DHRعلوم الحياة والتشخيص

Danaher

معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).

بقلم Kevin Amado · آخر تحديث قبل 4 أيام · 22 أكتوبر

السعر: ‏233.86 US$
القيمة السوقية: القيمة السوقية 164.5 مليار US$
رأي المحللين: المحللون متفائل جدًا
فئة الخصم: قريب من القيمة الجوهرية
اختيار مميز: اختيار مميز
موعد النتائج القادم: النتائج 21 يناير · خلال 3 أشهر · تقديري

الرسم البياني على Google Finance سجل البحث (بالإنجليزية)اقرأ بالإنجليزية

باختصار

الفرضية: يشك السوق في أن يتعافى نمو Danaher البطيء بينما تستوعب Masimo في ظل رئيس تنفيذي جديد، ويمكن أن يسدّ معدل نمو أساسي في خانة الآحاد المتوسطة في 2027 هذه الفجوة.
الفجوة: قد تُغلق.

تاريخ السعر

الإغلاقات الأسبوعية، معدلة بحسب تجزئة الأسهم. مقياس لوغاريتمي: المسافة نفسها تعني التغير النسبي نفسه.

نبذة عن الشركة

تصنع Danaher أجهزة ومواد استهلاكية وبرمجيات وخدمات لأبحاث علوم الحياة وتصنيع الأدوية والتشخيص الطبي. ومن أعمالها الرئيسية Cytiva وPall، اللتان تبيعان منتجات المعالجة الحيوية لشركات تصنع الأدوية الحيوية، وBeckman Coulter وLeica وCepheid في التشخيص، وMasimo، وهي شركة لمراقبة المرضى اشترتها في يونيو 2026. ويأتي معظم إيراداتها من المواد الاستهلاكية، مثل الكواشف وراتنجات الفصل اللوني والمرشحات وخراطيش الفحص، التي يشتريها العملاء مرارا بعد تركيب الجهاز.

وبلغت الإيرادات 6.3 مليار دولار في Q2 2026. وتدير أعمالها بنظام Danaher Business System، وهو مجموعة أدوات للتحسين المستمر. ويقود مؤسساها المشاركان Steven وMitchell Rales مجلس الإدارة، وأصبحت Julie Sawyer Montgomery الرئيسة والرئيسة التنفيذية في 1 أكتوبر 2026.

الفرضية

يقيّم السوق Danaher بخصم لأن نموها بطيء بعد طفرة الجائحة، ويعتمد تعافيها على أحداث لا تتحكم فيها. فقد نمت الإيرادات الأساسية 0.5% في Q1 2026 و3.0% في كل من Q2 وQ3 2026. وفي أكتوبر 2026 خفضت Danaher توقعات نمو الإيرادات الأساسية لعام 2026 إلى نحو 2.5%، من 3% إلى 4%، لأن مبيعات اختبارات الجهاز التنفسي أضعف. فقد غيّر عملاء المعالجة الحيوية الكبار توقيت الشحنات في Q2 2026، وخفض برنامج الشراء بالحجم في الصين أسعار التشخيص، وتتغير مبيعات اختبارات الجهاز التنفسي في Cepheid مع كل موسم إنفلونزا.

كما رفع شراء Masimo بقيمة 9.8 مليار دولار في يونيو 2026 الدين، وتغير الرئيس التنفيذي في 1 أكتوبر 2026. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن يبلغ نمو الإيرادات الأساسية معدلا في خانة الآحاد المتوسطة في 2027. ودون اختبارات الجهاز التنفسي كان النمو الأساسي 5.5% في Q3 2026، وتقدّر Danaher من 4% إلى 5% لـ Q4.

ويجب أن يستمر نمو المعالجة الحيوية، الذي بلغ الطرف الأعلى من خانة الآحاد المتوسطة في Q3 2026. ويجب أن تضيف Masimo إلى الأرباح بينما تسدد Danaher الأوراق التجارية التي موّلتها. والاختبار القادم هو تقرير Q4 2026 مع توجيهات 2027، المتوقع في أواخر يناير 2027. فإذا تسارع النمو كما هو مخطط، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الثلاثة إلى الخمسة القادمة.

وإذا أجل عملاء المعالجة الحيوية الطلبات مرة أخرى، أو بقيت مبيعات الجهاز التنفسي ضعيفة، فقد يستمر الخصم وقتا أطول.

نقاط المتابعة

21 أكتوبر 2026لم تتحقق
نتائج Q3 2026: النمو الأساسي والمعالجة الحيويةالنجاح هو نمو الإيرادات الأساسية عند توجيهات 2% إلى 3% أو أعلى مع نمو إيرادات المعالجة الحيوية؛ والفشل هو نمو أساسي دون 2% أو توجيهات أقل لعام 2026.النتيجة: نمت الإيرادات الأساسية 3.0% ونمت المعالجة الحيوية، لكن Danaher خفضت توقعات نمو الإيرادات الأساسية لعام 2026 إلى نحو 2.5% من 3% إلى 4%، بينما رفعت توجيهات ربح السهم المعدل.
21 يناير 2027 · تقديريقادمة
نتائج Q4 2026 وتوجيهات 2027النجاح هو خروج Q4 عند نمو أساسي في خانة الآحاد المتوسطة وتوجيهات 2027 بالمعدل نفسه؛ والفشل هو توجيهات 2027 في خانة الآحاد المنخفضة.
Q2 2027 · تقديريقادمة
دمج Masimo وخفض الدينالنجاح هو نمو Masimo داخل التشخيص وانخفاض الأوراق التجارية بحلول منتصف 2027؛ والفشل هو انخفاض قيمة Masimo أو دين أعلى.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

أحداث حديثة

21 أكتوبر 2026أعلنت Danaher نتائج Q3 2026. نمت الإيرادات 8.5% إلى 6.55 مليار دولار، ونمت الإيرادات الأساسية 3.0%، في أعلى توجيهات من 2% إلى 3%. ودون اختبارات الجهاز التنفسي نمت الإيرادات الأساسية 5.5%. ونمت مبيعات المعالجة الحيوية الأساسية قرب الطرف الأعلى من خانة الآحاد المتوسطة. ونما ربح السهم المعدل 11.5% إلى 2.11 دولار، وبلغ التدفق النقدي الحر 1.6 مليار دولار. ورفعت Danaher توجيهات ربح السهم المعدل لعام 2026 إلى 8.57 إلى 8.62 دولار. وخفضت توقعات نمو الإيرادات الأساسية لعام 2026 إلى نحو 2.5%، من 3% إلى 4%، وتتوقع نحو 3% في Q4 بسبب رياح معاكسة من الجهاز التنفسي نحو 1.5 نقطة. وأغلق السهم مرتفعا 4.3% في ذلك اليوم.
14 أكتوبر 2026أعلنت Danaher تعاونا مع NVIDIA في العلم المستقل. وفي 7 أكتوبر أعلنت مختبرا مستقلا جديدا يعمل بالذكاء الاصطناعي لأبحاث علوم الحياة.
9 أكتوبر 2026أضافت Danaher عضوين إلى مجلس الإدارة، هما Daniel Comas، مديرها المالي السابق، وRobert Hershberg، الرئيس التنفيذي السابق لـ HilleVax، فصار المجلس يضم 13 عضوا. وفي اليوم نفسه تخلى Steven وMitchell Rales، دون مقابل، عن وحدات الأسهم المقيدة لـ 500,000 سهم لكل منهما التي منحتهما الشركة إياها في 4 أغسطس 2026.

عرض 5 أحداث أقدم

3 أغسطس 2026عيّنت Danaher الرئيسة والرئيسة التنفيذية Julie Sawyer Montgomery، التي قادت أعمال التشخيص، اعتبارا من 1 أكتوبر 2026. وتقاعد Rainer Blair من منصب الرئيس التنفيذي في ذلك التاريخ ويبقى مستشارا أول حتى 31 مارس 2027.
21 يوليو 2026أعلنت Danaher نتائج Q2 2026. بلغت الإيرادات 6.3 مليار دولار، بزيادة 5.5%، ونمت الإيرادات الأساسية 3.0%، أو 4.5% دون اختبارات الجهاز التنفسي. ونما ربح السهم المعدل 8.0% إلى 1.94 دولار. ونمت طلبات المعالجة الحيوية بنسبة في خانة العشرات المتوسطة. ورفعت Danaher توجيهات ربح السهم المعدل لعام 2026 إلى 8.45 إلى 8.60 دولار، وتوقعت نمو إيرادات أساسية من 3% إلى 4% لعام 2026.
10 يونيو 2026أتمت Danaher شراء Masimo بنحو 9.8 مليار دولار نقدا، أي 180.00 دولار للسهم. وكانت إيرادات Masimo نحو 1.5 مليار دولار في 2025 وهي الآن جزء من قطاع التشخيص. ودفعت Danaher من النقد وديون جديدة طويلة الأجل وأوراق تجارية، منها 2.4 مليار فرنك سويسري من السندات الخاصة التي اتفقت على بيعها في 3 يونيو 2026.
29 أبريل 2026أصدرت Danaher سندات أولى بقيمة 3.0 مليار يورو تستحق من 2028 إلى 2038 لتمويل شراء Masimo.
21 أبريل 2026أعلنت Danaher نتائج Q1 2026. بلغت الإيرادات 6.0 مليار دولار، بزيادة 3.5%، ونمت الإيرادات الأساسية 0.5%. ونما ربح السهم المعدل 9.5% إلى 2.06 دولار. وعوّض موسم تنفسي ضعيف في Cepheid قوة المعالجة الحيوية.

التقارير والمواعيد

آخر نتائج: 21 أكتوبر 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)
النتائج القادمة: متوقعة نحو 21 يناير 2027. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

8-Kبيان النتائجقُدِّم في 21 أكتوبر 2026 · dhr-20261021
10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 25 سبتمبر 2026قُدِّم في 21 أكتوبر 2026 · dhr-20260925
8-Kبيان النتائجقُدِّم في 21 يوليو 2026 · dhr-20260721
10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 26 يونيو 2026قُدِّم في 21 يوليو 2026 · dhr-20260626
8-Kبيان النتائجقُدِّم في 21 أبريل 2026 · dhr-20260421
10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 27 مارس 2026قُدِّم في 21 أبريل 2026 · dhr-20260327
10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 24 فبراير 2026 · dhr-20251231
8-Kبيان النتائجقُدِّم في 28 يناير 2026 · dhr-20260128

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 313616)

المخاطر

يعتمد الطلب على المعالجة الحيوية على خطط عدد قليل من شركات الأدوية الكبيرة. وفي Q2 2026 غيّر بعض العملاء التجاريين الكبار توقيت الشحنات، فخفض ذلك الإيرادات رغم نمو الطلبات. وقد يبطئ تأخير جديد التعافي الذي تتوقعه الإدارة.
يخفض برنامج الشراء بالحجم في الصين أسعار الاختبارات التشخيصية. وقد خفض أسعار التشخيص 1.5% في Q2 2026، وانخفضت المبيعات الأساسية في الصين في التشخيص.
رفع شراء Masimo الدين من 18.4 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025 إلى 26.5 مليار دولار في 25 سبتمبر 2026، منه 4.7 مليار دولار أوراق تجارية قصيرة الأجل. ويجب على Danaher أيضا دمج Masimo وقضاياها القانونية، مثل قضية البراءات ضد Apple.
تولى رئيس تنفيذي جديد منصبه في 1 أكتوبر 2026، وأضاف مجلس الإدارة عضوين في أكتوبر 2026. وقد يغير قائد جديد الأولويات ووتيرة الاستحواذات.
تتغير مبيعات اختبارات الجهاز التنفسي في Cepheid مع كل موسم إنفلونزا وCOVID-19، فقد تخفق الإيرادات الفصلية في بلوغ التوقعات. ولدعوى جماعية للمساهمين بشأن تصريحات سابقة عن إيرادات المعالجة الحيوية تسوية، وافقت عليها المحكمة مبدئيا في 1 يونيو 2026؛ ولا تتوقع Danaher أثرا جوهريا.

الميزانية العمومية

النقد: 5.7 مليار US$
الدين: 26.5 مليار US$
صافي الدين: 20.8 مليار US$
تغطية الفوائد: 12×; مرة يغطي الربح الفوائد
خط ائتمان: 10.0 مليار US$; غير مسحوب، حتى أغسطس 2028

النقد مقابل الدين

النقد5.7 مليار US$

الدين26.5 مليار US$

دين مغطى بالنقدصافي الدين 20.8 مليار US$

متى يستحق الدين

12 شهرًا6.8 مليار US$

لاحقًا19.7 مليار US$

يستحق آخر دين في 2056.

الدين هو القيمة الدفترية للأوراق المستحقة الدفع والدين طويل الأجل في 25 سبتمبر 2026. ويشمل 4.7 مليار دولار من الأوراق التجارية باليورو، التي تستحق خلال سنة لكن Danaher تعرضها دينا طويل الأجل لأن خطوط ائتمانها تستطيع إعادة تمويلها.

حتى 25 سبتمبر 2026

عرض 4 مصادر

توزيعات الأرباح

عائد توزيعات الأرباح: 0.6‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏233.86 US$)
المدفوع لكل سهم: ‏1.52 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)
المعدل السنوي الحالي: ‏1.60 US$ (‏0.40 US$ × 4 في السنة)
نسبة التوزيع: 25‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)
آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق: 30 سبتمبر 2026، ‏0.40 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

Danaher: توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
2016		‏24.9967 US$
2017		‏0.4965 US$
2018		‏0.5674 US$
2019		‏0.6028 US$
2020		‏0.6383 US$
2021		‏0.7447 US$
2022		‏0.8865 US$
2023		‏0.9887 US$
2024		‏1.08 US$
2025		‏1.28 US$

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 16.2‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.

شركات مشابهة

SNPSSynopsysالمشترك: ديون مرتفعة, الصين والجغرافيا السياسية
القيمة الجوهرية
قريب من القيمة الجوهرية
الفجوة
قد تُغلق
WYNNWynn Resortsالمشترك: الصين والجغرافيا السياسية, ديون مرتفعة
القيمة الجوهرية
أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
الفجوة
بطيئة
OTISOtis Worldwideالمشترك: الصين والجغرافيا السياسية, إدارة جديدة
القيمة الجوهرية
أقل بفارق كبير جدًا من القيمة الجوهرية
الفجوة
قد تُغلق
LVSLas Vegas Sandsالمشترك: الصين والجغرافيا السياسية, ديون مرتفعة
القيمة الجوهرية
أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
الفجوة
قد تُغلق
ONonsemiالمشترك: الصين والجغرافيا السياسية, ديون مرتفعة
القيمة الجوهرية
أقل من القيمة الجوهرية
الفجوة
قد تُغلق