Portland General Electric

Portland General Electric (PGE) là một công ty điện lực được quản lý, có trụ sở tại Portland, Oregon. Công ty sản xuất, truyền tải và phân phối điện cho 962.000 khách hàng bán lẻ ở tây bắc Oregon, trong một khu vực có khoảng 2 triệu cư dân. Điện của công ty đến từ các nhà máy thủy điện, khí đốt tự nhiên và điện gió của chính mình và từ điện mua vào.

Ủy ban Tiện ích Công cộng Oregon (OPUC) quy định giá điện của công ty. Nhu cầu từ các công ty công nghệ cao và trung tâm dữ liệu tăng nhanh: lượng điện giao cho công nghiệp tăng 11% trong Q2 2026. Luật Oregon (HB 2021) yêu cầu PGE cắt giảm 80% lượng khí thải của điện mà công ty bán vào năm 2030, với các mục tiêu tiếp theo cho năm 2035 và 2040.

Thị trường định giá PGE theo rủi ro quy định ở Oregon và nhu cầu đầu tư mới rất lớn. Vào ngày 25 tháng 9 năm 2026, OPUC phê duyệt kế hoạch lập công ty holding của PGE nhưng chỉ kèm các điều kiện giới hạn cổ tức dựa trên lợi nhuận giữ lại và xếp hạng tín nhiệm. PGE cho biết các điều kiện này có thể hạn chế khả năng tài trợ cho các khoản đầu tư, và công ty không dự định lập công ty holding trừ khi OPUC thay đổi chúng. Đồng thời, PGE dự định mua mảng điện lực ở Washington của PacifiCorp, với khoảng 140.000 khách hàng, với giá 1,9 tỷ đô la.

Kế hoạch nguồn lực tháng 10 năm 2026 của công ty cũng xác định cần 3.377 đến 6.747 megawatt nguồn lực mới vào năm 2030. Các kế hoạch này cần nhiều nợ mới và cổ phiếu mới. Để khoảng cách thu hẹp, PGE phải đạt EPS điều chỉnh năm 2026 trong khoảng hướng dẫn từ 3,33 đến 3,53 đô la. OPUC phải thay đổi hoặc làm rõ các điều kiện về công ty holding, hoặc PGE phải tìm cách khác để tài trợ kế hoạch với chi phí hợp lý.

Thương vụ mua ở Washington phải nhận được các phê duyệt, và vụ xét giá năm 2027 phải kết thúc với lợi suất hợp lý. PGE công bố kết quả Q3 2026 vào ngày 29 tháng 10 năm 2026, đây là phép thử tiếp theo. Nếu các phép thử này đạt, khoảng cách có thể thu hẹp trong bốn đến sáu quý tới. Lý do chính khiến khoảng cách có thể không thu hẹp là cơ quan quản lý Oregon tiếp tục giữ các giới hạn nghiêm ngặt trong khi PGE phải đầu tư mạnh.

1. 29 thg 10, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: hướng dẫn và kế hoạch công ty holdingEPS điều chỉnh đúng hướng với hướng dẫn từ 3,33 đến 3,53 đô la và có lộ trình rõ ràng về các điều kiện công ty holding thì đạt; cắt giảm hướng dẫn thì không đạt.
2. Q4 2026 · ước tínhĐến hạn trong quý này

   Phản hồi của OPUC về các điều kiện công ty holdingThay đổi hoặc làm rõ các điều kiện về cổ tức cho phép PGE lập công ty holding thì đạt; quyết định không đổi thì không đạt.
3. 2027 · ước tínhSắp tới

   Phê duyệt cho thương vụ mua ở WashingtonỦy ban Washington và các cơ quan quản lý khác phê duyệt với điều khoản chấp nhận được thì đạt; bị từ chối hoặc có điều kiện tốn kém thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 15 tháng 10, 2026PGE nộp Kế hoạch Năng lượng Sạch và Kế hoạch Nguồn lực Tích hợp năm 2026 lên OPUC. Một danh mục cần 3.377 megawatt nguồn lực mới vào năm 2030 và hơn 5.000 megawatt vào năm 2032. Một danh mục đáp ứng các mục tiêu khí thải hiện hành của HB 2021 cần 6.747 megawatt vào năm 2030 và hơn 9.000 megawatt vào năm 2032. Kế hoạch cũng đòi hỏi thêm truyền tải.
• 25 tháng 9, 2026OPUC ban hành quyết định cuối cùng về đơn xin lập công ty holding của PGE. Quyết định gồm các lợi ích cho khách hàng khoảng 83 triệu đô la, nhưng thêm các điều kiện ngoài thỏa thuận chung với nhân viên OPUC, trong đó có các giới hạn cổ tức gắn với lợi nhuận giữ lại và xếp hạng tín nhiệm. PGE đang cân nhắc đề nghị xem xét lại, làm rõ hoặc xem xét tư pháp, và không kỳ vọng sẽ tiến hành trừ khi các điều kiện thay đổi.
• 12 tháng 8, 2026PGE và nhân viên OPUC ký một thỏa thuận chung đề nghị phê duyệt công ty holding. Thỏa thuận gồm 45 triệu đô la cam kết và một thỏa thuận giữ vốn cổ phần phổ thông của PGE ở mức 45% hoặc cao hơn.

Kết quả gần nhất

31 tháng 7, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

29 tháng 10, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 31 tháng 7, 2026 · por-20260731
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 31 tháng 7, 2026 · por-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 1 tháng 5, 2026 · por-20260501
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 1 tháng 5, 2026 · por-20260331

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 784977)

• Quyết định của OPUC về công ty holding giới hạn cổ tức gắn với lợi nhuận giữ lại và xếp hạng tín nhiệm. PGE cho biết các điều kiện như vậy có thể hạn chế khả năng tài trợ cho khoản đầu tư cần thiết, và một tranh chấp kéo dài làm chậm các kế hoạch tài chính.
• Thương vụ mua ở Washington cần 1,9 tỷ đô la tài trợ, và kế hoạch nguồn lực cần hàng nghìn megawatt nguồn lực mới. Thêm nợ và cổ phiếu mới có thể làm giảm tăng trưởng EPS.
• Cháy rừng ở Oregon có thể gây thiệt hại lớn và các vụ kiện, và PGE chi nhiều hơn mỗi năm cho giảm thiểu cháy rừng.
• Lợi nhuận phụ thuộc vào điều kiện thủy điện, giá điện và thời tiết. Một năm khô hạn hoặc giá thị trường cao có thể làm chi phí điện vượt mức mà giá bán cho khách hàng thu hồi được.

PGE tự tài trợ bằng trái phiếu thế chấp hạng nhất, các khoản vay có kỳ hạn của ngân hàng, thương phiếu và cổ phiếu mới. Vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, nợ dài hạn là 4,93 tỷ đô la không có khoản đến hạn trong năm, và PGE không có thương phiếu chưa thanh toán. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

4,9% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 43,92 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

2,152 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

2,204 US$ (0,551 US$ × 4 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

75% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

25 tháng 9, 2026, 0,551 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 5,1% mỗi năm. Trong 10 năm qua, cổ tức tăng khoảng 5,7% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.