม่ต่อ T-Mobile US สินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด และเพราะบริษัทโฮลดิ้งแทบไม่เคยซื้อขายที่มูลค่าเต็มของหุ้นที่ถืออยู่ บริษัทระบุว่า IPO ของ SpaceX ที่เสร็จในเดือนมิถุนายน 2026 ครองตลาดหุ้นโทรคมนาคมสหรัฐฯ ในครึ่งแรกของปี 2026 และนักลงทุนกลัว SpaceX ในฐานะคู่แข่งในอนาคต หุ้น T-Share ลดลงถึงจุดต่ำสุดของครึ่งปีที่ 23.85 ยูโรในวันที่ 30 มิถุนายน 2026 ในวันที่ 9 ตุลาคม 2026 T-Mobile US ลดลงประมาณ 13% และ Deutsche Telekom ลดลงประมาณ 9% หลังรายงานข่าวว่า SpaceX ซื้อคลื่นความถี่ย่านต่ำจาก Grain Management นักวิเคราะห์ยังชี้ถึงโปรโมชันที่มากขึ้นจาก Verizon และ AT&T ผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง EBITDA AL ที่ปรับแล้วเติบโต 7.3% แบบออร์แกนิกใน Q2 2026 และ Deutsche Telekom ปรับขึ้นประมาณการกระแสเงินสดอิสระและการซื้อหุ้นคืนปี 2026 เป็นสูงสุด 5 พันล้านยูโร เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ T-Mobile US ต้องเพิ่มบัญชีรายเดือนต่อไปภายในประมาณการ 950,000 ถึง 1,050,000 บัญชีสำหรับปี 2026 และรักษาการเติบโตของ EBITDA ใกล้ 10% บริการดาวเทียมต้องยังเป็นภัยคุกคามเล็กน้อยต่อเครือข่ายภาคพื้นดิน และ Deutsche Telekom ต้องบรรลุเป้าหมายปี 2026 คือ EBITDA AL ที่ปรับแล้วประมาณ 47.5 พันล้านยูโร และ EPS ที่ปรับแล้วประมาณ 2.20 ยูโร การทดสอบคือรายงาน Q3 ของ T-Mobile US ปลายเดือนตุลาคม 2026 รายงาน Q3 ของ Deutsche Telekom ในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2026 และรายงานเต็มปีในวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2027 ถ้าการเติบโตในสหรัฐฯ ยังคงอยู่ ช่องว่างบางส่วนอาจปิดได้ในสองถึงสามปี แต่โครงสร้างโฮลดิ้งยังคงมีส่วนลดอยู่บ้าง

1. 5 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: การเติบโตของ T-Mobile US และประมาณการการเติบโตของ EBITDA AL ที่ปรับแล้วแบบออร์แกนิกใกล้ 7% การเติบโตของบัญชีรายเดือนของ T-Mobile US ที่เป็นไปตามประมาณการปี 2026 และประมาณการของกลุ่มที่ยืนยัน ถือว่าผ่าน การเติบโตของบัญชีในสหรัฐฯ ที่ช้าลงหรือการลดประมาณการถือว่าไม่ผ่าน
2. 25 ก.พ. 2027กำลังจะถึง

   ผลเต็มปี 2026 และประมาณการปี 2027บรรลุเป้าหมายปี 2026 ประมาณการปี 2027 ที่ EBITDA AL ที่ปรับแล้วและ EPS เติบโต และการซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง ถือว่าผ่าน ประมาณการการเติบโตในสหรัฐฯ ที่ต่ำลงถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 19 ตุลาคม 2026Deutsche Telekom, Orange, Telefonica และ Vodafone ลงนามในหนังสือแสดงเจตจำนงเพื่อศึกษาการประมูลร่วมสำหรับคลื่นความถี่ดาวเทียมมือถือ 2 GHz ของยุโรป สำหรับบริการเชื่อมต่อตรงกับอุปกรณ์ ตามรายงานข่าว ใบอนุญาตปัจจุบันในย่านนี้สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2027
• 9 ตุลาคม 2026T-Mobile US ลดลงประมาณ 13% และ ADR ของ Deutsche Telekom ลดลงประมาณ 9% รายงานข่าวโยงการลดลงกับข่าวว่า SpaceX ซื้อคลื่นความถี่ย่านต่ำ 800 MHz จาก Grain Management ซึ่งทำให้เกิดความกลัวคู่แข่งไร้สายรายใหม่ Verizon และ AT&T ก็ลดลงด้วย
• 5 ตุลาคม 2026ในงาน AI Investor Day ที่บอนน์ Deutsche Telekom ยืนยันประมาณการและเป้าหมายระยะกลาง บริษัทตั้งเป้ารายได้ที่เกี่ยวกับ AI จากธุรกิจนอกสหรัฐฯ ประมาณ 800 ล้านยูโรภายในปี 2030 จากประมาณ 250 ล้านยูโรในปี 2026 บริษัทคาดว่าจะประหยัดรวมประมาณ 1.1 พันล้านยูโรจาก AI และระบบอัตโนมัตินอกสหรัฐฯ ภายในปี 2027 และประหยัดต้นทุนทางอ้อมประมาณ 2.5 พันล้านยูโรภายในปี 2030 ทั้งสองเทียบกับปี 2023

• T-Mobile US เป็นมูลค่าส่วนใหญ่ของกลุ่ม การแข่งขันใหม่ เช่นบริการดาวเทียมจาก SpaceX หรือการแข่งขันด้านราคาจาก Verizon และ AT&T อาจทำให้การเติบโตของลูกค้าช้าลงและลดราคาหุ้น ราคาหุ้นของ Deutsche Telekom เคลื่อนตามมัน
• ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนลงลดมูลค่าผลของ T-Mobile US เป็นยูโร ผลของอัตราแลกเปลี่ยนลดการเติบโตที่รายงานไปแล้วในครึ่งแรกของปี 2026
• ในเยอรมนี จำนวนสายบรอดแบนด์ลดลงเมื่อลูกค้าออกจากสายทองแดง และมีเพียงบางส่วนที่ย้ายไปไฟเบอร์ ลูกค้าบรอดแบนด์ลดลง 20,000 รายใน Q2 2026
• หนี้สุทธิรวมสัญญาเช่าอยู่ที่ 138.4 พันล้านยูโร ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เพิ่มขึ้น 5.9 พันล้านยูโรในหกเดือน ส่วนใหญ่เพราะการซื้อหุ้นคืนที่ T-Mobile US และ Deutsche Telekom อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนของหนี้ใหม่
• รัฐบาลเยอรมนีถือหุ้น 28.6% ร่วมกับ KfW กฎระเบียบเรื่องราคาโทรคมนาคม คลื่นความถี่ และกฎเครือข่ายในยุโรปและสหรัฐฯ อาจจำกัดผลตอบแทน

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 Deutsche Telekom มีเงินสด 5.4 พันล้านยูโร และหนี้สินทางการเงิน 114.0 พันล้านยูโร ส่วนใหญ่เป็นหุ้นกู้ หนี้ที่นี่ไม่รวมหนี้สินสัญญาเช่า 36.1 พันล้านยูโร หนี้ส่วนใหญ่อยู่ที่ T-Mobile US บริษัทรายงานหนี้สุทธิ AL ซึ่งไม่รวมสัญญาเช่าส่วนใหญ่และหักสินทรัพย์ทางการเงินบางส่วน ที่ 104.4 พันล้านยูโร EBITDA คือ EBITDA AL ที่ปรับแล้วสำหรับ 12 เดือนถึงเดือนมิถุนายน 2026 คำนวณจากตัวเลขเต็มปี 2025 และครึ่งปี ความสามารถชำระดอกเบี้ยคือ EBIT หารด้วยค่าดอกเบี้ยจ่ายในครึ่งแรกของปี 2026 หนี้สินทางการเงิน 13.0 พันล้านยูโรครบกำหนดภายในหนึ่งปี และ 60.9 พันล้านยูโรครบกำหนดหลังห้าปี หนี้สุทธิเพิ่มขึ้นในครึ่งแรกของปี 2026 เพราะการซื้อหุ้นคืน 6.1 พันล้านยูโรที่ T-Mobile US และ 1.0 พันล้านยูโรที่ Deutsche Telekom S&P ปรับอันดับขึ้นเป็น A- เมื่อวันที่ 11 พฤษภาคม 2026 และ Fitch ทำเช่นเดียวกันเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน 2026 บริษัทตั้งเป้าอันดับระหว่าง BBB ถึง A-

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

4.1% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$28.51)

จ่ายต่อหุ้น

US$1.159 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 1)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$1.159 (US$1.159 × 1 ครั้งต่อปี)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

7 เมษายน 2026 US$1.159 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 10.1% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 6.7% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป