American Express

A American Express emite cartões charge (de pagamento integral) e cartões de crédito para consumidores, pequenas empresas e grandes empresas, e opera sua própria rede de cartões. Ela ganha a maior parte da receita com a receita de desconto, que é a taxa que os comerciantes pagam quando um cliente usa um cartão American Express. Também ganha anuidades dos cartões, que cresceram 15% no Q2 de 2026, e receita líquida de juros sobre os saldos dos cartões que os clientes carregam. Seus cartões premium, como o Platinum Card, dão recompensas, benefícios de viagem e serviços, e esses benefícios são seu maior custo.

Por ser ao mesmo tempo emissora do cartão e a rede, ela vê os dados de gastos do cliente e do comerciante. Ela financia seus saldos de cartões principalmente com depósitos de clientes no American Express National Bank, que é regulado como um banco dos EUA. Reporta quatro segmentos: US Consumer Services, Commercial Services, International Card Services e Global Merchant and Network Services.

O mercado precifica a American Express com desconto porque teme que os custos cresçam mais rápido que a receita e que a regulação possa reduzir os lucros dos cartões. No Q2 de 2026, a receita cresceu 10%, mas as despesas cresceram 12%, principalmente por recompensas, pela renovação do Platinum Card nos EUA e por custos operacionais mais altos. A administração disse que gastará sua receita melhor que o planejado em crescimento, então manteve sua projeção de lucro por ação do ano inteiro de 17,30 a 17,90 dólares quando elevou sua projeção de receita para 10%. O risco político acrescenta uma segunda pressão.

Em janeiro de 2026, o presidente dos EUA pediu um teto de 10% para os juros dos cartões de crédito, e a ação caiu 5% nesse dia. Em 8 de outubro de 2026, os reguladores bancários emitiram ordens de consentimento sobre seu programa de conformidade contra crimes financeiros com uma multa de 350 milhões de dólares. Para que a lacuna feche, três coisas precisam acontecer. Os gastos dos titulares de cartão e as anuidades precisam manter o crescimento da receita perto de 10%, e o crescimento das despesas precisa voltar ao ritmo do crescimento da receita.

As taxas de baixa contábil precisam continuar baixas; a taxa líquida de baixa contábil do consumidor dos EUA foi de 1,6% no Q3 de 2026. Nenhum teto de juros ou nova lei de cartões pode virar lei, e as ordens de consentimento não podem mudar a projeção de 2027, como a empresa disse em 8 de outubro. O relatório do Q3 de 2026, em 23 de outubro de 2026, e a projeção para 2027 com o relatório do Q4, esperado em janeiro de 2027, são as principais verificações. Se forem passadas, a lacuna pode fechar nos próximos dois a quatro trimestres.

Se o Congresso aprovar um teto de juros ou os custos dos cartões premium continuarem crescendo mais rápido que a receita, a lacuna pode durar mais.

1. 23 de out. de 2026Atrasado há 3 dias

   Resultados do Q3 de 2026: crescimento da receita e das despesasCrescimento da receita perto de 10% com crescimento das despesas igual ou menor e a projeção de lucro por ação de 2026 mantida passa; despesas que voltem a crescer mais rápido que a receita ou um corte da projeção reprovam.
2. Q4 2026 · est.Vence neste trimestre

   Conclusão da compra da TheForkConclusão até o fim de 2026 como planejado passa; um bloqueio dos reguladores ou um longo atraso reprovam.
3. janeiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q4 de 2026 e projeção para 2027Uma projeção para 2027 que mantenha o crescimento da receita perto de 10%, sem grande custo extra das ordens de consentimento, passa; uma projeção menor por custos mais altos ou regulação reprova.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 15 de outubro de 2026A American Express reportou dados preliminares de crédito do Q3 de 2026. A taxa líquida de baixa contábil dos cartões de consumidores dos EUA foi de 1,6% no trimestre, e 1,2% desses saldos estavam com 30 dias de atraso em 30 de setembro. A taxa líquida de baixa contábil dos cartões de pequenas empresas dos EUA foi de 2,3%.
• 8 de outubro de 2026A American Express e seu banco concordaram com ordens de consentimento do Federal Reserve e do Office of the Comptroller of the Currency sobre seu programa de conformidade contra crimes financeiros. O banco concordou em pagar uma multa de 350 milhões de dólares. A empresa disse que já havia provisionado parte da multa, que as ordens não limitam seus ativos e que os custos não mudam sua projeção de 2026 ou 2027.
• 29 de setembro de 2026A Long Lake e a General Catalyst concluíram a compra da Global Business Travel Group por 9,50 dólares por ação em dinheiro. A American Express vendeu sua participação de cerca de 30%. Em maio, disse que esperava cerca de 1,5 bilhão de dólares de receita e um ganho antes dos impostos de cerca de 975 milhões de dólares, que sua projeção de lucro por ação de 2026 não inclui.

Últimos resultados

24 de julho de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

23 de outubro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 24 de julho de 2026 · axp-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 24 de julho de 2026 · axp-20260724
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 23 de abril de 2026 · axp-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 23 de abril de 2026 · axp-20260423
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 6 de fevereiro de 2026 · axp-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de janeiro de 2026 · axp-20260130
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 17 de outubro de 2025 · axp-20250930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 17 de outubro de 2025 · axp-20251017

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 4962)

• Os custos podem crescer mais rápido que a receita. No Q2 de 2026, as despesas cresceram 12% e a receita cresceu 10%. Recompensas e benefícios dos titulares de cartão são os maiores custos, e a administração planeja gastar mais em crescimento. A concorrência de outros cartões premium pode forçar recompensas mais altas.
• A regulação pode reduzir os lucros dos cartões. Em janeiro de 2026, o presidente dos EUA pediu um teto de 10% para os juros dos cartões de crédito, e projetos de lei para esse teto estão no Congresso. Leis que limitem as taxas dos comerciantes ou forcem a concorrência entre redes de cartões também podem reduzir a receita de desconto, sua maior linha de receita.
• As ordens de consentimento de 8 de outubro de 2026 exigem mais trabalho de conformidade na empresa e em seu banco. O descumprimento pode trazer mais multas ou limites ao negócio.
• Uma economia mais fraca pode reduzir os gastos e aumentar as perdas de crédito. Os gastos com viagens e entretenimento são uma grande parte de seu negócio e caem rápido em uma recessão. A taxa líquida de baixa contábil foi de 2,0% no Q2 de 2026.
• Os investidores temem que ferramentas de IA na gestão de despesas das empresas possam tirar gastos dos cartões corporativos. A ação caiu bruscamente em um dia no fim de fevereiro de 2026 por temores de ruptura pela IA.

Em geral, a American Express se financia como um banco. Em 30 de junho de 2026, os depósitos de clientes eram de 157,0 bilhões de dólares, e esses depósitos não fazem parte da dívida aqui. Ler mais

Rendimento de dividendos

1,1% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 323,61)

Pago por ação

US$ 3,67 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 3,80 (US$ 0,95 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

21% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

9 de outubro de 2026, US$ 0,95 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 16,4% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 11,9% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.