American Express

American Express ออกบัตรชาร์จและบัตรเครดิตให้ผู้บริโภค ธุรกิจขนาดเล็ก และบริษัทขนาดใหญ่ และดำเนินเครือข่ายบัตรของตนเอง บริษัทได้รายได้ส่วนใหญ่จาก discount revenue ซึ่งคือค่าธรรมเนียมที่ร้านค้าจ่ายเมื่อลูกค้าใช้บัตร American Express บริษัทยังได้ค่าธรรมเนียมบัตรรายปี ซึ่งเติบโต 15% ใน Q2 2026 และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจากยอดบัตรที่ลูกค้าค้างชำระ บัตรระดับพรีเมียม เช่น Platinum Card ให้รางวัล สิทธิประโยชน์การเดินทาง และบริการ และสิทธิประโยชน์เหล่านี้เป็นต้นทุนที่ใหญ่ที่สุด เพราะเป็นทั้งผู้ออกบัตรและเครือข่าย บริษัทเห็นข้อมูลการใช้จ่ายของทั้งลูกค้าและร้านค้า บริษัทให้ทุนยอดบัตรส่วนใหญ่ด้วยเงินฝากของลูกค้าที่ American Express National Bank ซึ่งถูกกำกับดูแลเป็นธนาคารสหรัฐฯ บริษัทรายงานสี่ส่วนงาน คือ US Consumer Services, Commercial Services, International Card Services และ Global Merchant and Network Services

ตลาดตีราคา American Express ด้วยส่วนลด เพราะกลัวว่าต้นทุนโตเร็วกว่ารายได้และกฎระเบียบอาจลดกำไรจากบัตร ใน Q2 2026 รายได้เติบโต 10% แต่ค่าใช้จ่ายเติบโต 12% ส่วนใหญ่จากรางวัล การปรับปรุง US Platinum Card และต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าจะใช้รายได้ที่ดีกว่าแผนไปกับการเติบโต จึงคงประมาณการ EPS เต็มปี 17.30 ถึง 17.90 ดอลลาร์ เมื่อปรับประมาณการรายได้ขึ้นเป็น 10% ความเสี่ยงทางการเมืองเพิ่มแรงกดดันที่สอง ในเดือนมกราคม 2026 ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เรียกร้องให้กำหนดเพดาน 10% ต่ออัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิต และหุ้นลดลง 5% ในวันนั้น เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2026 หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารออกคำสั่งยินยอมเรื่องโครงการปฏิบัติตามกฎหมายด้านอาชญากรรมทางการเงิน พร้อมค่าปรับ 350 ล้านดอลลาร์ เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสามอย่าง การใช้จ่ายของสมาชิกบัตรและค่าธรรมเนียมบัตรต้องรักษาการเติบโตของรายได้ใกล้ 10% และการเติบโตของค่าใช้จ่ายต้องกลับมาที่อัตราเดียวกับรายได้ อัตราการตัดหนี้สูญต้องต่ำ อัตราการตัดหนี้สูญสุทธิของผู้บริโภคในสหรัฐฯ อยู่ที่ 1.6% ใน Q3 2026 ต้องไม่มีเพดานอัตราดอกเบี้ยหรือกฎหมายบัตรใหม่ที่กลายเป็นกฎหมาย และคำสั่งยินยอมต้องไม่เปลี่ยนประมาณการปี 2027 ตามที่บริษัทระบุในวันที่ 8 ตุลาคม รายงาน Q3 2026 ในวันที่ 23 ตุลาคม 2026 และประมาณการปี 2027 พร้อมรายงาน Q4 ที่คาดว่าจะออกในเดือนมกราคม 2027 เป็นการตรวจสอบหลัก ถ้าผ่าน ช่องว่างอาจปิดได้ในอีกสองถึงสี่ไตรมาสข้างหน้า ถ้ารัฐสภาผ่านเพดานอัตราดอกเบี้ย หรือต้นทุนบัตรพรีเมียมยังโตเร็วกว่ารายได้ ช่องว่างอาจอยู่นานขึ้น

1. 23 ต.ค. 2026เลยกำหนด 3 วัน

   ผล Q3 2026: การเติบโตของรายได้และค่าใช้จ่ายรายได้เติบโตใกล้ 10% โดยค่าใช้จ่ายเติบโตเท่ากันหรือต่ำกว่า และคงประมาณการ EPS ปี 2026 ถือว่าผ่าน ค่าใช้จ่ายที่โตเร็วกว่ารายได้อีกครั้งหรือการลดประมาณการถือว่าไม่ผ่าน
2. Q4 2026 · ประมาณครบกำหนดไตรมาสนี้

   การปิดดีลซื้อ TheForkการปิดดีลภายในสิ้นปี 2026 ตามแผนถือว่าผ่าน การถูกสกัดกั้นโดยหน่วยงานกำกับดูแลหรือความล่าช้านานถือว่าไม่ผ่าน
3. มกราคม 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q4 2026 และประมาณการปี 2027ประมาณการปี 2027 ที่คงการเติบโตของรายได้ใกล้ 10% โดยไม่มีต้นทุนเพิ่มขนาดใหญ่จากคำสั่งยินยอม ถือว่าผ่าน ประมาณการที่ต่ำลงจากต้นทุนหรือกฎระเบียบที่สูงขึ้นถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 15 ตุลาคม 2026American Express รายงานข้อมูลสินเชื่อเบื้องต้นสำหรับ Q3 2026 อัตราการตัดหนี้สูญสุทธิของบัตรผู้บริโภคในสหรัฐฯ อยู่ที่ 1.6% สำหรับไตรมาส และ 1.2% ของยอดคงค้างเหล่านี้ค้างชำระเกิน 30 วัน ณ วันที่ 30 กันยายน อัตราการตัดหนี้สูญสุทธิของบัตรธุรกิจขนาดเล็กในสหรัฐฯ อยู่ที่ 2.3%
• 8 ตุลาคม 2026American Express และธนาคารของบริษัทตกลงคำสั่งยินยอมจาก Federal Reserve และ Office of the Comptroller of the Currency เรื่องโครงการปฏิบัติตามกฎหมายด้านอาชญากรรมทางการเงิน ธนาคารตกลงจ่ายค่าปรับ 350 ล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่าได้สำรองส่วนหนึ่งของค่าปรับไว้ก่อนแล้ว คำสั่งไม่จำกัดสินทรัพย์ของบริษัท และต้นทุนไม่เปลี่ยนประมาณการปี 2026 หรือ 2027
• 29 กันยายน 2026Long Lake และ General Catalyst เสร็จสิ้นการซื้อ Global Business Travel Group ในราคาหุ้นละ 9.50 ดอลลาร์เป็นเงินสด American Express ขายหุ้นประมาณ 30% ของตน ในเดือนพฤษภาคม บริษัทระบุว่าคาดว่าจะได้เงินประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์และกำไรก่อนภาษีประมาณ 975 ล้านดอลลาร์ ซึ่งประมาณการ EPS ปี 2026 ไม่รวม

ผลประกอบการล่าสุด

24 กรกฎาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

23 ตุลาคม 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 24 กรกฎาคม 2026 · axp-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 24 กรกฎาคม 2026 · axp-20260724
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 23 เมษายน 2026 · axp-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 23 เมษายน 2026 · axp-20260423
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 6 กุมภาพันธ์ 2026 · axp-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 30 มกราคม 2026 · axp-20260130
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 17 ตุลาคม 2025 · axp-20250930
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 17 ตุลาคม 2025 · axp-20251017

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 4962)

• ต้นทุนอาจโตเร็วกว่ารายได้ ใน Q2 2026 ค่าใช้จ่ายเติบโต 12% และรายได้เติบโต 10% รางวัลและสิทธิประโยชน์สมาชิกบัตรเป็นต้นทุนที่ใหญ่ที่สุด และฝ่ายบริหารวางแผนใช้จ่ายเพิ่มเพื่อการเติบโต การแข่งขันจากบัตรพรีเมียมอื่นอาจบังคับให้ให้รางวัลสูงขึ้น
• กฎระเบียบอาจลดกำไรจากบัตร ในเดือนมกราคม 2026 ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เรียกร้องให้กำหนดเพดาน 10% ต่ออัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิต และร่างกฎหมายสำหรับเพดานนั้นอยู่ในรัฐสภา กฎหมายที่จำกัดค่าธรรมเนียมร้านค้าหรือบังคับให้เครือข่ายบัตรแข่งขันกันอาจลด discount revenue ซึ่งเป็นรายได้ที่ใหญ่ที่สุดด้วย
• คำสั่งยินยอมวันที่ 8 ตุลาคม 2026 กำหนดให้บริษัทและธนาคารต้องทำงานด้านการปฏิบัติตามกฎหมายเพิ่มขึ้น การไม่ปฏิบัติตามอาจนำค่าปรับเพิ่มหรือข้อจำกัดต่อธุรกิจ
• เศรษฐกิจที่อ่อนลงอาจลดการใช้จ่ายและเพิ่มความเสียหายด้านสินเชื่อ การใช้จ่ายด้านการเดินทางและความบันเทิงเป็นส่วนใหญ่ของธุรกิจ และลดลงเร็วในภาวะเศรษฐกิจถดถอย อัตราการตัดหนี้สูญสุทธิอยู่ที่ 2.0% ใน Q2 2026
• นักลงทุนกลัวว่าเครื่องมือ AI ในการจัดการค่าใช้จ่ายของบริษัทอาจย้ายการใช้จ่ายออกจากบัตรองค์กร หุ้นลดลงอย่างรวดเร็วในวันหนึ่งปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2026 จากความกลัวการเปลี่ยนแปลงโดย AI

American Express ระดมทุนส่วนใหญ่ในลักษณะธนาคาร ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เงินฝากของลูกค้าอยู่ที่ 157.0 พันล้านดอลลาร์ และเงินฝากเหล่านี้ไม่ได้เป็นส่วนของหนี้ในที่นี้ หนี้คือเงินกู้ยืมระยะสั้น 2.0 พันล้านดอลลาร์ และหนี้ระยะยาว 57.0 พันล้านดอลลาร์ ในหนี้ระยะยาว 11.8 พันล้านดอลลาร์ออกโดยกองทรัสต์การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของบัตร เงินสดรวมเงินฝาก 41.5 พันล้านดอลลาร์ที่ธนาคารอื่น ซึ่งบริษัทเก็บไว้เป็นสภาพคล่อง เนื่องจากบริษัทเป็นผู้ให้กู้ ค่าดอกเบี้ยจ่ายเป็นต้นทุนของธุรกิจ หนี้สุทธิต่อ EBITDA และอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยจึงไม่ใช้ อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 10.4% ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 อยู่ในช่วงเป้าหมาย 10% ถึง 11% ในครึ่งแรกของปี 2026 บริษัทคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 5.2 พันล้านดอลลาร์ เป็นการซื้อหุ้นคืน 3.9 พันล้านดอลลาร์ และเงินปันผล 1.3 พันล้านดอลลาร์ อันดับเครดิตคืออันดับระยะยาวของ American Express Company ในแบบ 10-Q ของ Q2 2026 อันดับของธนาคารคือ A3 ของ Moody's, A ของ S&P และ A+ ของ Fitch

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

1.1% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$323.61)

จ่ายต่อหุ้น

US$3.67 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$3.80 (US$0.95 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

21% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

9 ตุลาคม 2026 US$0.95 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 16.4% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 11.9% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป