T-Mobile US

T-Mobile US เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการไร้สายรายใหญ่สามรายในสหรัฐฯ บริษัทขายแพ็กเกจโทรศัพท์มือถือภายใต้แบรนด์ T-Mobile, Metro by T-Mobile และ Mint Mobile บริษัทยังขายอินเทอร์เน็ตบ้านผ่านเครือข่าย 5G และเพิ่มอินเทอร์เน็ตบ้านผ่านไฟเบอร์ด้วยกิจการร่วมค้า บริษัทรายงานหนึ่งส่วนงานคือ Wireless รายได้ส่วนใหญ่มาจากค่าบริการรายเดือน และรายได้จากบริการแบบรายเดือน (postpaid) อยู่ที่ 15.9 พันล้านดอลลาร์ จากรายได้จากบริการ 19.0 พันล้านดอลลาร์ใน Q2 2026 บริษัทยังหารายได้จากการขายโทรศัพท์และอุปกรณ์อื่น ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 บริษัทมีบัญชี postpaid 34.7 ล้านบัญชี Deutsche Telekom ถือหุ้นประมาณ 53% และควบคุมบริษัท

ตลาดตีราคา T-Mobile ในระดับส่วนลดเพราะกลัวว่าคู่แข่งรายใหม่จะยุติช่วงการเติบโตที่รวดเร็วอย่างยาวนานของบริษัท เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2026 SpaceX ตกลงซื้อคลื่นความถี่ 800 MHz ของ Grain Management ซึ่ง T-Mobile ขายให้ Grain ในเดือนสิงหาคม 2026 เพื่อทำให้ Starlink Mobile เป็นผู้ให้บริการเต็มรูปแบบในสหรัฐฯ The Wall Street Journal รายงานราคาประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ หุ้น T-Mobile ลดลงเกือบ 10% ในเช้าวันรุ่งขึ้น การเติบโตช้าลงอยู่แล้ว คือการเพิ่มบัญชี postpaid สุทธิลดลง 13% ใน Q2 2026 จากปีก่อน และ CFO จะออกจากตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ T-Mobile ต้องแสดงว่าคู่แข่งรายใหม่ไม่ได้แย่งลูกค้าไป การเพิ่มบัญชี postpaid สุทธิต้องถึงประมาณการปี 2026 ที่ 950,000 ถึง 1.05 ล้านบัญชี อัตราการยกเลิกบัญชี postpaid ต้องอยู่ใกล้ 1% และ Core Adjusted EBITDA กับ Adjusted Free Cash Flow ต้องถึงประมาณการปี 2026 ที่ปรับขึ้น SpaceX ยังต้องไม่เริ่มบริการระดับประเทศราคาต่ำที่แย่งลูกค้า T-Mobile จำนวนมากในปี 2027 การทดสอบแรกคือรายงาน Q3 2026 วันที่ 28 ตุลาคม 2026 รายงาน Q4 และประมาณการปี 2027 ในช่วงต้นปี 2027 เป็นการทดสอบที่สอง และการพิจารณาของ FCC เรื่องการซื้อคลื่นความถี่ของ SpaceX เป็นการทดสอบที่สาม ความกลัวผู้เข้าตลาดรายใหม่อาจอยู่ได้หลายปี ช่องว่างจึงน่าจะปิดได้เฉพาะเมื่อมีผลประกอบการที่สม่ำเสมอในสองถึงสามปี

1. 28 ต.ค. 2026กำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: การเติบโตของบัญชีและการยกเลิกบริการผ่านถ้าการเพิ่มบัญชี postpaid สุทธิอยู่ในเส้นทางสู่ประมาณการ 950,000 ถึง 1.05 ล้านบัญชี และอัตราการยกเลิกบริการใกล้ 1% ไม่ผ่านถ้าลดประมาณการหรืออัตราการยกเลิกบริการเพิ่มขึ้นชัดเจน
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q4 2026 และประมาณการปี 2027ผ่านถ้าประมาณการปี 2027 มีการเติบโตของ Core Adjusted EBITDA และกระแสเงินสดอิสระใกล้แนวโน้มปี 2026 ไม่ผ่านถ้าประมาณการแสดงการเติบโตต่ำลงเพราะการแข่งขันด้านราคา
3. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   การตัดสินใจของ FCC เรื่อง SpaceX ซื้อคลื่นความถี่ 800 MHz ของ Grainผ่านถ้าได้รับอนุมัติโดยที่ SpaceX ไม่เริ่มเครือข่ายภาคพื้นดินอย่างรวดเร็ว หรือ SpaceX ตกลงใช้เครือข่ายของผู้ให้บริการ ไม่ผ่านถ้า SpaceX เปิดตัวอย่างรวดเร็วด้วยราคาต่ำที่แย่งลูกค้าจาก T-Mobile

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 8 ตุลาคม 2026SpaceX ตกลงซื้อคลื่นความถี่ 800 MHz ทั้งหมดของ Grain Management เพื่อทำให้ Starlink Mobile เป็นผู้ให้บริการรายใหญ่ในสหรัฐฯ The Wall Street Journal รายงานราคาเงินสดประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ และดีลต้องได้รับอนุมัติจาก FCC Grain ซื้อคลื่นความถี่นี้จาก T-Mobile ในเดือนสิงหาคม 2026 ในเช้าวันรุ่งขึ้น หุ้น T-Mobile ลดลงเกือบ 10%
• 1 ตุลาคม 2026AT&T, T-Mobile และ Verizon เปิดตัวกิจการร่วมค้าอย่างเป็นทางการสำหรับบริการดาวเทียมตรงสู่โทรศัพท์ เพื่อยุติพื้นที่อับสัญญาณ ผู้ให้บริการแต่ละรายมีหนึ่งที่นั่งในคณะกรรมการ และ Paul Roth เป็นซีอีโอชั่วคราว ผู้ให้บริการจะรวมคลื่นความถี่ แต่ยังไม่ระบุว่าเป็นคลื่นใด ข้อตกลงดาวเทียมของแต่ละรายยังคงอยู่
• 17 กันยายน 2026T-Mobile ระบุว่าจะรายงานผลประกอบการ Q3 2026 วันที่ 28 ตุลาคม 2026 หลังตลาดปิด พร้อมการประชุมทางโทรศัพท์เวลา 16:30 น. ตามเวลาตะวันออก

ผลประกอบการล่าสุด

23 กรกฎาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

28 ตุลาคม 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 23 กรกฎาคม 2026 · tmus-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 23 กรกฎาคม 2026 · tmus-20260723
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 28 เมษายน 2026 · tmus-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 28 เมษายน 2026 · tmus-20260428

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1283699)

• SpaceX วางแผนเป็นผู้ให้บริการเต็มรูปแบบในสหรัฐฯ ด้วยดาวเทียมและคลื่นความถี่ย่านต่ำที่ตกลงซื้อในเดือนตุลาคม 2026 คู่แข่งระดับประเทศรายใหม่อาจบังคับให้ผู้ให้บริการทั้งสามรายลดราคา เพิ่มโปรโมชัน หรือสูญเสียลูกค้ามากขึ้น
• การเติบโตของลูกค้าชะลอลง การเพิ่มบัญชี postpaid สุทธิลดลง 13% ใน Q2 2026 จากปีก่อน และอัตราการยกเลิกบัญชี postpaid เพิ่มเป็น 0.99% จาก 0.92% ถ้าแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป การเติบโตของรายได้จากบริการจะชะลอลง
• Deutsche Telekom ควบคุม T-Mobile ด้วยหุ้นประมาณ 53% การรวมกิจการของสองบริษัท ตามที่ Bloomberg รายงานในเดือนเมษายน 2026 อาจทำด้วยเงื่อนไขที่เอื้อต่อ Deutsche Telekom คดีของผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับดีลในอดีตกับ Deutsche Telekom และ SoftBank ยังเปิดอยู่
• การเปลี่ยนแปลงฝ่ายบริหารเกิดขึ้นพร้อมกัน Srini Gopalan เป็นซีอีโอในเดือนพฤศจิกายน 2025 Chief Enterprise Officer คนใหม่เริ่มงานภายในเดือนตุลาคม 2026 และ CFO ส่งต่อให้ Jessica Uhl ในเดือนกุมภาพันธ์ 2027
• T-Mobile มีหนี้ประมาณ 84.6 พันล้านดอลลาร์ และจ่ายค่าซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลส่วนหนึ่งด้วยหนี้ใหม่ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนของหนี้ใหม่ แต่หนี้สุทธิอยู่ที่ 2.3 เท่าของ Adjusted EBITDA ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026

T-Mobile ระดมทุนส่วนใหญ่ด้วยหุ้นกู้อาวุโสไม่มีหลักประกันของบริษัทย่อย T-Mobile USA ซึ่งมีบริษัทแม่ค้ำประกัน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้ต่อบุคคลภายนอกอยู่ที่ 84.6 พันล้านดอลลาร์ และหนี้ในตัวเลขยังรวมหนี้สินตามสัญญาเช่าการเงิน 2.3 พันล้านดอลลาร์ หนี้ไม่รวมหนี้สินตามสัญญาเช่าดำเนินงาน 29.1 พันล้านดอลลาร์ หรือภาระผูกพันเรื่องเสาสัญญาณต่อ Crown Castle อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ที่ 4.3% ใน Q2 2026 ในครึ่งแรกของปี 2026 T-Mobile ออกหนี้ใหม่ 6.4 พันล้านดอลลาร์ และชำระคืน 7.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมหุ้นกู้ 1.5 พันล้านดอลลาร์ที่บริษัทในเครือของ Deutsche Telekom ถืออยู่ ส่วนเล็กที่มีหลักประกันคือหุ้นกู้ 2.0 พันล้านดอลลาร์ที่มีลูกหนี้ผ่อนชำระอุปกรณ์หนุนหลัง และเงินกู้ 1.0 พันล้านดอลลาร์ที่มีลูกหนี้ค่าบริการหนุนหลัง EBITDA คือ Adjusted EBITDA ของ 12 เดือนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 และบริษัทระบุหนี้สุทธิที่ 2.3 เท่าของตัวเลขนี้ อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยค่าดอกเบี้ยจ่ายสุทธิของครึ่งแรกปี 2026 วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน 10.0 พันล้านดอลลาร์ และโครงการตั๋วเงินพาณิชย์ 2.0 พันล้านดอลลาร์ ยังไม่ได้ถอนเลย ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ใบอนุญาตคลื่นความถี่ 98.2 พันล้านดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด ในปี 2026 T-Mobile วางแผนซื้อหุ้นคืนและจ่ายเงินปันผลสูงสุด 18.2 พันล้านดอลลาร์ ใกล้เคียงกับประมาณการ Adjusted Free Cash Flow ที่ 18.4 พันล้านถึง 18.8 พันล้านดอลลาร์ บริษัทจ่ายด้วยเงินสดและหนี้ใหม่ จึงรีไฟแนนซ์หนี้ที่ครบกำหนด และหนี้อยู่ใกล้ระดับปัจจุบัน

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

2.7% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$153.75)

จ่ายต่อหุ้น

US$4.08 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$4.08 (US$1.02 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

38% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

28 สิงหาคม 2026 US$1.02 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป