Portland General Electric

Portland General Electric (PGE) เป็นบริษัทไฟฟ้าที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล มีสำนักงานใหญ่ที่พอร์ตแลนด์ รัฐโอเรกอน ผลิต ส่ง และจำหน่ายไฟฟ้าให้ลูกค้ารายย่อย 962,000 รายในตะวันตกเฉียงเหนือของโอเรกอน ในพื้นที่ที่มีประชากรประมาณ 2 ล้านคน ไฟฟ้ามาจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำ ก๊าซธรรมชาติ และลมของบริษัทเอง และจากไฟฟ้าที่ซื้อมา คณะกรรมการกำกับกิจการสาธารณูปโภคแห่งโอเรกอน (OPUC) กำหนดอัตราค่าบริการ ความต้องการจากบริษัทเทคโนโลยีขั้นสูงและศูนย์ข้อมูลเติบโตเร็ว การส่งมอบให้ภาคอุตสาหกรรมเติบโต 11% ใน Q2 ปี 2026 กฎหมายโอเรกอน (HB 2021) กำหนดให้ PGE ลดการปล่อยมลพิษจากไฟฟ้าที่ขาย 80% ภายในปี 2030 พร้อมเป้าหมายเพิ่มเติมสำหรับปี 2035 และปี 2040

ตลาดตีราคา PGE ตามความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในโอเรกอนและความต้องการลงทุนใหม่ที่ใหญ่มาก ในวันที่ 25 กันยายน 2026 OPUC อนุมัติแผนบริษัทโฮลดิ้งของ PGE โดยมีเงื่อนไขที่จำกัดเงินปันผลตามกำไรสะสมและอันดับเครดิตเท่านั้น PGE ระบุว่าเงื่อนไขเหล่านี้อาจจำกัดความสามารถในการหาเงินทุนสำหรับการลงทุน และบริษัทไม่วางแผนตั้งบริษัทโฮลดิ้ง เว้นแต่ OPUC จะเปลี่ยนเงื่อนไข ในเวลาเดียวกัน PGE วางแผนซื้อธุรกิจสาธารณูปโภคในวอชิงตันของ PacifiCorp ซึ่งมีลูกค้าประมาณ 140,000 ราย ในราคา 1.9 พันล้านดอลลาร์ แผนทรัพยากรเดือนตุลาคม 2026 ของบริษัทยังระบุทรัพยากรใหม่ที่ต้องการภายในปี 2030 จำนวน 3,377 ถึง 6,747 เมกะวัตต์ แผนเหล่านี้ต้องใช้หนี้ใหม่และหุ้นใหม่จำนวนมาก เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ PGE ต้องทำ EPS ที่ปรับปรุงแล้วปี 2026 ให้อยู่ในแนวโน้ม 3.33 ถึง 3.53 ดอลลาร์ OPUC ต้องเปลี่ยนหรือชี้แจงเงื่อนไขของบริษัทโฮลดิ้ง หรือ PGE ต้องหาวิธีอื่นในการหาเงินทุนสำหรับแผนด้วยต้นทุนที่เป็นธรรม การซื้อกิจการในวอชิงตันต้องได้รับอนุมัติ และคดีอัตราค่าบริการปี 2027 ต้องจบด้วยผลตอบแทนที่เป็นธรรม PGE รายงานผลประกอบการ Q3 ปี 2026 ในวันที่ 29 ตุลาคม 2026 ซึ่งเป็นการทดสอบถัดไป ถ้าผ่านการตรวจสอบเหล่านี้ ช่องว่างอาจปิดได้ในสี่ถึงหกไตรมาสข้างหน้า เหตุผลหลักที่อาจไม่ปิดคือหน่วยงานกำกับดูแลโอเรกอนที่คงข้อจำกัดเข้มงวดไว้ ขณะที่ PGE ต้องลงทุนอย่างหนัก

1. 29 ต.ค. 2026กำลังจะถึง

   ผลประกอบการ Q3 ปี 2026: แนวโน้มและแผนบริษัทโฮลดิ้งEPS ที่ปรับปรุงแล้วเป็นไปตามแนวโน้ม 3.33 ถึง 3.53 ดอลลาร์ และมีแนวทางที่ชัดเจนเรื่องเงื่อนไขบริษัทโฮลดิ้งถือว่าผ่าน การปรับลดแนวโน้มถือว่าไม่ผ่าน
2. Q4 2026 · ประมาณครบกำหนดไตรมาสนี้

   การตอบสนองของ OPUC ต่อเงื่อนไขบริษัทโฮลดิ้งการเปลี่ยนหรือชี้แจงเงื่อนไขเงินปันผลที่ให้ PGE ตั้งบริษัทโฮลดิ้งได้ถือว่าผ่าน คำสั่งที่ไม่เปลี่ยนถือว่าไม่ผ่าน
3. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   การอนุมัติการซื้อกิจการในวอชิงตันการอนุมัติโดยคณะกรรมการวอชิงตันและหน่วยงานกำกับดูแลอื่นภายใต้เงื่อนไขที่ยอมรับได้ถือว่าผ่าน การปฏิเสธหรือเงื่อนไขที่มีต้นทุนสูงถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 15 ตุลาคม 2026PGE ยื่นแผนพลังงานสะอาดและแผนทรัพยากรแบบบูรณาการปี 2026 ต่อ OPUC พอร์ตหนึ่งต้องการทรัพยากรใหม่ 3,377 เมกะวัตต์ภายในปี 2030 และมากกว่า 5,000 เมกะวัตต์ภายในปี 2032 พอร์ตที่ตรงตามเป้าหมายการปล่อยมลพิษ HB 2021 ในปัจจุบันต้องการ 6,747 เมกะวัตต์ภายในปี 2030 และมากกว่า 9,000 เมกะวัตต์ภายในปี 2032 แผนยังเรียกร้องสายส่งเพิ่มเติม
• 25 กันยายน 2026OPUC ออกคำสั่งขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับคำขอบริษัทโฮลดิ้งของ PGE คำสั่งรวมประโยชน์ต่อลูกค้าประมาณ 83 ล้านดอลลาร์ แต่เพิ่มเงื่อนไขนอกเหนือจากข้อตกลงกับเจ้าหน้าที่ OPUC รวมถึงข้อจำกัดเงินปันผลที่ผูกกับกำไรสะสมและอันดับเครดิต PGE กำลังพิจารณาขอให้ทบทวน ชี้แจง หรือตรวจสอบโดยศาล และไม่คาดว่าจะดำเนินการต่อ เว้นแต่เงื่อนไขจะเปลี่ยน
• 12 สิงหาคม 2026PGE และเจ้าหน้าที่ OPUC ลงนามข้อตกลงที่แนะนำให้อนุมัติบริษัทโฮลดิ้ง ข้อตกลงรวมคำมั่น 45 ล้านดอลลาร์ และข้อตกลงที่จะรักษาส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญของ PGE ที่ 45% ขึ้นไป

ผลประกอบการล่าสุด

31 กรกฎาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

29 ตุลาคม 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 31 กรกฎาคม 2026 · por-20260731
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 31 กรกฎาคม 2026 · por-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 1 พฤษภาคม 2026 · por-20260501
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 1 พฤษภาคม 2026 · por-20260331

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 784977)

• คำสั่งบริษัทโฮลดิ้งของ OPUC จำกัดเงินปันผลที่ผูกกับกำไรสะสมและอันดับเครดิต PGE ระบุว่าเงื่อนไขเช่นนี้อาจจำกัดความสามารถในการหาเงินทุนสำหรับการลงทุนที่จำเป็น และข้อพิพาทที่ยืดเยื้อทำให้แผนการหาเงินทุนล่าช้า
• การซื้อกิจการในวอชิงตันต้องใช้เงินทุน 1.9 พันล้านดอลลาร์ และแผนทรัพยากรต้องการทรัพยากรใหม่หลายพันเมกะวัตต์ หนี้และหุ้นใหม่ที่เพิ่มขึ้นอาจลดการเติบโตของ EPS
• ไฟป่าในโอเรกอนอาจก่อความเสียหายและคดีความจำนวนมาก และ PGE ใช้จ่ายด้านการลดความเสี่ยงจากไฟป่าเพิ่มขึ้นทุกปี
• กำไรขึ้นอยู่กับสภาพพลังน้ำ ราคาไฟฟ้า และสภาพอากาศ ปีที่แห้งแล้งหรือราคาตลาดที่สูงอาจทำให้ต้นทุนไฟฟ้าสูงกว่าที่ราคาของลูกค้าเรียกคืนได้

PGE หาเงินทุนด้วยพันธบัตรจำนองลำดับแรก เงินกู้ระยะยาวจากธนาคาร ตั๋วเงินพาณิชย์ และหุ้นใหม่ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้ระยะยาวอยู่ที่ 4.93 พันล้านดอลลาร์ โดยไม่มีส่วนที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปี และ PGE ไม่มีตั๋วเงินพาณิชย์คงค้าง เงินสดอยู่ที่ 35 ล้านดอลลาร์ วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน 750 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มได้ถึง 850 ล้านดอลลาร์ ยังไม่ได้ถอนและมีอายุถึงเดือนกันยายน 2030 ในเดือนมีนาคม 2026 PGE ลงนามเงินกู้ระยะยาว 350 ล้านดอลลาร์ครบกำหนดในเดือนมีนาคม 2028 และเงินกู้ระยะยาวแบบเบิกถอนล่าช้า 681 ล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อกิจการในวอชิงตัน ซึ่งต้องใช้เงินทุนรวม 1.9 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 บริษัทลงนามข้อตกลงขายหุ้นล่วงหน้า 9,467,455 หุ้น ซึ่งชำระได้จนถึงวันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2028 อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยดอกเบี้ยจ่ายสุทธิของครึ่งแรกปี 2026 เงินปันผลรายไตรมาสอยู่ที่ 55.125 เซนต์ต่อหุ้น

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

4.9% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$43.92)

จ่ายต่อหุ้น

US$2.152 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$2.204 (US$0.551 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

75% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

25 กันยายน 2026 US$0.551 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 5.1% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 5.7% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป