Intercontinental Exchange

A Intercontinental Exchange administra bolsas financeiras, câmaras de compensação, serviços de dados e software hipotecário. Ela informa três segmentos: Exchanges, Fixed Income and Data Services e Mortgage Technology. É dona da New York Stock Exchange e de bolsas de futuros de energia, taxas de juros e commodities agrícolas e metálicas, como o contrato de petróleo Brent.

Opera seis câmaras de compensação. A ICE Mortgage Technology vende software que credores usam para conceder financiamentos imobiliários e que administradoras usam para gerenciá-los. A ICE ganha dinheiro com taxas de negociação e compensação, taxas de listagem, assinaturas de dados de mercado e taxas de software.

O mercado ainda avalia a ICE em parte como uma empresa hipotecária. A compra da Black Knight em 2023 fez a tecnologia hipotecária responder por cerca de um quinto da receita líquida, e essa receita acompanha o volume de financiamentos imobiliários nos EUA. Os juros dos financiamentos voltaram a subir a partir de julho de 2026. A taxa de 30 anos da Freddie Mac foi de 6,43% em 2 de julho para 7,40% em 8 de outubro de 2026, e o Federal Reserve aumentou sua taxa básica em setembro.

Juros mais altos mantêm o volume de refinanciamentos baixo e adiam a recuperação hipotecária de que a compra da Black Knight depende. A compra pendente da MarketAxess acrescenta uma segunda pergunta. A ICE pagará cerca de 6,0 bilhões de dólares em dinheiro com dívida nova enquanto ainda integra a Black Knight, e os investidores perguntam se ela consegue integrar bem o negócio e reduzir a dívida conforme o plano. Para a lacuna fechar, três coisas precisam acontecer.

A receita de bolsas e de dados precisa continuar crescendo; esses dois segmentos responderam por cerca de 80% da receita líquida no primeiro semestre de 2026, e a receita recorrente cresceu 8% no segundo trimestre. A receita de tecnologia hipotecária precisa continuar crescendo com juros mais altos, como em 2024 e 2025. O negócio com a MarketAxess precisa ser concluído no primeiro semestre de 2027, e a alavancagem bruta precisa cair de cerca de 3,4 vezes para 3,0 vezes ou menos em 18 a 24 meses após a conclusão. A primeira evidência vem em 29 de outubro de 2026, com o relatório do terceiro trimestre, a votação dos acionistas da MarketAxess e o fim do período de espera antitruste dos EUA.

Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. Se os juros dos financiamentos ficarem altos por mais tempo ou o negócio tiver atrasos antitruste, a lacuna pode continuar até 2028.

1. 29 de out. de 2026Pendente

   Votação dos acionistas da MarketAxess e fim da revisão antitruste dos EUAPassa se houver aprovação dos acionistas e nenhum pedido adicional nem ação do Departamento de Justiça; falha se a votação fracassar ou uma revisão antitruste mais longa atrasar a conclusão.
2. 29 de out. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: tecnologia hipotecária e receita recorrentePassa se a receita de tecnologia hipotecária ainda crescer em relação a um ano antes com juros hipotecários mais altos e o crescimento da receita recorrente ficar perto dos 8% do Q2; falha se a receita de tecnologia hipotecária cair em relação a um ano antes.
3. Q2 2027 · est.Pendente

   Conclusão do negócio com a MarketAxess e primeiro relatório de alavancagemPassa se a conclusão ocorrer no primeiro semestre de 2027 após as aprovações antitruste e de reguladores estrangeiros, com alavancagem bruta perto de 3,4 vezes e recompras ainda em 400 milhões de dólares por trimestre; falha se houver atraso além de meados de 2027 ou alavancagem maior que a planejada.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 5 de outubro de 2026A ICE informou que seu volume médio diário de negociação no Q3 de 2026 foi 31% maior que um ano antes. Em setembro, o volume foi 51% maior, e o interesse em aberto em seus futuros de taxa de juros chegou a um recorde.
• 5 de outubro de 2026O Mortgage Monitor de outubro da ICE informou que a demanda por financiamentos de taxa ajustável chegou ao maior nível em quase quatro anos porque as taxas dos financiamentos subiram. O índice de taxa de 30 anos da ICE foi de 7,2% em 24 de setembro de 2026.
• 29 de setembro de 2026A ICE e a MarketAxess retiraram seus pedidos antitruste nos EUA em 25 de setembro e os apresentaram de novo em 29 de setembro. Isso dá mais tempo ao Departamento de Justiça. O período de espera agora termina em 29 de outubro de 2026.

Últimos resultados

30 de julho de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

29 de outubro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 30 de julho de 2026 · ice-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de julho de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 30 de abril de 2026 · ice-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de abril de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 5 de fevereiro de 2026 · ice-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de fevereiro de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 30 de outubro de 2025 · ice-20250930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de outubro de 2025 · Ler em sec.gov

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1571949)

• A receita de tecnologia hipotecária depende do volume de financiamentos dos EUA, que acompanha juros que a ICE não controla. A taxa de 30 anos da Freddie Mac subiu de 6,43% em julho de 2026 para 7,40% em outubro de 2026, o que mantém o volume de refinanciamentos baixo. Se os juros ficarem altos, o crescimento desse segmento pode desacelerar ou parar.
• A ICE ainda integra a Black Knight, comprada em 2023, enquanto trabalha para concluir a compra da MarketAxess por cerca de 6,0 bilhões de dólares em dinheiro. A ICE espera que o negócio seja concluído no primeiro semestre de 2027, após a votação dos acionistas e as aprovações antitruste e de outros reguladores. O negócio acrescenta cerca de 6 bilhões de dólares de dívida, e duas integrações ao mesmo tempo aumentam o risco de execução.
• A receita de negociação das bolsas depende do volume de negociação e da volatilidade do mercado, que mudam de trimestre para trimestre. Um mercado calmo com menor volume poderia reduzir essa receita.

A Intercontinental Exchange se financia com dívida sem garantia da empresa controladora e com o caixa de suas bolsas, dados e software hipotecário. Em 30 de junho de 2026, a dívida era de 18,6 bilhões de dólares em notas sênior e 1,2 bilhão de dólares em commercial paper. Ler mais

Rendimento de dividendos

1,3% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 157,69)

Pago por ação

US$ 2,04 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 2,08 (US$ 0,52 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

33% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

16 de setembro de 2026, US$ 0,52 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 9,6% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 11,9% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.