James Hardie

A James Hardie fabrica produtos de construção para fachadas de casas. É líder em revestimentos e acabamentos de fibrocimento na América do Norte, vendidos sob a marca Hardie. Em julho de 2025, comprou a AZEK, que fabrica decks e guarda-corpos compostos e de PVC TimberTech, acabamentos AZEK Exteriors e pérgolas StruXure. Ela reporta dois segmentos principais, Siding & Trim e Deck, Rail & Accessories, e também vende na Austrália e na Nova Zelândia.

Ganha dinheiro com a margem desses produtos, que vende por meio de distribuidores, revendedores e varejistas de reforma doméstica a construtores, reformadores e proprietários. As vendas líquidas foram de 4,84 bilhões de dólares no ano fiscal encerrado em 31 de março de 2026. A empresa é constituída na Irlanda. Sua listagem principal é na Bolsa de Nova York com o código JHX, e suas ações também são negociadas na ASX como CHESS units of foreign securities (CUFS) com o mesmo código.

A James Hardie é negociada com desconto porque os investidores duvidam da compra da AZEK e temem um mercado imobiliário fraco nos EUA enquanto a empresa carrega muito mais dívida. A dívida bruta era de 4,3 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026, a maior parte com garantia, depois que a empresa pagou pela AZEK em parte com 1,7 bilhão de dólares em novas notas e com empréstimos garantidos. O apoio dos acionistas também não é total: na assembleia anual de 20 de agosto de 2026, cerca de 16% dos votos retiraram o apoio ao presidente do conselho, e cerca de 20% votaram contra a concessão de ações ao CEO. A empresa também mantém um passivo de amianto na Austrália, que financia a cada ano.

Os resultados recentes são melhores. No Q1 do ano fiscal de 2027, as vendas líquidas orgânicas de Siding & Trim subiram 20%, o EBITDA ajustado foi de 422 milhões de dólares, e a administração elevou sua perspectiva para o ano fiscal de 2027. A administração disse que esse crescimento não vem de um mercado imobiliário melhor e que parte dele veio de uma comparação fácil com um ano de redução de estoques. Para a lacuna fechar, a James Hardie precisa manter o crescimento orgânico em fibrocimento, atingir sua meta de 125 milhões de dólares de sinergias de custo e sua meta de 500 milhões de dólares de sinergias de receita, gerar pelo menos 500 milhões de dólares de fluxo de caixa livre no ano fiscal de 2027, concluir a venda da Fermacell à Holcim por 840 milhões de euros no primeiro semestre de 2027 e levar a alavancagem líquida abaixo de 2,0 vezes até 30 de setembro de 2027.

O próximo teste é o relatório do Q2 do ano fiscal de 2027, esperado no início de novembro de 2026. Em seguida vêm a conclusão da venda da Fermacell no primeiro semestre de 2027 e a meta de alavancagem no segundo semestre de 2027. Se essas condições se sustentarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. O principal risco é uma queda mais longa na atividade imobiliária dos EUA que reduza os volumes antes de a dívida cair.

1. 6 de nov. de 2026 · est.Pendente

   Resultados do Q2 do ano fiscal de 2027: crescimento orgânico e fluxo de caixa livrePassa com vendas líquidas de 1,485 bilhão a 1,575 bilhão de dólares, EBITDA ajustado de 420 a 455 milhões de dólares e crescimento orgânico contínuo em fibrocimento; falha com resultados abaixo da projeção ou um corte na perspectiva do ano fiscal de 2027.
2. 30 de set. de 2027Pendente

   Alavancagem líquida abaixo de 2,0 vezesPassa com alavancagem líquida abaixo de 2,0 vezes no fim do Q2 do ano fiscal de 2028; falha com alavancagem acima da meta.
3. 2027 · est.Pendente

   Conclusão da venda da Fermacell à HolcimPassa se a venda for concluída por 840 milhões de euros e cerca de 600 milhões de dólares forem para o pagamento de dívida; falha com um atraso ou um preço menor.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 1 de outubro de 2026Jennifer Kong-Picarello, CFO da Terex, entrou no conselho como conselheira independente não executiva. Espera-se que ela entre no Comitê de Auditoria em novembro de 2026.
• 15 de setembro de 2026Em seu primeiro Investor Day desde a compra da AZEK, a James Hardie definiu uma meta de crescimento orgânico anual de 4% a 7% acima de seus mercados, sem recuperação do setor imobiliário. Disse que espera atingir sua meta de 125 milhões de dólares de sinergias de custo cerca de um ano antes e que a meta de 500 milhões de dólares de sinergias de receita está no rumo certo. Reafirmou sua meta de alavancagem líquida abaixo de 2,0 vezes até o Q2 do ano fiscal de 2028, elevou sua meta de fluxo de caixa livre do ano fiscal de 2027 e manteve a projeção do Q2 e do ano fiscal de 2027.
• 20 de agosto de 2026A James Hardie concordou em vender a Fermacell, seu negócio europeu de divisórias e pisos, à Holcim por 840 milhões de euros em dinheiro, e planeja fechar seu negócio europeu de fibrocimento. Espera usar cerca de 600 milhões de dólares da receita para pagar dívida, e o conselho aprovou uma recompra de ações de 250 milhões de dólares. Espera-se que a venda seja concluída no primeiro semestre de 2027. Na assembleia anual do mesmo dia, cerca de 16% dos votos retiraram o apoio ao presidente do conselho Nigel Stein, e cerca de 20% votaram contra a concessão de ações ao CEO.

Últimos resultados

6 de agosto de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 6 de novembro de 2026. A empresa não confirmou a data.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 6 de agosto de 2026 · jhx-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 6 de agosto de 2026 · jhx-20260806
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 23 de julho de 2026 · jhx-20260722
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 19 de maio de 2026 · jhx-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 19 de maio de 2026 · jhx-20260519

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1159152)

• As vendas dependem da construção nova e da atividade de reparo e reforma nos EUA. A administração disse que os indicadores futuros continuaram fracos no Q1 do ano fiscal de 2027 e que sua perspectiva não supõe um mercado imobiliário melhor. Parte do crescimento do Q1 veio de uma comparação fácil com um ano de redução de estoques no canal, e esse benefício diminui ao longo do ano.
• A dívida subiu após a compra da AZEK. A dívida bruta era de 4,3 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026, sobretudo empréstimos a prazo garantidos e notas, a uma taxa média ponderada de 5,5%. Os empréstimos a prazo têm taxas variáveis, em parte protegidas por um swap de taxa de juros. Se o fluxo de caixa ficar abaixo do esperado, a meta de alavancagem líquida abaixo de 2,0 vezes até 30 de setembro de 2027 pode escorregar.
• A empresa precisa integrar a AZEK e gerar 125 milhões de dólares de sinergias de custo e 500 milhões de dólares de sinergias de receita. A Deck, Rail & Accessories teve prejuízo operacional no Q1 do ano fiscal de 2027, e suas vendas pro forma caíram 5% enquanto a empresa reduzia o estoque no canal.
• Na assembleia anual de 20 de agosto de 2026, cerca de 20% dos votos foram contra a concessão de ações ao CEO e cerca de 16% retiraram o apoio ao presidente do conselho. A oposição contínua dos acionistas pode pressionar o conselho e a administração.
• A James Hardie financia o Asbestos Injuries Compensation Fund na Austrália. Ela pagará 128,2 milhões de dólares australianos ao fundo no ano fiscal de 2027, e o passivo de amianto no balanço era de cerca de 980 milhões de dólares em 30 de junho de 2026. Reclamações maiores podem elevar os pagamentos exigidos.

A maior parte da dívida tem garantia. Em 30 de junho de 2026, ela consistia em 700 milhões de dólares em notas de 5,875% com vencimento em 2031, 1,0 bilhão de dólares em notas de 6,125% com vencimento em 2032, um empréstimo a prazo de 750 milhões de dólares com vencimento em 2028, um empréstimo a prazo de 1,71 bilhão de dólares com vencimento em 2030 e 150 milhões de dólares sacados da linha de crédito rotativa. Ler mais

James Hardie não paga dividendos.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.