Intercontinental Exchange

Intercontinental Exchange exploite des bourses financières, des chambres de compensation, des services de données et des logiciels hypothécaires. Elle publie trois segments : Bourses, Titres à revenu fixe et services de données, et Technologie hypothécaire. Elle possède le New York Stock Exchange et des bourses de contrats à terme sur l’énergie, les taux d’intérêt et les matières premières agricoles et métalliques, comme le contrat de pétrole Brent.

Elle exploite six chambres de compensation. ICE Mortgage Technology vend des logiciels que les prêteurs utilisent pour accorder des prêts immobiliers et que les gestionnaires utilisent pour les administrer. ICE gagne de l’argent grâce aux frais de négociation et de compensation, aux frais de cotation, aux abonnements de données de marché et aux frais de logiciels.

Le marché valorise encore ICE en partie comme une société hypothécaire. L’achat de Black Knight en 2023 a fait de la technologie hypothécaire environ un cinquième du chiffre d’affaires net, et ce chiffre d’affaires suit le volume des prêts immobiliers américains. Les taux hypothécaires ont de nouveau monté à partir de juillet 2026. Le taux à 30 ans de Freddie Mac est passé de 6,43 % le 2 juillet à 7,40 % le 8 octobre 2026, et la Réserve fédérale a relevé son taux directeur en septembre.

Des taux plus élevés gardent le volume de refinancement bas et retardent la reprise hypothécaire dont dépend l’achat de Black Knight. L’achat en cours de MarketAxess ajoute une seconde question. ICE paiera environ 6,0 milliards de dollars en numéraire avec de la nouvelle dette alors qu’elle intègre encore Black Knight, et les investisseurs se demandent si elle peut bien intégrer l’opération et réduire la dette comme prévu. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se vérifier.

Le chiffre d’affaires des bourses et des données doit continuer à croître ; ces deux segments ont fourni environ 80 % du chiffre d’affaires net au premier semestre 2026, et le chiffre d’affaires récurrent a progressé de 8 % au deuxième trimestre. Le chiffre d’affaires de la technologie hypothécaire doit continuer à croître avec des taux plus élevés, comme en 2024 et 2025. L’opération MarketAxess doit se conclure au premier semestre 2027, et le levier brut doit passer d’environ 3,4 fois à 3,0 fois ou moins dans les 18 à 24 mois suivant la clôture. Les premières preuves viennent le 29 octobre 2026, avec le rapport du troisième trimestre, le vote des actionnaires de MarketAxess et la fin de la période d’attente antitrust américaine.

Si ces contrôles sont réussis, l’écart peut se combler sur les quatre à six prochains trimestres. Si les taux hypothécaires restent hauts plus longtemps ou si l’opération subit des retards antitrust, l’écart peut durer jusqu’en 2028.

1. 29 oct. 2026À venir

   Vote des actionnaires de MarketAxess et fin de l’examen antitrust américainRéussi si les actionnaires approuvent et que le département de la Justice ne fait ni seconde demande ni plainte ; échoué en cas de vote perdu ou d’un examen antitrust plus long qui retarde la clôture.
2. 29 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : technologie hypothécaire et chiffre d’affaires récurrentRéussi si le chiffre d’affaires de la technologie hypothécaire croît encore par rapport à l’an dernier malgré des taux hypothécaires plus élevés, et que la croissance du chiffre d’affaires récurrent reste proche des 8 % du Q2 ; échoué si le chiffre d’affaires de la technologie hypothécaire baisse par rapport à l’an dernier.
3. Q2 2027 · est.À venir

   Clôture de l’opération MarketAxess et premier rapport sur le levierRéussi si la clôture a lieu au premier semestre 2027 après les autorisations antitrust et étrangères, avec un levier brut proche de 3,4 fois et des rachats toujours à 400 millions de dollars par trimestre ; échoué en cas de retard au-delà de la mi-2027 ou de levier plus élevé que prévu.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 5 octobre 2026ICE a annoncé que son volume quotidien moyen de négociation au Q3 2026 était supérieur de 31 % à celui d’un an plus tôt. En septembre, le volume était supérieur de 51 %, et les positions ouvertes sur ses contrats à terme de taux d’intérêt ont atteint un record.
• 5 octobre 2026Le Mortgage Monitor d’octobre d’ICE a indiqué que la demande de prêts hypothécaires à taux variable a atteint un sommet de près de quatre ans parce que les taux hypothécaires ont monté. L’indice de taux à 30 ans d’ICE était de 7,2 % le 24 septembre 2026.
• 29 septembre 2026ICE et MarketAxess ont retiré leurs dépôts antitrust américains le 25 septembre et les ont déposés de nouveau le 29 septembre. Cela donne plus de temps au département de la Justice. La période d’attente se termine maintenant le 29 octobre 2026.

Derniers résultats

30 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

29 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 30 juillet 2026 · ice-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 juillet 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 30 avril 2026 · ice-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 avril 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 5 février 2026 · ice-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 février 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 30 octobre 2025 · ice-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 octobre 2025 · Lire sur sec.gov

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1571949)

• Le chiffre d’affaires de la technologie hypothécaire dépend du volume hypothécaire américain, qui suit des taux d’intérêt qu’ICE ne contrôle pas. Le taux à 30 ans de Freddie Mac est passé de 6,43 % en juillet 2026 à 7,40 % en octobre 2026, ce qui garde le volume de refinancement bas. Si les taux restent hauts, la croissance de ce segment peut ralentir ou s’arrêter.
• ICE intègre encore Black Knight, acheté en 2023, alors qu’elle s’emploie à conclure l’achat de MarketAxess pour environ 6,0 milliards de dollars en numéraire. ICE s’attend à conclure l’opération au premier semestre 2027, après le vote des actionnaires et les autorisations antitrust et autres autorisations réglementaires. L’opération ajoute environ 6 milliards de dollars de dette, et deux intégrations en même temps augmentent le risque d’exécution.
• Le chiffre d’affaires de négociation des bourses dépend du volume de négociation et de la volatilité du marché, qui changent d’un trimestre à l’autre. Un marché calme à plus faible volume pourrait réduire ce chiffre d’affaires.

Intercontinental Exchange se finance avec de la dette non garantie de la société mère et avec la trésorerie de ses bourses, de ses données et de ses logiciels hypothécaires. Au 30 juin 2026, la dette était de 18,6 milliards de dollars d’obligations senior et de 1,2 milliard de dollars de billets de trésorerie. Lire la suite

Rendement du dividende

1,3 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 157,69 $US)

Versé par action

2,04 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,08 $US (0,52 $US × 4 par an)

Taux de distribution

33 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

16 septembre 2026, 0,52 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 9,6 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 11,9 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.