Intercontinental Exchange

Intercontinental Exchange vận hành các sàn giao dịch tài chính, tổ chức thanh toán bù trừ, dịch vụ dữ liệu và phần mềm thế chấp. Công ty báo cáo ba phân khúc: Sàn giao dịch, Thu nhập cố định và Dịch vụ dữ liệu, và Công nghệ thế chấp. Công ty sở hữu Sàn Giao dịch Chứng khoán New York và các sàn hợp đồng tương lai cho năng lượng, lãi suất, và hàng hóa nông sản và kim loại, như hợp đồng dầu Brent.

Công ty vận hành sáu tổ chức thanh toán bù trừ. ICE Mortgage Technology bán phần mềm mà các bên cho vay dùng để cấp khoản vay mua nhà và các bên phục vụ khoản vay dùng để quản lý chúng. ICE kiếm tiền từ phí giao dịch và thanh toán bù trừ, phí niêm yết, đăng ký dữ liệu thị trường và phí phần mềm.

Thị trường vẫn định giá ICE một phần như một công ty thế chấp. Thương vụ mua Black Knight năm 2023 khiến công nghệ thế chấp chiếm khoảng một phần năm doanh thu ròng, và doanh thu đó biến động theo khối lượng cho vay mua nhà ở Mỹ. Lãi suất thế chấp lại tăng từ tháng 7 năm 2026. Lãi suất 30 năm của Freddie Mac đi từ 6,43% vào ngày 2 tháng 7 lên 7,40% vào ngày 8 tháng 10 năm 2026, và Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất mục tiêu vào tháng 9.

Lãi suất cao hơn giữ khối lượng tái tài trợ ở mức thấp và trì hoãn sự phục hồi thế chấp mà thương vụ Black Knight phụ thuộc vào. Thương vụ MarketAxess đang chờ thêm một câu hỏi thứ hai. ICE sẽ trả khoảng 6,0 tỷ đô la tiền mặt bằng nợ mới trong khi vẫn đang tích hợp Black Knight, và nhà đầu tư hỏi liệu công ty có thể tích hợp thương vụ tốt và giảm nợ đúng kế hoạch hay không. Để khoảng cách thu hẹp, ba điều phải đúng.

Doanh thu sàn giao dịch và dữ liệu phải tiếp tục tăng; hai phân khúc này đóng góp khoảng 80% doanh thu ròng trong nửa đầu năm 2026, và doanh thu định kỳ tăng 8% trong quý hai. Doanh thu công nghệ thế chấp phải tiếp tục tăng dù lãi suất cao hơn, như trong năm 2024 và 2025. Thương vụ MarketAxess phải hoàn tất trong nửa đầu năm 2027, và đòn bẩy gộp phải giảm từ khoảng 3,4 lần xuống 3,0 lần hoặc thấp hơn trong vòng 18 đến 24 tháng sau khi hoàn tất. Bằng chứng đầu tiên đến vào ngày 29 tháng 10 năm 2026, với báo cáo quý ba, cuộc bỏ phiếu của cổ đông MarketAxess và hết thời gian chờ chống độc quyền của Mỹ.

Nếu các kiểm tra này đạt, khoảng cách có thể thu hẹp trong bốn đến sáu quý tới. Nếu lãi suất thế chấp ở mức cao lâu hơn hoặc thương vụ bị chậm vì chống độc quyền, khoảng cách có thể kéo sang năm 2028.

1. 29 thg 10, 2026Sắp tới

   Cuộc bỏ phiếu của cổ đông MarketAxess và kết thúc đánh giá chống độc quyền của MỹĐạt nếu cổ đông chấp thuận và Bộ Tư pháp không có yêu cầu thứ hai hay khởi kiện; không đạt nếu bỏ phiếu thất bại hoặc đánh giá chống độc quyền kéo dài làm chậm việc hoàn tất.
2. 29 thg 10, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: công nghệ thế chấp và doanh thu định kỳĐạt nếu doanh thu công nghệ thế chấp vẫn tăng so với một năm trước dù lãi suất thế chấp cao hơn, và tăng trưởng doanh thu định kỳ gần mức 8% của Q2; không đạt nếu doanh thu công nghệ thế chấp giảm so với một năm trước.
3. Q2 2027 · ước tínhSắp tới

   Hoàn tất thương vụ MarketAxess và báo cáo đòn bẩy đầu tiênĐạt nếu hoàn tất trong nửa đầu năm 2027 sau các phê duyệt chống độc quyền và quản lý nước ngoài, với đòn bẩy gộp gần 3,4 lần và mua lại cổ phiếu vẫn ở mức 400 triệu đô la mỗi quý; không đạt nếu bị chậm quá giữa năm 2027 hoặc đòn bẩy cao hơn kế hoạch.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 5 tháng 10, 2026ICE báo cáo khối lượng giao dịch trung bình hằng ngày trong Q3 2026 cao hơn 31% so với một năm trước. Trong tháng 9, khối lượng cao hơn 51%, và vị thế mở của hợp đồng tương lai lãi suất đạt kỷ lục.
• 5 tháng 10, 2026Mortgage Monitor tháng 10 của ICE báo cáo nhu cầu vay thế chấp lãi suất điều chỉnh đạt mức cao nhất gần bốn năm vì lãi suất thế chấp tăng. Chỉ số lãi suất 30 năm của ICE là 7,2% vào ngày 24 tháng 9 năm 2026.
• 29 tháng 9, 2026ICE và MarketAxess rút hồ sơ chống độc quyền của Mỹ vào ngày 25 tháng 9 và nộp lại vào ngày 29 tháng 9. Điều này cho Bộ Tư pháp thêm thời gian. Thời gian chờ hiện kết thúc vào ngày 29 tháng 10 năm 2026.

Kết quả gần nhất

30 tháng 7, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

29 tháng 10, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 30 tháng 7, 2026 · ice-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 30 tháng 7, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 30 tháng 4, 2026 · ice-20260331
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 30 tháng 4, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 5 tháng 2, 2026 · ice-20251231
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 5 tháng 2, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2025Nộp ngày 30 tháng 10, 2025 · ice-20250930
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 30 tháng 10, 2025 · Đọc trên sec.gov

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1571949)

• Doanh thu công nghệ thế chấp phụ thuộc vào khối lượng thế chấp ở Mỹ, vốn biến động theo lãi suất mà ICE không kiểm soát. Lãi suất 30 năm của Freddie Mac tăng từ 6,43% vào tháng 7 năm 2026 lên 7,40% vào tháng 10 năm 2026, giữ khối lượng tái tài trợ ở mức thấp. Nếu lãi suất ở mức cao, tăng trưởng của phân khúc này có thể chậm lại hoặc dừng.
• ICE vẫn đang tích hợp Black Knight, mua năm 2023, trong khi nỗ lực hoàn tất việc mua MarketAxess với giá khoảng 6,0 tỷ đô la tiền mặt. ICE kỳ vọng thương vụ hoàn tất trong nửa đầu năm 2027, sau cuộc bỏ phiếu của cổ đông và các phê duyệt chống độc quyền và quản lý khác. Thương vụ thêm khoảng 6 tỷ đô la nợ, và hai cuộc tích hợp cùng lúc làm tăng rủi ro thực thi.
• Doanh thu giao dịch trên sàn phụ thuộc vào khối lượng giao dịch và biến động thị trường, vốn thay đổi từ quý này sang quý khác. Một thị trường yên ắng với khối lượng thấp hơn có thể làm giảm doanh thu này.

Intercontinental Exchange tự tài trợ bằng nợ không bảo đảm của công ty mẹ và bằng tiền mặt từ các sàn giao dịch, dữ liệu và phần mềm thế chấp. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, nợ gồm 18,6 tỷ đô la trái phiếu cao cấp và 1,2 tỷ đô la thương phiếu. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

1,3% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 157,69 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

2,04 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

2,08 US$ (0,52 US$ × 4 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

33% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

16 tháng 9, 2026, 0,52 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 9,6% mỗi năm. Trong 10 năm qua, cổ tức tăng khoảng 11,9% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.