Brookfield Corporation

A Brookfield Corporation é uma empresa global de investimentos sediada em Toronto. Ela faz seu valor crescer por meio de três partes. A primeira detém cerca de 74% da Brookfield Asset Management (BAM), uma gestora de ativos de capital aberto, diretamente e por meio de sua área de seguros.

A BAM tinha 672 bilhões de dólares de capital gerador de taxas em 30 de junho de 2026. A segunda parte é a Wealth Solutions, um negócio de seguros com cerca de 191 bilhões de dólares em ativos de seguros em 30 de junho de 2026. Ela investe o dinheiro que os clientes pagam por anuidades e outras apólices.

A terceira parte é um grupo de negócios operacionais em energia renovável, infraestrutura, private equity e imóveis. Em 2026, os acionistas aprovaram um plano para colocar a Brookfield Corporation e a Brookfield Wealth Solutions sob uma nova controladora, uma empresa das Bermudas. O negócio deve ser concluído até o fim de 2026.

O mercado precifica a Brookfield Corporation abaixo de seu valor intrínseco, que é a estimativa da própria administração de seu valor, chamada de "valor do plano", por três motivos. Primeiro, a estrutura é difícil de avaliar de fora. Uma controladora é dona da maior parte de uma gestora de ativos de capital aberto, de uma área de seguros e de um grupo de negócios operacionais, e o dinheiro circula entre eles. No Q2 de 2026, 45 bilhões de dólares dos 77 bilhões de dólares de novo capital da BAM vieram da própria seguradora da Brookfield.

Segundo, o lucro oficial pelas IFRS é muito menor e mais irregular que o lucro distribuível que a administração usa. Terceiro, os juros subiram. O Fed elevou os juros em setembro de 2026, e o rendimento do Tesouro de 10 anos passou de 5%. Cerca de 45% do valor do plano são participações listadas a preços de mercado, e esses preços caem quando os juros longos sobem.

Juros mais altos também desaceleram as vendas de ativos que pagam carried interest e reduzem o valor dos imóveis. Em 2026, o valor do plano por ação ficou abaixo do caminho definido pela administração em 2025, depois de subir 22% no ano anterior. A meta de 140 dólares agora tem uma data um ano mais tarde, 2031. Para a lacuna fechar, a fusão com a Brookfield Wealth Solutions precisa ser concluída até o fim de 2026.

O lucro distribuível por ação precisa continuar crescendo 12% ao ano ou mais. A administração planeja 17% ao ano antes das realizações. O carried interest realizado precisa subir de cerca de 0,5 bilhão de dólares ao ano rumo ao plano da administração de cerca de 5 bilhões de dólares nos próximos três anos. O valor do plano precisa crescer a cada ano sem outro adiamento da data-meta, e os juros longos precisam parar de subir.

A evidência virá no relatório do Q3 da BAM em 6 de novembro de 2026, no relatório do Q3 da Brookfield em 12 de novembro de 2026, na conclusão da fusão, na mudança para as regras contábeis dos EUA a partir do Q1 de 2027 e no próximo Investor Day, por volta de setembro de 2027, que mostra o valor do plano em 30 de junho de 2027. A lacuna pode fechar em parte nos próximos quatro a seis trimestres se os juros pararem de subir. Mas a estrutura de várias camadas continua depois da fusão, então parte do desconto pode nunca fechar.

O valor intrínseco nesta página para a Brookfield é o valor do plano da administração. A Brookfield o apresentou em seu Investor Day de 2026, em 17 de setembro de 2026: US$158 bilhões, ou US$67 por ação, em 30 de junho de 2026. Ler mais

1. 17 de set. de 2026Não cumprido

   Investor Day de 2026: valor do plano por açãoValor do plano acima do caminho definido em 2025, com a data-meta de 2030 mantida, passa; um valor menor ou uma data-meta mais tardia falha.Resultado: O valor do plano foi de cerca de 67 dólares por ação, contra 68 dólares, e a data-meta de 140 dólares passou de 2030 para 2031.
2. 6 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026 da BAM: captação e lucro de taxasForte captação de investidores externos e crescimento do lucro relacionado a taxas perto de 15% passa; captação fraca sem a seguradora própria da Brookfield falha. O capital gerador de taxas agora é mostrado em base bruta para os gestores parceiros, então compare-o com os valores reapresentados.
3. 12 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026 da BN: lucro distribuível e carryLucro distribuível por ação cerca de 12% maior ou mais, com carry realizado em alta, passa; lucro por ação estável ou carry em queda falha.
4. Q4 2026 · est.Vence neste trimestre

   Fusão com a Brookfield Wealth Solutions é concluídaA nova controladora das Bermudas concluir o negócio até 31 de dezembro de 2026 passa; um atraso regulatório até 2027 ou um cancelamento falha.
5. setembro de 2027 · est.Pendente

   Investor Day de 2027: valor do plano em 30 de junho de 2027O valor do plano crescer no novo caminho, com a data-meta de 2031 mantida, passa; um valor igual ou abaixo de 67 dólares ou outro adiamento da data falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 14 de outubro de 2026Os detentores de unidades da Brookfield Infrastructure Partners e os acionistas da Brookfield Renewable Corporation aprovaram suas próprias simplificações societárias. As votações dos acionistas da Brookfield Infrastructure Corporation e dos detentores de unidades da Brookfield Renewable Partners continuam marcadas para 29 de outubro de 2026.
• 9 de outubro de 2026A Brookfield confirmou que divulgará os resultados do Q3 de 2026 em 12 de novembro de 2026. No mesmo dia, a Brookfield Renewable e a Brookfield Infrastructure Corporation levaram para 29 de outubro de 2026 suas votações sobre a própria simplificação societária. Mais de 99,7% dos votos da Brookfield Renewable foram a favor, mas a aprovação exige dois terços de todas as unidades em circulação.
• 1 de outubro de 2026A Oaktree fechou seu primeiro fundo de financiamento lastreado em ativos em 2 bilhões de dólares, sua meta.

Próximos resultados

12 de novembro de 2026, confirmado pela empresa.

• 6-KRelatório intermediário do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 17 de agosto de 2026 · Ler em sec.gov
• 40-FRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 18 de março de 2026 · bn-20251231
• 6-KRelatório intermediário do período encerrado em 30 de junho de 2025Protocolado em 12 de agosto de 2025 · Ler em sec.gov
• 40-FRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2024Protocolado em 24 de março de 2025 · bn-20241231

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1001085)

• Juros mais altos podem reduzir o valor da Brookfield de várias formas. Cerca de 45% do valor do plano são participações listadas, como a BAM, a preços de mercado. O preço da ação da BAM caiu cerca de 19% de meados de agosto ao fim de setembro de 2026 conforme os juros subiam. Juros mais altos também reduzem o valor dos imóveis, desaceleram as vendas de ativos que pagam carried interest e encarecem a dívida nova. O negócio imobiliário da Brookfield tem 64,8 bilhões de dólares de dívida de imóveis com prazo médio de apenas 2 anos. 44,2 bilhões de dólares estão em fundos imobiliários, e os credores não podem cobrar da controladora.
• A estrutura da Brookfield tem muitas camadas: uma controladora, uma gestora de ativos de controle majoritário, uma área de seguros e várias afiliadas listadas. O dinheiro circula entre elas. No Q2 de 2026, 45 bilhões de dólares dos 77 bilhões de dólares de novo capital da BAM vieram da própria seguradora da Brookfield, e a seguradora tem 12,2 bilhões de dólares em investimentos em entidades relacionadas da Brookfield. Isso torna os números de crescimento mais difíceis de julgar de fora.
• Em 2026, o valor do plano por ação caiu de 68 para 67 dólares, abaixo do caminho definido em 2025, e a data-meta de 140 dólares foi adiada um ano, para 2031. A administração supõe que o valor da participação na BAM cresça 18% ao ano. Pelo cálculo desta própria página, isso dá cerca de 40% do aumento planejado. Um novo atraso enfraqueceria o argumento de que a empresa consegue continuar compondo valor no ritmo planejado.
• O lucro líquido oficial da Brookfield pelas IFRS é muito menor e mais volátil que o lucro distribuível que a administração destaca: 1,4 bilhão de dólares contra 6,2 bilhões de dólares nos 12 meses até 30 de junho de 2026. A Brookfield muda para as regras contábeis dos EUA a partir do Q1 de 2027, depois que a fusão for concluída. Isso quebra a comparação com os anos passados.
• A demanda por IA move grande parte do plano de crescimento da BAM por meio de data centers, energia e projetos nucleares. A maior parte desse dinheiro vem de investidores externos nos fundos da Brookfield, não do balanço da própria Brookfield. Mas, se os gastos com IA desacelerarem, as taxas, o carried interest e o preço da ação da BAM podem cair. O campus de IA do Kentucky ainda precisa de uma aprovação estadual de energia, o acordo de 25 bilhões de dólares com a Bloom Energy é apenas um acordo-quadro, e nenhum contrato com um grande cliente de tecnologia identificado foi divulgado para nenhum dos dois.
• Um trust controla as ações Classe B e elege metade do conselho, e isso continua na nova controladora das Bermudas. 20,65% dos votos da Classe A foram contra a fusão. Os acionistas minoritários têm influência limitada.
• Algumas partes dependem dos consumidores: imóveis de varejo e vendas de anuidades na seguradora. Em 30 de junho de 2026, os imóveis de varejo consolidados estavam 94,0% alugados, e os 18 melhores shoppings estavam 97,5% ocupados. As vendas de anuidades de índice fixo caíram 35% em relação a um ano antes no Q2 de 2026. Essas partes são uma pequena parcela do lucro total.

O balanço consolidado da Brookfield mostra cerca de 265 bilhões de dólares de dívida, mas a maior parte não pertence à própria Brookfield Corporation. Os valores aqui são a dívida própria da controladora, seu caixa e ativos financeiros (líquidos, incluindo cerca de 1,1 bilhão de dólares de sua parte no caixa da BAM) e suas linhas de crédito não utilizadas. Ler mais

Rendimento de dividendos

0,7% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 37,51)

Pago por ação

US$ 0,27 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 0,28 (US$ 0,07 × 4 por ano)

Última data ex-dividendo

14 de setembro de 2026, US$ 0,07 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo caiu cerca de 0,3% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 4,1% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.