JD.com

JD.com は、中国最大級のオンライン小売業者の一つです。JD リテールは、家電、家庭用電化製品、食料品、美容用品などをオンラインで、主に自社在庫から販売し、他の販売者向けのマーケットプレイスも運営し、広告も販売しています。オンライン薬局と医療事業の JD Health、企業向けに産業用品を供給する JD Industrials も含まれます。JD Logistics は、JD と他社のために、全国の倉庫網と配送要員を運営しています。

新規事業には、JD Food Delivery、ディスカウント・プラットフォームの京喜 (Jingxi)、JD Property、欧州の Joybuy などの海外事業があります。2026年の Q2 の純収益は3464億人民元でした。米国預託株式は Nasdaq に上場しており、それぞれ二株のクラス A 普通株を表し、株式は香港でも取引されています。

市場は、弱い中国の消費者市場での低い利益と、フードデリバリーへの進出のコストを理由に、JD.com を評価しています。2026年の Q2 の純収益は2.9%減り、JD は主に2025年の Q2 の高い比較基準によるものと述べ、商品の純収益は5.4%減りました。JD Food Delivery などの新規事業は、2026年の Q2 に49億人民元の損失を出し、前年の144億人民元の損失より小さいものの、依然として大きいです。Alibaba、Meituan、PDD との競争が、価格と利益率を低く保っています。

差の一部は構造的なものです。米中の緊張、中国の規制、一株20議決権の株式による創業者の支配が、多くの中国株の価値を低く保っています。差が縮まるには、三つのことが必要です。2025年の高い比較基準が終わる2026年の Q4 から、売上が再び伸びることです。

JD リテールが営業利益率を4.5%近くかそれ以上に保つ一方で、新規事業の損失が減り続けることです。JD が、2026年6月30日までの12か月の314億人民元に近いフリーキャッシュフローで、自社株買いと配当による現金の還元を続けることです。2026年11月中旬に見込まれる2026年の Q3 の決算と、2027年3月の Q4 の決算が次の試金石です。これらを通過すれば、差の一部は今後四〜六四半期で縮まる可能性がありますが、構造的な中国ディスカウントはおそらく残ります。

1. 2026年11月13日 · 推定これから

   2026年 Q3 決算:売上と新規事業の損失売上がほぼ横ばいか増え、新規事業の損失が小さくなり、JD リテールの利益率が4.5%近くかそれ以上なら合格。売上がまた減り、損失が大きくなれば不合格。
2. 2027年3月 · 推定これから

   2026年 Q4 と通期の決算、自社株買い、配当2026年の Q4 の売上が伸び、自社株買いプログラムが新設または拡大され、配当が増えれば合格。売上が減るか、現金の還元が減れば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年8月13日JD.com は2026年の Q2 決算を発表しました。純収益は、主に2025年の Q2 の高い比較基準により、2.9%減の3464億人民元でした。商品の純収益は5.4%減り、サービスの純収益は6.8%増えました。営業利益は45億人民元で、前年は損失でした。JD リテールの営業利益率は4.6%で、新規事業の損失は144億人民元から49億人民元に減りました。ADS 一株当たりの希薄化後純利益は5.01人民元でした。
• 2026年8月13日JD.com は、2026年の上半期に、約6990万株のクラス A 株、つまり3490万 ADS を10億米ドルで買い戻し、これは株式の約2.5%にあたると述べました。2027年8月まで続く50億米ドルのプログラムのうち、10億米ドルが残っています。
• 2026年7月22日Costco は、JD.com を中国における唯一の公式 E コマース・パートナーとし、JD のプラットフォームに Costco の旗艦店を開きました。

次回の決算

2026年11月13日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 20-F2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年4月16日 · sec.govで読む
• 20-F2024年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2025年4月17日 · sec.govで読む

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1549802)

• 中国の E コマースとフードデリバリーの競争は激しいです。価格競争と補助金は、利益率を低く保ち、新規事業の損失を増やす可能性があります。
• JD.com は中国の会社で、一株20議決権の株式により創業者が支配する構造です。米中の緊張、上場廃止の規則の可能性、制裁、中国の規制は、株式の価値を下げる可能性があります。
• 中国の消費者の需要は弱いです。2026年の Q2 の商品の純収益は5.4%減り、家電の売上は、消費者の信頼感と政府の政策に左右されます。
• JD.com は、フードデリバリー、ディスカウント小売、欧州の小売など、本業の外の新しい事業に投資しています。これらの一部は、計画より長く赤字が続く可能性があります。

JD.com は、負債よりはるかに多くの現金を持っています。2026年6月30日時点で、現金及び現金同等物、使途制限付き現金、短期投資は2351億人民元 (346億米ドル) でした。 続きを読む

配当利回り

3.9% (直近12か月、本日の株価$25.79で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.00（支払い回数：1）

現在の年間配当

$1.00（$1.00 × 年1回）

直近の権利落ち日

2026年4月9日、1株あたり$1.00

年ごとの1株配当

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。