Danone

Danone to firma spożywcza i napojowa z siedzibą w Paryżu. Ma trzy kategorie: Essential Dairy and Plant-based (EDP), takie jak Activia, Alpro, Oikos i Silk, Specialized Nutrition, takie jak mleko dla niemowląt Aptamil i żywienie medyczne Nutricia, oraz Waters, takie jak evian, Volvic, Aqua i Mizone. Od stycznia 2026 roku raportuje trzy regiony: EMEA, Ameryki i APAC. Sprzedaż w 2025 roku wyniosła 27,3 mld euro, przy powtarzalnej marży operacyjnej 13,4%.

W 2026 roku Danone kupiło Huel, producenta kompletnych posiłków, i zgodziło się kupić MADE Group w Australii. Akcje Danone są notowane w Paryżu. DANOY to amerykański kwit depozytowy (ADR), notowany na rynku pozagiełdowym w Stanach Zjednoczonych.

Rynek wycenia Danone pod kątem wolnego wzrostu w Europie i problemów w dwóch biznesach. W Q2 2026 sprzedaż w Europie wzrosła tylko o 0,6% w ujęciu porównywalnym. Od stycznia 2026 roku Danone wycofywało partie mleka dla niemowląt na niektórych rynkach po tym, jak krajowe organy bezpieczeństwa żywności zmieniły wymagania, a firma mówi, że zaufanie do tej kategorii w Europie trzeba jeszcze odbudować. Danone mówi też, że część jego portfolio nabiału w Ameryce Północnej nie jest wystarczająco konkurencyjna.

Wolne przepływy pieniężne spadły o 27% do 852 mln euro w pierwszej połowie 2026 roku, a dług netto wzrósł do 9,0 mld euro po wypłacie dywidendy. Zakupy Huel i MADE Group zwiększają ryzyko integracji. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Sprzedaż w ujęciu porównywalnym musi wzrosnąć o 3% do 5% w 2026 roku, a powtarzalny zysk operacyjny musi rosnąć szybciej niż sprzedaż, jak firma prognozuje.

Mleko dla niemowląt w Europie musi wrócić do wzrostu, gdy rynek się znormalizuje, jak oczekuje zarząd. Nabiał w Ameryce Północnej musi się dalej poprawiać. Sprzedaż za Q3 2026 z 28 października 2026 roku da pierwszy test. Wyniki za cały 2026 rok na początku 2027 roku są głównym testem.

Jeśli te warunki zostaną spełnione, luka może zamknąć się w ciągu najbliższych czterech do sześciu kwartałów. Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest słaby popyt konsumentów w Europie wraz z wyższymi kosztami surowców, których Danone nie może w pełni przenieść na ceny.

1. 28 paź 2026Oczekuje

   Sprzedaż za Q3 2026: Europa i mleko dla niemowlątWzrost sprzedaży w ujęciu porównywalnym w przedziale od 3% do 5% i odbicie mleka dla niemowląt w Europie to zaliczenie; wzrost poniżej 3% lub dalszy spadek mleka dla niemowląt to niezaliczenie.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za cały 2026 rok i prognoza na 2027 rokWzrost w ujęciu porównywalnym o 3% do 5% w 2026 roku, powtarzalny zysk operacyjny rosnący szybciej niż sprzedaż oraz wolne przepływy pieniężne bliskie 2,8 mld euro z 2025 roku to zaliczenie; niespełnienie prognozy lub niższe wolne przepływy pieniężne to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 4 września 2026Danone sfinalizowało zakup Huel, producenta kompletnych, zbilansowanych pod względem odżywczym posiłków. Huel jest w księgach Danone od 1 września 2026 roku.
• 1 sierpnia 2026Danone i Arcor sfinalizowały swoje joint venture w Argentynie. Danone posiada 50%, a biznes jest teraz spółką wycenianą metodą praw własności w księgach Danone.
• 29 lipca 2026Danone podało wyniki za pierwszą połowę 2026 roku. Sprzedaż wyniosła 13,9 mld euro, o 3,5% więcej w ujęciu porównywalnym, a Q2 wzrósł o 4,2%. Powtarzalna marża operacyjna wzrosła o 0,12 punktu procentowego do 13,3%, a powtarzalny EPS wzrósł o 0,9% do 1,92 euro. Wolne przepływy pieniężne spadły do 852 mln euro. Danone potwierdziło prognozę na 2026 rok.

• Wycofanie mleka dla niemowląt w 2026 roku zaszkodziło sprzedaży w Europie i na Bliskim Wschodzie. Danone mówi, że zaufanie do tej kategorii w Europie trzeba jeszcze odbudować, a powolne odbicie może utrzymać niski wzrost Specialized Nutrition.
• Danone mówi, że część jego portfolio nabiału w Ameryce Północnej nie jest wystarczająco konkurencyjna. Sprzedaż w ujęciu porównywalnym w Ameryce Północnej wzrosła w Q2 2026 o 2,6%, głównie dzięki cenom.
• Inflacja surowców i logistyki wywarła presję na marże w pierwszej połowie 2026 roku. Danone podnosi ceny na wielu rynkach, co może obniżyć wolumeny, jeśli konsumenci będą kupować mniej.
• Większość sprzedaży jest poza strefą euro. Waluty obniżyły raportowaną sprzedaż o 3,3% w pierwszej połowie 2026 roku, a zmiany kursu euro do dolara wpływają też na cenę ADR.

Danone finansuje działalność obligacjami, długiem bankowym i papierami komercyjnymi oraz trzyma dużą gotówkę i inwestycje krótkoterminowe. Na 30 czerwca 2026 roku dług finansowy wynosił 17,4 mld euro, w tym debety bankowe 1,1 mld euro i około 0,4 mld euro zobowiązań z tytułu opcji sprzedaży akcjonariuszy mniejszościowych. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

3,8% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 13,65 USD)

Wypłacono na akcję

0,523 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 1)

Obecna stawka roczna

0,523 USD (0,523 USD × 1 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

1 maja 2026, 0,523 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 2,3% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 3,7% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.