Home Depot

Home Depot は世界最大のホームセンター小売企業で、2025年度の純売上は1647億ドルでした。2026年度Q2の末(2026年8月2日)に、米国、カナダ、メキシコで2,364店と、1,340を超える SRS の拠点を運営していました。店舗とオンラインで、工具、建材、木材、家電、園芸用品、装飾品を売り、設置サービスや工具のレンタルも提供しています。顧客は、自分で作業する住宅所有者と、プロの請負業者(Pro)です。

2024年6月に買収した SRS を通じて、屋根材、プール、造園などの建材を専門業者に流通させています。SRS は、2025年9月に石膏ボード、天井、鋼製下地の流通会社 GMS を51億ドルで、2026年5月に空調設備(HVAC)の流通会社 Mingledorff's を約11億ドルで加えました。Home Depot は、売る商品の利益率から収益を得ており、2026年度Q2は売上の33.7%でした。

Home Depot は割安に取引されています。売上が、回復していない住宅市場に左右されるからです。住宅の持ち主が変わる件数は少なく、経営陣は2026年8月に、住宅ストックに占める住宅の回転率がこれまでで最も低いと述べました。引っ越す人が減ると、大型の工事を始める人も減り、より大きな裁量的な工事は2026年度Q2も圧力を受けたままでした。

既存店売上高は2026年度Q2に1.7%しか伸びず、平均客単価が上がった一方で、既存店の取引件数は1.0%減りました。売上成長の大半は買収(GMS と Mingledorff's)から来ており、Home Depot はその一部を借入で賄いました。Q2の売上総利益率には、6億8500万ドルの一回限りの IEEPA 関税の還付も含まれ、経営陣はこれを、年間を通じた燃料、エネルギー、商品コストの上昇を相殺するために使います。CEO の Ted Decker は2026年8月に一時的な病気休暇に入り、二人の上級幹部が復帰まで会社を率いています。

差が縮まるには、既存店売上高が2026年度の見通しである横ばいから2%の範囲にとどまり、既存店の取引件数がプラスに転じ、2027年の見通しが関税の還付の助けなしの成長を示す必要があります。Decker の復帰か、CEO の役割に関する明確な計画も、一つの疑念を取り除きます。住宅の回転率が戻るほどの住宅ローン金利の低下が最も強い引き金ですが、経営陣は2026年8月にはその兆しを見ていませんでした。最初の試験は、2026年11月17日の2026年度Q3の決算です。

二つ目の試験は、2027年2月に見込まれるQ4の決算と2027年度の見通しです。需要が保たれれば、差は今後二〜四四半期で縮まる可能性があります。主なリスクは、住宅市場が凍りついたままで、既存店売上高がゼロ近くにとどまることです。

1. 2026年11月17日これから

   2026年度Q3決算:既存店売上高と利益率既存店売上高の伸びが2%近くで、取引件数の減少が止まり、2026年度の見通しが維持されれば合格。既存店売上高がマイナスか、見通しが引き下げられれば不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年度Q4決算と2027年度の見通し既存店売上高がプラスで、関税の還付なしでも利益率が安定する2027年度の見通しなら合格。利益率の見通しが低いか、売上が横ばいなら不合格。
3. 2027年Q1 · 推定これから

   CEO の指導体制:Decker の復帰か後継計画Ted Decker が職務に戻るか、取締役会から明確な CEO の計画が示されれば合格。休暇が長引き、更新がなければ不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年8月20日Home Depot は、一株当たり2.33ドルの四半期配当を決めました。2026年7月30日には、役割が広がった三人の幹部に譲渡制限付株式も付与しました。その中には、プロ向け事業(Home Depot Pro、HD Supply、SRS、Construction Resources)を今後取りまとめる CFO の Richard McPhail が含まれます。
• 2026年8月18日Home Depot は2026年度Q2の決算を発表しました。売上は5.7%増の479億ドルでした。既存店売上高は1.7%、米国の既存店売上高は1.3%伸びました。平均客単価は2.8%上がり、取引件数は1.0%減りました。希薄化後一株利益は4.79ドル、調整後一株利益は5.1%増の4.92ドルでした。IEEPA 関税の還付により、売上原価が6億8500万ドル減りました。Home Depot は2026年度の見通しを据え置きました。
• 2026年8月12日Home Depot は、会長、社長兼 CEO の Ted Decker が一時的な病気休暇に入ると述べました。同社は、彼が今後数か月以内に復帰する見込みだとしています。上級執行副社長の Ann-Marie Campbell が日常の業務を監督し、CFO の Richard McPhail が財務とプロ向け事業を監督し、筆頭取締役の Greg Brenneman が取締役会の議長を務めます。

前回の決算

2026年8月18日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月17日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年8月2日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月25日 · hd-20260802
• 8-K決算発表提出日 2026年8月18日 · hd-20260818
• 10-Q2026年5月3日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月27日 · hd-20260503
• 8-K決算発表提出日 2026年5月19日 · hd-20260519
• 10-K2026年2月1日までの期間の年次報告書提出日 2026年3月18日 · hd-20260201
• 8-K決算発表提出日 2026年2月24日 · hd-20260224
• 10-Q2025年11月2日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月25日 · hd-20251102
• 8-K決算発表提出日 2025年11月18日 · hd-20251118

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 354950)

• 住宅の回転率は、住宅ストックに占める割合で過去最低であり、経営陣は2026年8月に回復の兆しを見ていませんでした。住宅ローン金利が高いと、所有者は家にとどまり、大規模なリフォームを先送りします。既存店の取引件数は2026年度Q2に1.0%減りました。
• 2026年度Q2の売上総利益率には、6億8500万ドルの IEEPA 関税の還付が含まれており、経営陣は、見込まれていた還付のほぼすべてをすでに受け取ったと述べました。還付が終わると、燃料、エネルギー、商品の投入コストの上昇が利益率を下げる可能性があります。
• Home Depot は2025年と2026年に、GMS と Mingledorff's に約62億ドルを使いました。流通は小売より利益率が低く、GMS と Mingledorff's は2026年度Q2の売上総利益率を約60ベーシスポイント押し下げました。統合が遅れたり、建設需要が減ったりすると、収益率が下がる可能性があります。
• CEO の Ted Decker は2026年8月から一時的な病気休暇中で、同社は復帰の日付を示していません。不在が長引くと、意思決定が遅れ、後継についての不透明感も増します。
• 負債は約498億ドルで、短期債務と一年以内に返済期限が来る分割払いは、2026年8月2日時点で約86億ドルでした。金利が上がると、借り換えの費用が増えます。

負債は主に親会社の無担保上位債とコマーシャル・ペーパーです。2026年8月2日時点の負債の数値は、貸借対照表が長期債務に含める31億ドルのファイナンス・リース負債と、97億ドルのオペレーティング・リース負債を除いています。 続きを読む

配当利回り

3.0% (直近12か月、本日の株価$314.14で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$9.29（支払い回数：4）

現在の年間配当

$9.32（$2.33 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の65%（2026年2月1日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月3日、1株あたり$2.33

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約7.6%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約13.3%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。