Intercontinental Exchange

Intercontinental Exchange menjalankan bursa keuangan, lembaga kliring, layanan data, dan perangkat lunak hipotek. Perusahaan melaporkan tiga segmen: Exchanges, Fixed Income and Data Services, dan Mortgage Technology. Perusahaan memiliki New York Stock Exchange dan bursa berjangka untuk energi, suku bunga, serta komoditas pertanian dan logam, seperti kontrak minyak Brent.

Perusahaan mengoperasikan enam lembaga kliring. ICE Mortgage Technology menjual perangkat lunak yang dipakai pemberi pinjaman untuk memberikan kredit rumah dan yang dipakai pengelola pinjaman untuk mengelolanya. ICE memperoleh uang dari biaya perdagangan dan kliring, biaya pencatatan, langganan data pasar, dan biaya perangkat lunak.

Pasar masih menghargai ICE sebagian sebagai perusahaan hipotek. Pembelian Black Knight pada 2023 membuat teknologi hipotek sekitar seperlima pendapatan bersih, dan pendapatan itu bergerak mengikuti volume kredit rumah Amerika Serikat. Suku bunga hipotek naik lagi sejak Juli 2026. Suku bunga 30 tahun Freddie Mac naik dari 6,43% pada 2 Juli menjadi 7,40% pada 8 Oktober 2026, dan Federal Reserve menaikkan suku bunga acuannya pada September.

Suku bunga yang lebih tinggi menjaga volume pembiayaan ulang tetap rendah dan menunda pemulihan hipotek yang menjadi sandaran pembelian Black Knight. Pembelian MarketAxess yang tertunda menambah pertanyaan kedua. ICE akan membayar sekitar 6,0 miliar dolar tunai dengan utang baru sementara masih mengintegrasikan Black Knight, dan investor bertanya apakah perusahaan dapat mengintegrasikan kesepakatan itu dengan baik dan mengurangi utang sesuai rencana. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus benar.

Pendapatan bursa dan data harus terus tumbuh; kedua segmen ini menyumbang sekitar 80% pendapatan bersih pada semester pertama 2026, dan pendapatan berulang tumbuh 8% pada kuartal kedua. Pendapatan teknologi hipotek harus terus tumbuh dengan suku bunga yang lebih tinggi, seperti pada 2024 dan 2025. Kesepakatan MarketAxess harus selesai pada semester pertama 2027, dan leverage kotor harus turun dari sekitar 3,4 kali menjadi 3,0 kali atau kurang dalam 18 sampai 24 bulan setelah penutupan. Bukti pertama datang pada 29 Oktober 2026, dengan laporan kuartal ketiga, pemungutan suara pemegang saham MarketAxess, dan berakhirnya masa tunggu antitrust Amerika Serikat.

Jika pemeriksaan ini lulus, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai enam kuartal ke depan. Jika suku bunga hipotek tetap tinggi lebih lama atau kesepakatan mengalami penundaan antitrust, kesenjangan bisa bertahan sampai 2028.

1. 29 Okt 2026Akan datang

   Pemungutan suara pemegang saham MarketAxess dan berakhirnya tinjauan antitrust Amerika SerikatPersetujuan pemegang saham dan tidak ada permintaan kedua atau gugatan dari Departemen Kehakiman lulus; pemungutan suara yang gagal atau tinjauan antitrust yang lebih lama yang menunda penutupan gagal.
2. 29 Okt 2026Akan datang

   Laba Q3 2026: teknologi hipotek dan pendapatan berulangPendapatan teknologi hipotek yang masih tumbuh dari setahun sebelumnya dengan suku bunga hipotek lebih tinggi, dan pertumbuhan pendapatan berulang mendekati 8% pada Q2, lulus; penurunan pendapatan teknologi hipotek dari setahun sebelumnya gagal.
3. Q2 2027 · perk.Akan datang

   Penutupan kesepakatan MarketAxess dan laporan leverage pertamaPenutupan pada semester pertama 2027 setelah persetujuan antitrust dan regulator asing, dengan leverage kotor mendekati 3,4 kali dan pembelian kembali saham masih 400 juta dolar per kuartal, lulus; penundaan melewati pertengahan 2027 atau leverage lebih tinggi daripada rencana gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 5 Oktober 2026ICE melaporkan bahwa volume perdagangan harian rata-ratanya pada Q3 2026 31% lebih tinggi daripada setahun sebelumnya. Pada September, volume 51% lebih tinggi, dan open interest pada kontrak berjangka suku bunganya mencapai rekor.
• 5 Oktober 2026Mortgage Monitor Oktober milik ICE melaporkan bahwa permintaan hipotek suku bunga mengambang mencapai level tertinggi hampir empat tahun karena suku bunga hipotek naik. Indeks suku bunga 30 tahun milik ICE sebesar 7,2% pada 24 September 2026.
• 29 September 2026ICE dan MarketAxess menarik pengajuan antitrust Amerika Serikat mereka pada 25 September dan mengajukannya lagi pada 29 September. Ini memberi Departemen Kehakiman lebih banyak waktu. Masa tunggu kini berakhir pada 29 Oktober 2026.

Laporan laba terakhir

30 Juli 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

29 Oktober 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 30 Juli 2026 · ice-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Juli 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 30 April 2026 · ice-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 April 2026 · Baca di sec.gov
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 5 Februari 2026 · ice-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 5 Februari 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 30 Oktober 2025 · ice-20250930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Oktober 2025 · Baca di sec.gov

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1571949)

• Pendapatan teknologi hipotek bergantung pada volume hipotek Amerika Serikat, yang bergerak mengikuti suku bunga yang tidak dikendalikan ICE. Suku bunga 30 tahun Freddie Mac naik dari 6,43% pada Juli 2026 menjadi 7,40% pada Oktober 2026, yang menjaga volume pembiayaan ulang tetap rendah. Jika suku bunga tetap tinggi, pertumbuhan segmen ini dapat melambat atau berhenti.
• ICE masih mengintegrasikan Black Knight, yang dibeli pada 2023, sementara berupaya menyelesaikan pembelian MarketAxess seharga sekitar 6,0 miliar dolar tunai. ICE memperkirakan kesepakatan selesai pada semester pertama 2027, setelah pemungutan suara pemegang saham dan persetujuan antitrust dan regulator lainnya. Kesepakatan ini menambah utang sekitar 6 miliar dolar, dan dua integrasi pada saat yang sama meningkatkan risiko eksekusi.
• Pendapatan perdagangan bursa bergantung pada volume perdagangan dan volatilitas pasar, yang berubah dari kuartal ke kuartal. Pasar tenang dengan volume lebih rendah dapat mengurangi pendapatan ini.

Intercontinental Exchange mendanai dirinya dengan utang tanpa jaminan milik perusahaan induk dan dengan kas dari bursa, data, dan perangkat lunak hipoteknya. Pada 30 Juni 2026, utang berupa surat utang senior senilai 18,6 miliar dolar dan commercial paper senilai 1,2 miliar dolar. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

1,3% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$157,69)

Dibayar per saham

US$2,04 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$2,08 (US$0,52 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

33% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

16 September 2026, US$0,52 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 9,6% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 11,9% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.