JD.com

JD.com est l’un des plus grands détaillants en ligne de Chine. JD Retail vend en ligne de l’électronique, des appareils ménagers, de l’épicerie, des produits de beauté et d’autres biens, surtout à partir de son propre stock, et gère aussi une place de marché pour d’autres vendeurs et vend de la publicité. Elle comprend JD Health, une pharmacie en ligne et une activité de santé, et JD Industrials, qui fournit des biens industriels aux entreprises. JD Logistics exploite un réseau national d’entrepôts et de livreurs pour JD et pour d’autres entreprises.

New Businesses comprend JD Food Delivery, la plateforme à prix réduits Jingxi, JD Property et des activités à l’étranger comme Joybuy en Europe. Le chiffre d’affaires net était de 346,4 milliards de RMB au Q2 2026. Ses certificats américains d’actions étrangères se négocient au Nasdaq, chacun représentant deux actions ordinaires de catégorie A, et ses actions se négocient aussi à Hong Kong.

Le marché valorise JD.com pour de faibles bénéfices sur un marché de consommation chinois faible et pour le coût de son entrée dans la livraison de repas. Le chiffre d’affaires net a baissé de 2,9 % au Q2 2026, ce que JD a attribué surtout à une base élevée au Q2 2025, et le chiffre d’affaires net des produits a baissé de 5,4 %. JD Food Delivery et les autres New Businesses ont perdu 4,9 milliards de RMB au Q2 2026, moins que la perte de 14,4 milliards de RMB un an plus tôt mais toujours importante. La concurrence avec Alibaba, Meituan et PDD maintient les prix et les marges bas.

Une partie de l’écart est structurelle : les tensions entre les États-Unis et la Chine, la réglementation chinoise et le contrôle de la société par son fondateur grâce à des actions de 20 voix chacune maintiennent bas la valeur de nombreuses actions chinoises. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies. Le chiffre d’affaires doit croître de nouveau à partir du Q4 2026, une fois la base élevée de 2025 terminée. Les pertes de New Businesses doivent continuer à baisser, pendant que JD Retail garde sa marge d’exploitation à 4,5 % ou plus.

JD doit continuer à rendre de la trésorerie par des rachats d’actions et des dividendes, avec un flux de trésorerie disponible proche des 31,4 milliards de RMB des 12 mois jusqu’au 30 juin 2026. Le rapport du Q3 2026, attendu à la mi-novembre 2026, et le rapport du Q4 en mars 2027 sont les prochains tests. S’ils sont réussis, une partie de l’écart peut se combler sur les quatre à six prochains trimestres, mais la décote structurelle de la Chine restera probablement.

1. 13 nov. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q3 2026 : chiffre d’affaires et pertes de New BusinessesUn chiffre d’affaires proche de la stabilité ou en croissance, avec une perte plus faible de New Businesses et une marge de JD Retail à 4,5 % ou plus, est réussi ; une autre baisse du chiffre d’affaires avec des pertes plus grandes est un échec.
2. mars 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 et de l’année, rachats d’actions et dividendeUne croissance du chiffre d’affaires au Q4 2026, un programme de rachat nouveau ou plus grand et un dividende plus élevé sont réussis ; un chiffre d’affaires en baisse ou moins de trésorerie rendue est un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 13 août 2026JD.com a publié ses résultats du Q2 2026. Le chiffre d’affaires net a baissé de 2,9 % à 346,4 milliards de RMB, surtout à cause d’une base élevée au Q2 2025. Le chiffre d’affaires net des produits a baissé de 5,4 %, et celui des services a augmenté de 6,8 %. Le résultat d’exploitation était de 4,5 milliards de RMB, contre une perte un an plus tôt. La marge d’exploitation de JD Retail était de 4,6 %, et la perte de New Businesses a baissé à 4,9 milliards de RMB contre 14,4 milliards de RMB. Le résultat net dilué par ADS était de 5,01 RMB.
• 13 août 2026JD.com a dit avoir racheté environ 69,9 millions d’actions de catégorie A, soit 34,9 millions d’ADS, pour 1,0 milliard de dollars américains au premier semestre 2026, environ 2,5 % de ses actions. Il restait 1,0 milliard de dollars américains sur son programme de 5,0 milliards de dollars américains, qui court jusqu’en août 2027.
• 22 juillet 2026Costco a fait de JD.com son seul partenaire officiel de commerce en ligne en Chine, avec une boutique phare Costco sur la plateforme de JD.

Prochains résultats

Attendus vers le 13 novembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 16 avril 2026 · Lire sur sec.gov
• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2024Déposé le 17 avril 2025 · Lire sur sec.gov

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1549802)

• La concurrence dans le commerce en ligne et la livraison de repas en Chine est forte. Les guerres de prix et les subventions peuvent maintenir les marges basses et augmenter les pertes de New Businesses.
• JD.com est une société chinoise dont la structure donne le contrôle à son fondateur grâce à des actions de 20 voix chacune. Les tensions entre les États-Unis et la Chine, d’éventuelles règles de radiation, des sanctions ou la réglementation chinoise peuvent réduire la valeur de ses actions.
• La demande des consommateurs chinois est faible. Le chiffre d’affaires net des produits a baissé de 5,4 % au Q2 2026, et les ventes d’électronique et d’appareils ménagers dépendent de la confiance des consommateurs et des programmes publics.
• JD.com investit dans de nouvelles activités hors de son cœur de métier, comme la livraison de repas, le commerce à prix réduits et le commerce en Europe. Certaines peuvent perdre de l’argent plus longtemps que prévu.

JD.com détient bien plus de trésorerie que de dette. Au 30 juin 2026, la trésorerie et les équivalents, la trésorerie soumise à restriction et les placements à court terme étaient de 235,1 milliards de RMB (34,6 milliards de dollars américains). Lire la suite

Rendement du dividende

3,9 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 25,79 $US)

Versé par action

1,00 $US sur les 12 derniers mois (versements : 1)

Taux annuel actuel

1,00 $US (1,00 $US × 1 par an)

Dernière date ex-dividende

9 avril 2026, 1,00 $US par action

Dividende par action et par année

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.