Intercontinental Exchange

Intercontinental Exchange prowadzi giełdy finansowe, izby rozliczeniowe, usługi danych i oprogramowanie hipoteczne. Raportuje trzy segmenty: Exchanges, Fixed Income and Data Services oraz Mortgage Technology. Jest właścicielem Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych oraz giełd kontraktów terminowych na energię, stopy procentowe oraz towary rolne i metale, takie jak kontrakt na ropę Brent.

Prowadzi sześć izb rozliczeniowych. ICE Mortgage Technology sprzedaje oprogramowanie, którego używają kredytodawcy do udzielania kredytów mieszkaniowych, a serwisanci do ich obsługi. ICE zarabia na opłatach za handel i rozliczenia, opłatach za notowanie, subskrypcjach danych rynkowych i opłatach za oprogramowanie.

Rynek nadal wycenia ICE częściowo jak firmę hipoteczną. Zakup Black Knight w 2023 roku sprawił, że technologia hipoteczna stanowi około jedną piątą przychodów netto, a te przychody zmieniają się wraz z wolumenem kredytów mieszkaniowych w USA. Stopy hipoteczne znów rosły od lipca 2026 roku. Stawka 30-letnia Freddie Mac wzrosła z 6,43% 2 lipca do 7,40% 8 października 2026 roku, a Rezerwa Federalna podniosła swoją stopę docelową we wrześniu.

Wyższe stopy utrzymują niski wolumen refinansowania i opóźniają odbicie na rynku hipotecznym, od którego zależy zakup Black Knight. Oczekujące przejęcie MarketAxess dodaje drugie pytanie. ICE zapłaci około 6,0 mld dolarów w gotówce z nowego długu, wciąż integrując Black Knight, a inwestorzy pytają, czy zdoła dobrze zintegrować transakcję i zmniejszyć dług zgodnie z planem. Aby luka się zamknęła, muszą się spełnić trzy rzeczy.

Przychody giełdowe i z danych muszą nadal rosnąć; te dwa segmenty dały około 80% przychodów netto w pierwszym półroczu 2026 roku, a przychody cykliczne wzrosły o 8% w drugim kwartale. Przychody z technologii hipotecznej muszą nadal rosnąć przy wyższych stopach, jak w 2024 i 2025 roku. Transakcja z MarketAxess musi zostać zamknięta w pierwszej połowie 2027 roku, a dźwignia brutto musi spaść z około 3,4 raza do 3,0 raza lub mniej w ciągu 18 do 24 miesięcy po zamknięciu. Pierwsze dowody przyjdą 29 października 2026 roku, z raportem za trzeci kwartał, głosowaniem akcjonariuszy MarketAxess i końcem amerykańskiego okresu oczekiwania antymonopolowego.

Jeśli te kontrole się powiodą, luka może się zamknąć w ciągu czterech do sześciu następnych kwartałów. Jeśli stopy hipoteczne pozostaną wysokie dłużej albo transakcja napotka opóźnienia antymonopolowe, luka może się utrzymać do 2028 roku.

1. 29 paź 2026Oczekuje

   Głosowanie akcjonariuszy MarketAxess i koniec amerykańskiego przeglądu antymonopolowegoZgoda akcjonariuszy i brak drugiego żądania lub pozwu ze strony Departamentu Sprawiedliwości oznaczają zaliczenie; nieudane głosowanie albo dłuższy przegląd antymonopolowy opóźniający zamknięcie oznaczają niezaliczenie.
2. 29 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: technologia hipoteczna i przychody cyklicznePrzychody z technologii hipotecznej, które nadal rosną względem roku wcześniejszego przy wyższych stopach hipotecznych, i wzrost przychodów cyklicznych blisko 8% z Q2 oznaczają zaliczenie; spadek przychodów z technologii hipotecznej względem roku wcześniejszego oznacza niezaliczenie.
3. Q2 2027 · szac.Oczekuje

   Zamknięcie transakcji z MarketAxess i pierwszy raport o dźwigniZamknięcie w pierwszej połowie 2027 roku po zgodach antymonopolowych i zagranicznych zgodach regulacyjnych, z dźwignią brutto blisko 3,4 raza i skupami akcji nadal na poziomie 400 mln dolarów na kwartał, oznacza zaliczenie; opóźnienie poza połowę 2027 roku albo wyższa dźwignia niż planowano oznaczają niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 5 października 2026ICE podała, że jej średni dzienny wolumen handlu w Q3 2026 był o 31% wyższy niż rok wcześniej. We wrześniu wolumen był o 51% wyższy, a otwarte pozycje w kontraktach terminowych na stopy procentowe osiągnęły rekord.
• 5 października 2026Październikowy Mortgage Monitor ICE podał, że popyt na kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu osiągnął prawie czteroletnie maksimum, bo stopy hipoteczne wzrosły. Indeks 30-letniej stawki ICE wyniósł 7,2% 24 września 2026 roku.
• 29 września 2026ICE i MarketAxess wycofały swoje zgłoszenia antymonopolowe w USA 25 września i złożyły je ponownie 29 września. To daje Departamentowi Sprawiedliwości więcej czasu. Okres oczekiwania kończy się teraz 29 października 2026 roku.

Ostatnie wyniki

30 lipca 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

29 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 30 lipca 2026 · ice-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 lipca 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 30 kwietnia 2026 · ice-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 kwietnia 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 5 lutego 2026 · ice-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 5 lutego 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 30 października 2025 · ice-20250930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 października 2025 · Czytaj na sec.gov

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1571949)

• Przychody z technologii hipotecznej zależą od wolumenu kredytów hipotecznych w USA, który zmienia się wraz ze stopami procentowymi, których ICE nie kontroluje. Stawka 30-letnia Freddie Mac wzrosła z 6,43% w lipcu 2026 roku do 7,40% w październiku 2026 roku, co utrzymuje niski wolumen refinansowania. Jeśli stopy pozostaną wysokie, wzrost tego segmentu może zwolnić lub się zatrzymać.
• ICE nadal integruje Black Knight, kupiony w 2023 roku, jednocześnie pracując nad zamknięciem zakupu MarketAxess za około 6,0 mld dolarów w gotówce. ICE oczekuje zamknięcia transakcji w pierwszej połowie 2027 roku, po głosowaniu akcjonariuszy oraz zgodach antymonopolowych i innych regulacyjnych. Transakcja dodaje około 6 mld dolarów długu, a dwie integracje jednocześnie zwiększają ryzyko wykonawcze.
• Przychody z handlu na giełdach zależą od wolumenu handlu i zmienności rynku, które zmieniają się z kwartału na kwartał. Spokojny rynek z niższym wolumenem mógłby obniżyć te przychody.

Intercontinental Exchange finansuje się niezabezpieczonym długiem spółki dominującej oraz gotówką ze swoich giełd, danych i oprogramowania hipotecznego. Na 30 czerwca 2026 roku dług to 18,6 mld dolarów obligacji senioralnych i 1,2 mld dolarów papierów komercyjnych. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

1,3% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 157,69 USD)

Wypłacono na akcję

2,04 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

2,08 USD (0,52 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

33% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

16 września 2026, 0,52 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 9,6% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 11,9% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.