Intercontinental Exchange

Intercontinental Exchangeは、金融取引所、清算機関、データサービス、住宅ローンのソフトウェアを運営しています。報告する部門は三つで、取引所、債券およびデータサービス、住宅ローン・テクノロジーです。New York Stock Exchangeと、エネルギー、金利、農産物や金属の商品先物の取引所(Brent原油の契約など)を所有しています。

六つの清算機関を運営しています。ICE Mortgage Technologyは、貸し手が住宅ローンを組むために使い、サービサーが管理するために使うソフトウェアを販売しています。ICE は、取引と清算の手数料、上場手数料、市場データの契約料、ソフトウェア料金で稼いでいます。

市場は今も ICE を一部は住宅ローン会社として評価しています。2023年のBlack Knightの買収により、住宅ローン・テクノロジーは純収益の約五分の一を占めるようになり、その売上は米国の住宅ローンの量に連動して動きます。住宅ローン金利は2026年7月から再び上がりました。Freddie Macの30年金利は、2026年7月2日の6.43%から10月8日の7.40%に上がり、連邦準備制度は9月に政策金利を引き上げました。

金利が高いと借り換えの量は低いままで、Black Knightの買収が頼りにしている住宅ローンの回復が遅れます。進行中のMarketAxessの買収は、二つ目の疑問を加えます。ICE は、Black Knightをまだ統合している間に、新しい負債で約60億ドルの現金を支払う予定で、投資家は、この取引をうまく統合し、計画どおり負債を減らせるかを問うています。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。

取引所とデータの売上が伸び続けること。この二つの部門は2026年上半期に純収益の約80%を占め、継続収益は第二四半期に8%増えました。住宅ローン・テクノロジーの売上が、2024年と2025年のように、金利が高くても伸び続けること。MarketAxessの取引が2027年上半期に完了し、総レバレッジが完了後18か月から24か月以内に、約3.4倍から3.0倍以下に下がること。

最初の裏付けは、2026年10月29日の第三四半期の決算、MarketAxessの株主投票、米国の独占禁止法上の待機期間の終了で得られます。これらの確認が通れば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。住宅ローン金利が長く高いままだったり、取引が独占禁止法上の遅れに遭ったりすれば、差は2028年まで残る可能性があります。

1. 2026年10月29日これから

   MarketAxessの株主投票と米国の独占禁止法上の審査の終了株主の承認があり、司法省からの追加の情報請求も訴えもなければ合格。投票が否決されるか、独占禁止法上の審査が長引いて完了が遅れれば不合格。
2. 2026年10月29日これから

   2026年Q3決算:住宅ローン・テクノロジーと継続収益住宅ローン金利が高くても、住宅ローン・テクノロジーの売上が前年より伸び、継続収益の成長がQ2の8%に近ければ合格。住宅ローン・テクノロジーの売上が前年より減れば不合格。
3. 2027年Q2 · 推定これから

   MarketAxess取引の完了と最初のレバレッジの報告独占禁止法上と海外の規制当局の承認の後、2027年上半期に完了し、総レバレッジが約3.4倍で、自社株買いが四半期あたり400百万ドルのままなら合格。2027年半ばを過ぎる遅れか、計画より高いレバレッジなら不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月5日ICE は、2026年Q3の1日あたりの平均取引量が、前年より31%多かったと発表しました。9月は取引量が51%多く、金利先物の建玉は過去最高に達しました。
• 2026年10月5日ICE の10月のMortgage Monitorは、住宅ローン金利が上がったため、変動金利の住宅ローンの需要が約四年ぶりの高水準に達したと報告しました。ICE の30年金利指数は、2026年9月24日に7.2%でした。
• 2026年9月29日ICE とMarketAxessは、米国の独占禁止法上の届出を9月25日に取り下げ、9月29日に再提出しました。これにより司法省の時間が増えます。待機期間は、2026年10月29日に終わることになりました。

前回の決算

2026年7月30日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月29日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月30日 · ice-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月30日 · sec.govで読む
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月30日 · ice-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月30日 · sec.govで読む
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月5日 · ice-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月5日 · sec.govで読む
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月30日 · ice-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年10月30日 · sec.govで読む

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1571949)

• 住宅ローン・テクノロジーの売上は、ICE が管理できない金利に連動して動く米国の住宅ローンの量に左右されます。Freddie Macの30年金利は、2026年7月の6.43%から2026年10月の7.40%に上がり、借り換えの量を低いままにしています。金利が高いままなら、この部門の成長は鈍るか止まる可能性があります。
• ICE は、2023年に買収したBlack Knightをまだ統合している間に、MarketAxessを約60億ドルの現金で買収する手続きを進めています。ICE は、株主投票と独占禁止法その他の規制当局の承認の後、2027年上半期に取引が完了すると見ています。この取引により負債が約60億ドル増え、二つの統合を同時に進めることは実行上のリスクを高めます。
• 取引所の取引売上は、四半期ごとに変わる取引量と市場の変動に左右されます。市場が落ち着いて取引量が減れば、この売上が減る可能性があります。

Intercontinental Exchangeは、親会社の無担保債務と、取引所、データ、住宅ローンのソフトウェアからの現金で資金を賄っています。2026年6月30日時点の負債は、シニア債186億ドルとコマーシャル・ペーパー12億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

1.3% (直近12か月、本日の株価$157.69で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$2.04（支払い回数：4）

現在の年間配当

$2.08（$0.52 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の33%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月16日、1株あたり$0.52

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約9.6%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約11.9%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。