Linde

Linde เป็นบริษัทก๊าซอุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุดในโลก มียอดขาย 34.0 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 บริษัทผลิตออกซิเจน ไนโตรเจน และอาร์กอนจากอากาศ และยังขายไฮโดรเจน ฮีเลียม คาร์บอนไดออกไซด์ และก๊าซพิเศษ ลูกค้ารายใหญ่ เช่น โรงงานเคมี โรงกลั่น โรงเหล็ก และโรงงานชิป รับก๊าซทางท่อจากโรงงานที่ Linde สร้างในหรือติดกับพื้นที่ของลูกค้า ภายใต้สัญญา 10 ถึง 20 ปีที่มีปริมาณซื้อขั้นต่ำและการปรับราคาขึ้น ลูกค้ารายเล็กซื้อก๊าซเหลวทางรถบรรทุกหรือก๊าซในถัง Linde Engineering ออกแบบและสร้างโรงงานก๊าซให้ Linde และบริษัทอื่น Linde ยังเป็นเจ้าของ Lincare ธุรกิจดูแลที่บ้านในสหรัฐฯ ที่จัดหาออกซิเจนและอุปกรณ์ช่วยหายใจให้ผู้ป่วย ยอดขายปี 2025 ประมาณ 64% มาจากนอกสหรัฐฯ Linde ได้กำไรจากสัญญาระยะยาวและการขึ้นราคา โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วอยู่ที่ 29.5% ใน Q2 2026

Linde ซื้อขายด้วยส่วนลด เพราะนักลงทุนสงสัยว่าบริษัทจะรักษาอัตรากำไรและการเติบโตของกำไรไว้ได้หรือไม่ขณะที่ความต้องการภาคอุตสาหกรรมยังอ่อนแอ ใน Q2 2026 อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วลดลงเป็น 29.5% จาก 30.1% และฝ่ายบริหารระบุว่าไม่พอใจกับอัตรากำไร Lincare ธุรกิจดูแลที่บ้านในสหรัฐฯ เป็นตัวถ่วงหลัก เพราะราคาของธุรกิจนี้ขึ้นไม่ทันเงินเฟ้อของต้นทุน และฝ่ายบริหารกำลังศึกษาทางเลือกซึ่งรวมการขายบางส่วนหรือทั้งหมด ต้นทุนฮีเลียมก็สูงขึ้นเพราะความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และฝ่ายบริหารไม่คาดว่าฮีเลียมจะกลับสู่ปกติก่อนต้นปี 2027 Linde ปรับแผนการลงทุนปี 2026 ขึ้นเป็น 5.5 พันล้านถึง 6.0 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนจึงเห็นเงินสดไหลเข้าโรงงานใหม่มากขึ้นก่อนที่กำไรจะมา หุ้นลดลงประมาณ 5% ในวันที่ 31 กรกฎาคม 2026 ซึ่งเป็นวันที่รายงาน Q2 สัญญาระยะยาวและยอดขายก๊าซค้างส่งมอบสถิติ 8.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นลูกค้าอิเล็กทรอนิกส์ สนับสนุนการเติบโตในอนาคต เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ Linde ต้องบรรลุแนวโน้ม EPS ที่ปรับแล้วของ Q3 2026 ที่ 4.45 ถึง 4.55 ดอลลาร์ แสดงอัตรากำไรที่สูงขึ้นตั้งแต่ Q3 2026 ตามที่ฝ่ายบริหารคาด ตัดสินใจว่าจะทำอย่างไรกับ Lincare และรักษายอดขายก๊าซค้างส่งมอบให้สูงกว่า 8 พันล้านดอลลาร์เมื่อสิ้นปี 2026 การทดสอบแรกคือรายงาน Q3 2026 ในวันที่ 29 ตุลาคม 2026 รายงาน Q4 และแนวโน้มปี 2027 ที่คาดว่าจะออกต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2027 เป็นการทดสอบที่สอง ถ้าอัตรากำไรฟื้นตัวและ Linde อยู่ในเป้าหมายระยะยาวที่ EPS เติบโต 8% ถึง 12% ช่องว่างอาจปิดได้ในอีกสองถึงสี่ไตรมาสข้างหน้า ความเสี่ยงหลักคือการชะลอตัวของการผลิตภาคอุตสาหกรรมในยุโรปและเอเชียที่ยาวนานขึ้น

1. 29 ต.ค. 2026กำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: อัตรากำไรและแนวโน้ม EPSEPS ที่ปรับแล้ว 4.45 ถึง 4.55 ดอลลาร์หรือสูงกว่า และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วสูงกว่าใน Q2 2026 ถือว่าผ่าน อัตรากำไรที่ต่ำลงหรือการลดแนวโน้มปี 2026 ถือว่าไม่ผ่าน
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q4 2026 และแนวโน้มปี 2027แนวโน้ม EPS ปี 2027 อยู่ในเป้าหมายการเติบโตระยะยาว 8% ถึง 12% และยอดขายก๊าซค้างส่งมอบสูงกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ ถือว่าผ่าน แนวโน้มที่ต่ำกว่าการเติบโต 8% ถือว่าไม่ผ่าน
3. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   การตัดสินใจเรื่อง Lincareการขายหรือแผนที่ชัดเจนที่ขจัดตัวถ่วงอัตรากำไรของ Lincare ถือว่าผ่าน การไม่ตัดสินใจและอัตรากำไรที่ลดลงอีกถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 5 ตุลาคม 2026Linde ระบุว่าจะรายงานผล Q3 2026 ภายในเวลา 6:00 น. EDT ของวันที่ 29 ตุลาคม 2026 พร้อมการประชุมทางโทรศัพท์เวลา 9:00 น. EDT
• 31 กรกฎาคม 2026Linde รายงานผล Q2 2026 ยอดขาย 9.29 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% โดยยอดขายพื้นฐานเพิ่มขึ้น 4% จากราคาที่สูงขึ้น 2% และปริมาณที่สูงขึ้น 2% EPS ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 4.50 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วอยู่ที่ 29.5% Linde ปรับขอบล่างของแนวโน้ม EPS ที่ปรับแล้วปี 2026 ขึ้นเป็น 17.70 ถึง 17.90 ดอลลาร์ และปรับแผนการลงทุนขึ้นเป็น 5.5 พันล้านถึง 6.0 พันล้านดอลลาร์ สัญญาอิเล็กทรอนิกส์ใหม่ในสหรัฐฯ ทำให้ยอดขายก๊าซค้างส่งมอบเพิ่มเป็นสถิติ 8.1 พันล้านดอลลาร์ หุ้นลดลงประมาณ 5% ในวันนั้น
• 31 กรกฎาคม 2026ในการประชุมทางโทรศัพท์ Q2 2026 ฝ่ายบริหารระบุว่า Lincare เป็นเหตุผลหลักของอัตรากำไรที่ลดลง และ Linde ศึกษาทางเลือกเชิงกลยุทธ์สำหรับ Lincare ซึ่งรวมการขายบางส่วนหรือทั้งหมด ฝ่ายบริหารยังระบุว่าต้นทุนฮีเลียมจะไม่กลับสู่ปกติในปี 2026 และคาดว่าจะเป็นต้นปี 2027 ขึ้นกับช่องแคบฮอร์มุซและการกลับมาส่งมอบจากกาตาร์

ผลประกอบการล่าสุด

31 กรกฎาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

29 ตุลาคม 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 31 กรกฎาคม 2026 · lin-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 31 กรกฎาคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 1 พฤษภาคม 2026 · lin-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 1 พฤษภาคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 25 กุมภาพันธ์ 2026 · lin-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 5 กุมภาพันธ์ 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 31 ตุลาคม 2025 · lin-20250930
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 31 ตุลาคม 2025 · อ่านบน sec.gov

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1707925)

• ปริมาณขายขึ้นกับการผลิตภาคอุตสาหกรรม ใน Q2 2026 ปริมาณขายใน EMEA ลดลง ส่วนใหญ่ในภาคการผลิต และฝ่ายบริหารระบุว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้กิจกรรมอุตสาหกรรมในอินเดีย บางส่วนของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ออสเตรเลีย และจีนชะลอลง แนวโน้มของ Linde สมมติว่าเศรษฐกิจไม่ดีขึ้น
• Lincare ธุรกิจดูแลที่บ้านในสหรัฐฯ ลดอัตรากำไร เพราะราคาขึ้นไม่ทันเงินเฟ้อของต้นทุน ฝ่ายบริหารศึกษาการขายบางส่วนหรือทั้งหมด แต่ไม่ได้ให้วันที่ตัดสินใจ
• Linde วางแผนการลงทุน 5.5 พันล้านถึง 6.0 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ส่วนใหญ่สำหรับยอดขายก๊าซค้างส่งมอบ 8.1 พันล้านดอลลาร์ ความล่าช้าที่ลูกค้า เช่น โรงงานชิป อาจเลื่อนผลตอบแทนจากโรงงานเหล่านี้
• ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้ต้นทุนการจัดหาฮีเลียมสูงขึ้น ฝ่ายบริหารคาดว่าสภาพจะกลับสู่ปกติเฉพาะต้นปี 2027 ถ้าการส่งมอบจากกาตาร์กลับมา
• ประมาณ 64% ของยอดขายมาจากนอกสหรัฐฯ ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แข็งขึ้นจึงลดยอดขายและ EPS ที่รายงาน

Linde มีอันดับเครดิตที่แข็งแกร่งและหนี้ระยะยาว ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้ระยะสั้นอยู่ที่ 4.9 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นตั๋วเงินพาณิชย์ 4.5 พันล้านดอลลาร์ และหนี้ระยะยาว 2.5 พันล้านดอลลาร์ครบกำหนดภายในหนึ่งปี Linde ออกหุ้นกู้สกุลยูโร 1.6 พันล้านยูโรในเดือนพฤษภาคม 2026 และชำระหุ้นกู้สกุลดอลลาร์สหรัฐฯ 725 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 EBITDA คือ EBITDA ที่รายงานของ 12 เดือนถึงเดือนมิถุนายน 2026 อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยใช้ค่าดอกเบี้ยจ่ายสุทธิของครึ่งแรกปี 2026 Linde มีข้อตกลงสินเชื่อหมุนเวียนสองฉบับที่ยังไม่ได้ใช้และไม่มีข้อกำหนดทางการเงินที่ต้องรักษา คือ 5.0 พันล้านดอลลาร์ถึงวันที่ 7 ธันวาคม 2027 และ 1.5 พันล้านดอลลาร์ถึงวันที่ 2 ธันวาคม 2026 อันดับเครดิตมาจากแบบ 10-K ปี 2025 หนี้สุทธิอยู่ที่ 21.9 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 เพิ่มขึ้นจาก 16.8 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน ในครึ่งแรกของปี 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 4.5 พันล้านดอลลาร์

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

1.3% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$500.57)

จ่ายต่อหุ้น

US$6.30 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$6.40 (US$1.60 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

41% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

3 กันยายน 2026 US$1.60 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 8.7% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 7.8% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป