Danaher

Danaher produkuje przyrządy, materiały eksploatacyjne, oprogramowanie i usługi dla badań w naukach przyrodniczych, produkcji leków i diagnostyki medycznej. Jego główne biznesy to Cytiva i Pall, które sprzedają produkty do bioprzetwórstwa firmom wytwarzającym leki biologiczne, Beckman Coulter, Leica i Cepheid w diagnostyce oraz Masimo, firma monitorowania pacjentów, którą kupił w czerwcu 2026. Większość jego przychodów pochodzi z materiałów eksploatacyjnych, takich jak odczynniki, żywice chromatograficzne, filtry i kasety testowe, które klienci kupują raz po raz po zainstalowaniu przyrządu.

Przychody wyniosły 6,3 mld dolarów w Q2 2026. Prowadzi swoje biznesy według Danaher Business System, zestawu narzędzi ciągłego doskonalenia. Jego współzałożyciele, Steven i Mitchell Rales, przewodzą radzie, a Julie Sawyer Montgomery została prezesem i CEO 1 października 2026.

Rynek wycenia Danaher z dyskontem, ponieważ jego wzrost jest powolny po boomie pandemicznym, a odbicie zależy od zdarzeń, nad którymi spółka nie ma kontroli. Przychody bazowe wzrosły o 0,5% w Q1 2026 i o 3,0% zarówno w Q2, jak i Q3 2026. W październiku 2026 Danaher obniżył prognozę wzrostu bazowego na 2026 do około 2,5%, z przedziału od 3% do 4%, ponieważ sprzedaż testów oddechowych jest słabsza. Więksi klienci bioprzetwórstwa przesunęli terminy dostaw w Q2 2026, chiński program zakupów wolumenowych obniżył ceny w diagnostyce, a sprzedaż testów oddechowych Cepheid zmienia się z każdym sezonem grypowym.

Zakup Masimo za 9,8 mld dolarów w czerwcu 2026 podniósł też dług, a CEO zmienił się 1 października 2026. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy rzeczy. Wzrost przychodów bazowych musi osiągnąć tempo około pięciu procent w 2027. Bez testów oddechowych wzrost bazowy wyniósł 5,5% w Q3 2026, a Danaher prognozuje od 4% do 5% na Q4.

Wzrost bioprzetwórstwa, który w Q3 2026 sięgnął wyższej części średnich jednocyfrowych wartości, musi być kontynuowany. Masimo musi dodawać do zysków, gdy Danaher spłaca papiery komercyjne, które to sfinansowały. Następny sprawdzian to raport za Q4 2026 z prognozą na 2027, oczekiwany pod koniec stycznia 2027. Jeśli wzrost przyspieszy zgodnie z planem, luka może się zamknąć w ciągu najbliższych trzech do pięciu kwartałów.

Jeśli klienci bioprzetwórstwa znów opóźnią zamówienia albo sprzedaż testów oddechowych pozostanie słaba, dyskonto może trwać dłużej.

1. 21 paź 2026Niespełniony

   Wyniki za Q3 2026: wzrost bazowy i bioprzetwórstwoZaliczeniem jest wzrost przychodów bazowych na poziomie prognozowanych 2% do 3% lub wyższym ze wzrostem przychodów z bioprzetwórstwa; niezaliczeniem jest wzrost bazowy poniżej 2% albo niższa prognoza na 2026.Wynik: Przychody bazowe wzrosły o 3,0% i bioprzetwórstwo rosło, ale Danaher obniżył prognozę wzrostu bazowego na 2026 do około 2,5% z przedziału od 3% do 4%, podnosząc jednocześnie prognozę skorygowanego zysku na akcję.
2. 21 sty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026 i prognoza na 2027Zaliczeniem jest wyjście z Q4 ze wzrostem bazowym około pięciu procent i prognoza na 2027 w takim tempie; niezaliczeniem jest prognoza na 2027 z niskim jednocyfrowym wzrostem.
3. Q2 2027 · szac.Oczekuje

   Integracja Masimo i redukcja długuZaliczeniem jest wzrost Masimo w Diagnostics i niższe papiery komercyjne do połowy 2027; niezaliczeniem jest odpis wartości Masimo albo wyższy dług.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 21 października 2026Danaher podał wyniki za Q3 2026. Przychody wzrosły o 8,5%, do 6,55 mld dolarów, a przychody bazowe wzrosły o 3,0%, czyli na górze prognozy od 2% do 3%. Bez testów oddechowych przychody bazowe wzrosły o 5,5%. Sprzedaż bazowa bioprzetwórstwa wzrosła w wyższej części średnich jednocyfrowych wartości. Skorygowany zysk na akcję wzrósł o 11,5%, do 2,11 dolara, a wolne przepływy pieniężne wyniosły 1,6 mld dolarów. Danaher podniósł prognozę skorygowanego zysku na akcję na 2026 do 8,57 do 8,62 dolara. Obniżył prognozę wzrostu przychodów bazowych na 2026 do około 2,5%, z przedziału od 3% do 4%, i oczekuje około 3% w Q4 z powodu przeciwwiatru w testach oddechowych w wysokości około 1,5 punktu. Akcje zamknęły się tego dnia o 4,3% wyżej.
• 14 października 2026Danaher ogłosił współpracę z NVIDIA nad autonomiczną nauką. 7 października ogłosił nowe autonomiczne laboratorium oparte na AI dla badań w naukach przyrodniczych.
• 9 października 2026Danaher dodał dwóch członków zarządu, Daniela Comasa, swojego byłego CFO, i Roberta Hershberga, byłego CEO HilleVax, więc rada powiększyła się do 13 członków. Tego samego dnia Steven i Mitchell Rales zrezygnowali, bez wynagrodzenia, z ograniczonych jednostek akcji na 500 000 akcji każdy, które spółka przyznała im 4 sierpnia 2026.

Ostatnie wyniki

21 października 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

Oczekiwane około 21 stycznia 2027. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 21 października 2026 · dhr-20261021
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 25 września 2026Złożono 21 października 2026 · dhr-20260925
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 21 lipca 2026 · dhr-20260721
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 26 czerwca 2026Złożono 21 lipca 2026 · dhr-20260626
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 21 kwietnia 2026 · dhr-20260421
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 27 marca 2026Złożono 21 kwietnia 2026 · dhr-20260327
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 24 lutego 2026 · dhr-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 28 stycznia 2026 · dhr-20260128

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 313616)

• Popyt na bioprzetwórstwo zależy od planów kilku dużych producentów leków. W Q2 2026 niektórzy więksi klienci komercyjni przesunęli terminy dostaw, co obniżyło przychody, mimo że zamówienia rosły. Nowe opóźnienie spowolniłoby odbicie, którego oczekuje zarząd.
• Chiński program zakupów wolumenowych obniża ceny testów diagnostycznych. Obniżył ceny w Diagnostics o 1,5% w Q2 2026, a sprzedaż bazowa w Chinach w Diagnostics spadła.
• Zakup Masimo podniósł dług z 18,4 mld dolarów na 31 grudnia 2025 do 26,5 mld dolarów na 25 września 2026, z czego 4,7 mld dolarów to krótkoterminowe papiery komercyjne. Danaher musi też zintegrować Masimo i jego sprawy prawne, takie jak sprawa patentowa przeciw Apple.
• Nowy CEO objął stanowisko 1 października 2026, a rada dodała dwóch członków w październiku 2026. Nowy lider może zmienić priorytety i tempo przejęć.
• Sprzedaż testów oddechowych Cepheid zmienia się z każdym sezonem grypy i COVID-19, więc przychody kwartalne mogą nie spełnić oczekiwań. Zbiorowy pozew akcjonariuszy dotyczący wcześniejszych oświadczeń o przychodach z bioprzetwórstwa ma ugodę, którą sąd wstępnie zatwierdził 1 czerwca 2026; Danaher nie oczekuje istotnego wpływu.

Dług to wartość bilansowa weksli do zapłaty i długu długoterminowego na 25 września 2026. Obejmuje 4,7 mld dolarów papierów komercyjnych w euro, które zapadają w ciągu roku, ale które Danaher pokazuje jako dług długoterminowy, ponieważ jego linie kredytowe mogą je refinansować. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

0,6% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 233,86 USD)

Wypłacono na akcję

1,52 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

1,60 USD (0,40 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

25% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

30 września 2026, 0,40 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 16,2% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.