Danaher

A Danaher fabrica instrumentos, consumíveis, software e serviços para pesquisa em ciências da vida, produção de medicamentos e diagnósticos médicos. Seus principais negócios incluem a Cytiva e a Pall, que vendem produtos de bioprocessamento a empresas que fabricam medicamentos biológicos, a Beckman Coulter, a Leica e a Cepheid em diagnósticos, e a Masimo, uma empresa de monitoramento de pacientes que comprou em junho de 2026. A maior parte da sua receita vem de consumíveis, como reagentes, resinas de cromatografia, filtros e cartuchos de testes, que os clientes compram de novo e de novo depois de instalar um instrumento.

A receita foi de 6,3 bilhões de dólares no Q2 de 2026. Ela administra seus negócios com o Danaher Business System, um conjunto de ferramentas de melhoria contínua. Seus cofundadores, Steven e Mitchell Rales, lideram o conselho, e Julie Sawyer Montgomery se tornou Presidente e CEO em 1º de outubro de 2026.

O mercado avalia a Danaher com desconto porque seu crescimento é lento depois do boom da pandemia, e sua recuperação depende de eventos que ela não controla. A receita orgânica cresceu 0,5% no Q1 de 2026 e 3,0% tanto no Q2 quanto no Q3 de 2026. Em outubro de 2026, a Danaher reduziu sua perspectiva de crescimento orgânico de 2026 para cerca de 2,5%, contra 3% a 4%, porque as vendas de testes respiratórios estão mais fracas. Grandes clientes de bioprocessamento mudaram o momento das entregas no Q2 de 2026, o programa de compras por volume da China reduziu os preços de diagnósticos, e as vendas de testes respiratórios da Cepheid mudam a cada temporada de gripe.

A compra da Masimo por 9,8 bilhões de dólares em junho de 2026 também elevou a dívida, e o CEO mudou em 1º de outubro de 2026. Para a lacuna fechar, três coisas precisam acontecer. O crescimento da receita orgânica precisa chegar a uma taxa de um dígito médio em 2027. Sem os testes respiratórios, o crescimento orgânico foi de 5,5% no Q3 de 2026, e a Danaher projeta de 4% a 5% para o Q4.

O crescimento do bioprocessamento, que chegou ao topo da faixa de um dígito médio no Q3 de 2026, precisa continuar. A Masimo precisa contribuir para o lucro enquanto a Danaher paga o commercial paper que a financiou. O próximo teste é o relatório do Q4 de 2026 com a projeção para 2027, esperado para o fim de janeiro de 2027. Se o crescimento acelerar como planejado, a lacuna pode fechar nos próximos três a cinco trimestres.

Se os clientes de bioprocessamento atrasarem pedidos de novo, ou as vendas respiratórias continuarem fracas, o desconto pode durar mais.

1. 21 de out. de 2026Não cumprido

   Resultados do Q3 de 2026: crescimento orgânico e bioprocessamentoPassa se o crescimento da receita orgânica ficar na projeção de 2% a 3% ou acima, com crescimento da receita de bioprocessamento; falha se o crescimento orgânico ficar abaixo de 2% ou a projeção de 2026 for menor.Resultado: A receita orgânica cresceu 3,0% e o bioprocessamento cresceu, mas a Danaher reduziu sua perspectiva de crescimento orgânico de 2026 para cerca de 2,5%, contra 3% a 4%, enquanto elevou sua projeção de lucro por ação ajustado.
2. 21 de jan. de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q4 de 2026 e projeção para 2027Passa se o Q4 sair com crescimento orgânico de um dígito médio e a projeção para 2027 ficar nessa taxa; falha se a projeção para 2027 for de um dígito baixo.
3. Q2 2027 · est.Pendente

   Integração da Masimo e redução da dívidaPassa se a Masimo crescer dentro de Diagnósticos e o commercial paper diminuir até meados de 2027; falha se houver uma perda por redução ao valor recuperável da Masimo ou uma dívida maior.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 21 de outubro de 2026A Danaher divulgou os resultados do Q3 de 2026. A receita cresceu 8,5%, para 6,55 bilhões de dólares, e a receita orgânica cresceu 3,0%, no topo da projeção de 2% a 3%. Sem os testes respiratórios, a receita orgânica cresceu 5,5%. As vendas orgânicas de bioprocessamento cresceram perto do topo da faixa de um dígito médio. O lucro por ação ajustado cresceu 11,5%, para 2,11 dólares, e o fluxo de caixa livre foi de 1,6 bilhão de dólares. A Danaher elevou sua projeção de lucro por ação ajustado de 2026 para 8,57 a 8,62 dólares. Reduziu sua perspectiva de crescimento da receita orgânica de 2026 para cerca de 2,5%, contra 3% a 4%, e espera cerca de 3% no Q4 por um vento contrário respiratório de cerca de 1,5 ponto. A ação fechou 4,3% em alta nesse dia.
• 14 de outubro de 2026A Danaher anunciou uma colaboração com a NVIDIA em ciência autônoma. Em 7 de outubro, anunciou um novo laboratório autônomo movido a IA para pesquisa em ciências da vida.
• 9 de outubro de 2026A Danaher acrescentou dois conselheiros, Daniel Comas, seu ex-diretor financeiro, e Robert Hershberg, ex-CEO da HilleVax, e o conselho passou a ter 13 membros. No mesmo dia, Steven e Mitchell Rales renunciaram, sem pagamento, às unidades de ações restritas de 500.000 ações cada que a empresa lhes concedeu em 4 de agosto de 2026.

Últimos resultados

21 de outubro de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 21 de janeiro de 2027. A empresa não confirmou a data.

• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 21 de outubro de 2026 · dhr-20261021
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 25 de setembro de 2026Protocolado em 21 de outubro de 2026 · dhr-20260925
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 21 de julho de 2026 · dhr-20260721
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 26 de junho de 2026Protocolado em 21 de julho de 2026 · dhr-20260626
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 21 de abril de 2026 · dhr-20260421
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 27 de março de 2026Protocolado em 21 de abril de 2026 · dhr-20260327
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 24 de fevereiro de 2026 · dhr-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 28 de janeiro de 2026 · dhr-20260128

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 313616)

• A demanda de bioprocessamento depende dos planos de algumas grandes fabricantes de medicamentos. No Q2 de 2026, alguns grandes clientes comerciais mudaram o momento das entregas, e isso reduziu a receita mesmo com os pedidos crescendo. Um novo atraso desaceleraria a recuperação que a administração espera.
• O programa de compras por volume da China reduz os preços dos testes de diagnóstico. Ele reduziu os preços de Diagnósticos em 1,5% no Q2 de 2026, e as vendas orgânicas na China caíram em Diagnósticos.
• A compra da Masimo elevou a dívida de 18,4 bilhões de dólares em 31 de dezembro de 2025 para 26,5 bilhões de dólares em 25 de setembro de 2026, e 4,7 bilhões de dólares dela são commercial paper de curto prazo. A Danaher também precisa integrar a Masimo e seus casos judiciais, como o caso de patentes contra a Apple.
• Um novo CEO assumiu em 1º de outubro de 2026, e o conselho acrescentou dois conselheiros em outubro de 2026. Um novo líder pode mudar as prioridades e o ritmo das aquisições.
• As vendas de testes respiratórios da Cepheid mudam a cada temporada de gripe e COVID-19, por isso a receita trimestral pode ficar abaixo do esperado. Uma ação coletiva de acionistas sobre declarações passadas de receita de bioprocessamento tem um acordo, que o tribunal aprovou de forma preliminar em 1º de junho de 2026; a Danaher não espera um impacto relevante.

A dívida é o valor contábil das notas a pagar e da dívida de longo prazo em 25 de setembro de 2026. Ela inclui 4,7 bilhões de dólares de commercial paper em euros, que vence em um ano mas que a Danaher mostra como dívida de longo prazo porque suas linhas de crédito podem refinanciá-lo. Ler mais

Rendimento de dividendos

0,6% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 233,86)

Pago por ação

US$ 1,52 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 1,60 (US$ 0,40 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

25% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

30 de setembro de 2026, US$ 0,40 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 16,2% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.