Brookfield Corporation

Brookfield Corporation adalah perusahaan investasi global yang berbasis di Toronto. Perusahaan menumbuhkan nilainya lewat tiga bagian. Bagian pertama memiliki sekitar 74% Brookfield Asset Management (BAM), manajer aset publik, secara langsung dan lewat cabang asuransinya.

BAM memiliki modal penghasil biaya sebesar 672 miliar dolar per 30 Juni 2026. Bagian kedua adalah Wealth Solutions, bisnis asuransi dengan sekitar 191 miliar dolar aset asuransi per 30 Juni 2026. Bagian ini menginvestasikan uang yang dibayarkan pelanggan untuk anuitas dan polis lain.

Bagian ketiga adalah kelompok bisnis operasi di tenaga terbarukan, infrastruktur, ekuitas swasta, dan real estat. Pada 2026, pemegang saham menyetujui rencana untuk menempatkan Brookfield Corporation dan Brookfield Wealth Solutions di bawah satu perusahaan induk baru, perusahaan Bermuda. Kesepakatan diperkirakan selesai pada akhir 2026.

Pasar menghargai Brookfield Corporation di bawah nilai intrinsiknya, yaitu perkiraan manajemen sendiri atas nilainya, yang disebut "nilai rencana," karena tiga alasan. Pertama, strukturnya sulit dinilai dari luar. Perusahaan induk memiliki sebagian besar manajer aset publik, cabang asuransi, dan kelompok bisnis operasi, dan uang berpindah di antara mereka. Pada Q2 2026, 45 miliar dolar dari 77 miliar dolar modal baru BAM berasal dari perusahaan asuransi milik Brookfield sendiri.

Kedua, laba IFRS resmi jauh lebih rendah dan lebih bergejolak daripada angka laba yang dapat didistribusikan yang dipakai manajemen. Ketiga, suku bunga naik. The Fed menaikkan suku bunga pada September 2026, dan imbal hasil Treasury 10 tahun naik di atas 5%. Sekitar 45% nilai rencana adalah kepemilikan tercatat pada harga pasar, dan harga ini turun saat suku bunga jangka panjang naik.

Suku bunga yang lebih tinggi juga memperlambat penjualan aset yang membayar carried interest, dan menurunkan nilai real estat. Pada 2026, nilai rencana per saham turun di bawah jalur yang ditetapkan manajemen pada 2025, setelah naik 22% pada tahun sebelumnya. Target 140 dolar kini memiliki tanggal satu tahun lebih lambat, 2031. Agar kesenjangan menutup, merger dengan Brookfield Wealth Solutions harus selesai pada akhir 2026.

Laba yang dapat didistribusikan per saham harus terus tumbuh 12% per tahun atau lebih. Manajemen merencanakan 17% per tahun sebelum realisasi. Carried interest yang direalisasikan harus tumbuh dari sekitar 0,5 miliar dolar per tahun menuju rencana manajemen sekitar 5 miliar dolar selama tiga tahun ke depan. Nilai rencana harus tumbuh setiap tahun tanpa pergeseran tanggal target lagi, dan suku bunga jangka panjang harus berhenti naik.

Buktinya datang pada laporan Q3 BAM pada 6 November 2026, laporan Q3 Brookfield pada 12 November 2026, penutupan merger, perubahan ke aturan akuntansi US mulai Q1 2027, dan Investor Day berikutnya, sekitar September 2027, yang menunjukkan nilai rencana per 30 Juni 2027. Kesenjangan dapat menutup sebagian dalam empat sampai enam kuartal ke depan jika suku bunga berhenti naik. Tetapi struktur berlapis tetap ada setelah merger, jadi sebagian diskon mungkin tidak pernah menutup.

Nilai intrinsik di halaman ini untuk Brookfield adalah nilai rencana manajemen. Brookfield memberikannya pada Investor Day 2026 pada 17 September 2026: US$158 miliar, atau US$67 per saham, per 30 Juni 2026. Baca selengkapnya

1. 17 Sep 2026Gagal

   Investor Day 2026: nilai rencana per sahamNilai rencana di atas jalur yang ditetapkan pada 2025 dengan tanggal target 2030 dipertahankan lulus; nilai yang lebih rendah atau tanggal target yang lebih lambat gagal.Hasil: Nilai rencana sekitar 67 dolar per saham, turun dari 68 dolar, dan tanggal target 140 dolar bergeser dari 2030 ke 2031.
2. 6 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026 BAM: penghimpunan dana dan laba biayaPenghimpunan dana yang kuat dari investor luar dan pertumbuhan laba terkait biaya mendekati 15% lulus; penghimpunan dana yang lemah tanpa perusahaan asuransi milik Brookfield sendiri gagal. Modal penghasil biaya kini ditampilkan bruto untuk manajer mitra, jadi bandingkan dengan angka yang disajikan ulang.
3. 12 Nov 2026Akan datang

   Hasil BN Q3 2026: laba yang dapat didistribusikan dan carryLaba yang dapat didistribusikan per saham naik sekitar 12% atau lebih dengan carry terealisasi yang naik lulus; laba per saham yang datar atau carry yang turun gagal.
4. Q4 2026 · perk.Jatuh tempo kuartal ini

   Merger dengan Brookfield Wealth Solutions selesaiPerusahaan induk Bermuda yang baru menutup kesepakatan paling lambat 31 Desember 2026 lulus; penundaan regulator sampai 2027 atau pembatalan gagal.
5. September 2027 · perk.Akan datang

   Investor Day 2027: nilai rencana per 30 Juni 2027Nilai rencana tumbuh pada jalur baru dengan tanggal target 2031 dipertahankan lulus; nilai pada atau di bawah 67 dolar atau pergeseran tanggal lagi gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 14 Oktober 2026Pemegang unit Brookfield Infrastructure Partners dan pemegang saham Brookfield Renewable Corporation menyetujui penyederhanaan korporasi mereka sendiri. Pemungutan suara pemegang saham Brookfield Infrastructure Corporation dan pemegang unit Brookfield Renewable Partners masih dijadwalkan pada 29 Oktober 2026.
• 9 Oktober 2026Brookfield memastikan bahwa mereka akan melaporkan hasil Q3 2026 pada 12 November 2026. Pada hari yang sama, Brookfield Renewable dan Brookfield Infrastructure Corporation memindahkan pemungutan suara mereka atas penyederhanaan korporasi mereka sendiri ke 29 Oktober 2026. Lebih dari 99,7% suara Brookfield Renewable yang diberikan mendukungnya, tetapi persetujuan membutuhkan dua pertiga dari semua unit yang beredar.
• 1 Oktober 2026Oaktree menutup dana pembiayaan berbasis aset pertamanya pada 2 miliar dolar, targetnya.

Laporan laba berikutnya

12 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 6-KLaporan interim untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 17 Agustus 2026 · Baca di sec.gov
• 40-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 18 Maret 2026 · bn-20251231
• 6-KLaporan interim untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2025Diajukan pada 12 Agustus 2025 · Baca di sec.gov
• 40-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2024Diajukan pada 24 Maret 2025 · bn-20241231

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1001085)

• Suku bunga yang lebih tinggi dapat menurunkan nilai Brookfield dalam beberapa cara. Sekitar 45% nilai rencana adalah kepemilikan tercatat, seperti BAM, pada harga pasar. Harga saham BAM turun sekitar 19% dari pertengahan Agustus sampai akhir September 2026 saat suku bunga naik. Suku bunga yang lebih tinggi juga menurunkan nilai real estat, memperlambat penjualan aset yang membayar carried interest, dan membuat utang baru lebih mahal. Bisnis real estat Brookfield memiliki 64,8 miliar dolar utang properti dengan jangka waktu rata-rata hanya 2 tahun. Sebesar 44,2 miliar dolar di antaranya ada di dana real estat, dan pemberi pinjaman tidak dapat menuntut induk.
• Struktur Brookfield memiliki banyak lapisan: perusahaan induk, manajer aset yang dimiliki mayoritas, cabang asuransi, dan beberapa afiliasi tercatat. Uang berpindah di antara mereka. Pada Q2 2026, 45 miliar dolar dari 77 miliar dolar modal baru BAM berasal dari perusahaan asuransi milik Brookfield sendiri, dan perusahaan asuransi itu memegang investasi sebesar 12,2 miliar dolar pada entitas Brookfield terkait. Ini membuat angka pertumbuhan lebih sulit dinilai dari luar.
• Pada 2026, nilai rencana per saham turun dari 68 dolar menjadi 67 dolar, di bawah jalur yang ditetapkan pada 2025, dan tanggal target 140 dolar bergeser satu tahun lebih lambat, ke 2031. Manajemen mengasumsikan bahwa nilai saham BAM tumbuh 18% per tahun. Menurut perhitungan halaman ini sendiri, ini memberi sekitar 40% dari kenaikan yang direncanakan. Ketergelinciran lebih lanjut akan melemahkan argumen bahwa perusahaan dapat terus melipatgandakan nilai pada laju yang direncanakan.
• Laba bersih IFRS resmi Brookfield jauh lebih rendah dan lebih bergejolak daripada angka laba yang dapat didistribusikan yang disorot manajemen: 1,4 miliar dolar dibandingkan 6,2 miliar dolar selama 12 bulan sampai 30 Juni 2026. Brookfield beralih ke aturan akuntansi US mulai Q1 2027, setelah merger selesai. Ini memutus perbandingan dengan tahun-tahun lalu.
• Permintaan AI mendorong sebagian besar rencana pertumbuhan BAM lewat pusat data, listrik, dan proyek nuklir. Sebagian besar uang ini berasal dari investor luar di dana Brookfield, bukan dari neraca Brookfield sendiri. Tetapi jika belanja AI melambat, biaya, carried interest, dan harga saham BAM dapat turun. Kampus AI Kentucky masih membutuhkan persetujuan listrik negara bagian, kesepakatan Bloom Energy senilai 25 miliar dolar hanya kerangka kerja, dan tidak ada kontrak pelanggan teknologi besar bernama yang diungkapkan untuk keduanya.
• Sebuah trust mengendalikan saham Class B dan memilih separuh dewan, dan ini berlanjut di perusahaan induk Bermuda yang baru. Sebanyak 20,65% suara Class A menentang merger. Pemegang saham minoritas memiliki pengaruh terbatas.
• Beberapa bagian bergantung pada konsumen: real estat ritel dan penjualan anuitas di perusahaan asuransi. Per 30 Juni 2026, properti ritel yang dikonsolidasikan disewa 94,0%, dan 18 mal terbaik terisi 97,5%. Penjualan anuitas indeks tetap turun 35% dari tahun sebelumnya pada Q2 2026. Bagian-bagian ini merupakan porsi kecil dari total laba.

Neraca konsolidasi Brookfield menunjukkan sekitar 265 miliar dolar utang, tetapi sebagian besar bukan milik Brookfield Corporation sendiri. Angka di sini adalah utang induk sendiri, kas dan aset keuangannya (bersih, termasuk sekitar 1,1 miliar dolar bagiannya atas kas BAM) dan jalur kreditnya yang belum ditarik. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

0,7% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$37,51)

Dibayar per saham

US$0,27 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$0,28 (US$0,07 × 4 per tahun)

Tanggal ex-dividen terakhir

14 September 2026, US$0,07 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen turun sekitar 0,3% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 4,1% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.