T-Mobile US

T-Mobile US は、米国の三大携帯電話事業者の一つです。T-Mobile、Metro by T-Mobile、Mint Mobile のブランドで、携帯電話の料金プランを販売しています。5G ネットワークを使った自宅向けインターネットも販売しており、合弁事業を通じて光ファイバーの自宅向けインターネットも加えています。報告するセグメントは、ワイヤレスの一つです。

収益の大半は月額のサービス料金から生じ、2026年 Q2 のサービス収益190億ドルのうち、ポストペイドのサービス収益は159億ドルでした。携帯電話やその他の端末の販売からも収入を得ています。2026年6月30日時点で、ポストペイドのアカウントは3470万でした。Deutsche Telekom が株式の約53%を所有し、会社を支配しています。

市場は、新たな競争が会社の長い高成長の時代を終わらせることを恐れ、T-Mobile を割り引いて評価しています。2026年10月8日に、SpaceX は、T-Mobile が2026年8月に Grain Management に売却した800 MHz の周波数帯を、Starlink Mobile を米国の本格的な通信事業者にするために買うことに合意しました。The Wall Street Journal は、価格を約80億ドルと報じました。T-Mobile の株価は翌朝、10%近く下がりました。

成長はすでに鈍っていました。2026年 Q2 のポストペイドの純増アカウントは前年同期から13%減り、CFO は2027年2月に役職を離れます。差が縮まるには、T-Mobile が、新しい競合が顧客を奪わないことを示す必要があります。ポストペイドの純増アカウントは、2026年の見通しである95万から105万に達し、ポストペイドのアカウント解約率は1%近くにとどまり、Core Adjusted EBITDA と Adjusted Free Cash Flow は、引き上げた2026年の見通しに達する必要があります。

SpaceX も、2027年に T-Mobile の多くの顧客を奪う低価格の全国サービスを始めてはなりません。最初の試金石は2026年10月28日の2026年 Q3 決算です。2027年初めの Q4 決算と2027年の見通しが二つ目の試金石で、SpaceX の周波数帯購入に対する FCC の審査が三つ目です。新規参入者への恐れは何年も続く可能性があるため、その差は、二〜三年の安定した業績が続いて初めて縮まるでしょう。

1. 2026年10月28日これから

   2026年 Q3 決算:アカウントの増加と解約ポストペイドの純増アカウントが見通しの95万から105万に向けて順調で、解約率が1%近くなら合格です。見通しの引き下げや、解約率の明らかな上昇は不合格です。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年 Q4 決算と2027年の見通しCore Adjusted EBITDA とフリーキャッシュフローが2026年の傾向に近い成長を示す2027年の見通しなら合格です。価格競争のために成長が低いことを示す見通しは不合格です。
3. 2027 · 推定これから

   SpaceX による Grain の800 MHz の周波数帯購入への FCC の判断SpaceX の地上ネットワークの早い開始がない承認や、SpaceX が通信事業者のネットワークを使う契約は合格です。SpaceX が低価格で早く開始し、T-Mobile から顧客を奪えば不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月8日SpaceX は、Starlink Mobile を米国の主要な通信事業者にするため、Grain Management の800 MHz の周波数帯をすべて買うことに合意しました。The Wall Street Journal は、現金での価格を約80億ドルと報じ、この取引には FCC の承認が必要です。Grain は、この周波数帯を2026年8月に T-Mobile から買いました。翌朝、T-Mobile の株価は10%近く下がりました。
• 2026年10月1日AT&T、T-Mobile、Verizon は、通信圏外をなくすため、スマートフォンに直接つながる衛星サービスの合弁事業を正式に開始しました。各社が取締役会に席を持ち、Paul Roth が暫定 CEO です。各社は周波数帯を出し合いますが、どの周波数帯かはまだ明らかにしていません。各社が個別に結んだ衛星の契約は維持されます。
• 2026年9月17日T-Mobile は、2026年 Q3 の決算を2026年10月28日の市場の取引終了後に発表し、東部時間16:30に電話会議を行うと発表しました。

前回の決算

2026年7月23日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月28日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月23日 · tmus-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月23日 · tmus-20260723
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月28日 · tmus-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月28日 · tmus-20260428
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月11日 · tmus-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月11日 · tmus-20260211
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月23日 · tmus-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年10月23日 · tmus-20251023

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1283699)

• SpaceX は、2026年10月に買うことに合意した衛星とローバンドの周波数帯を使って、本格的な米国の通信事業者になる計画です。新しい全国規模の競合は、三社すべてに値下げ、販促の増加、顧客の流出の拡大を強いる可能性があります。
• 顧客の増加は鈍っています。ポストペイドの純増アカウントは、2026年 Q2 に前年同期から13%減り、ポストペイドのアカウント解約率は0.92%から0.99%に上がりました。この傾向が続けば、サービス収益の成長は鈍ります。
• Deutsche Telekom は、株式の約53%を持って T-Mobile を支配しています。Bloomberg が2026年4月に報じたような両社の統合は、Deutsche Telekom に有利な条件で行われる可能性があります。Deutsche Telekom や SoftBank との過去の取引に関する株主訴訟は、まだ係争中です。
• 経営陣の交代が同時に起きています。Srini Gopalan は2025年11月に CEO になり、新しい最高エンタープライズ責任者は2026年10月までに着任し、CFO は2027年2月に Jessica Uhl に引き継ぎます。
• T-Mobile は約846億ドルの負債を持ち、自社株買いと配当の一部を新たな負債で賄っています。金利が上がると新たな負債のコストが増えますが、2026年6月30日時点の純負債は Adjusted EBITDA の2.3倍でした。

T-Mobile は、主に子会社 T-Mobile USA の無担保シニアノートで資金を調達しており、親会社が保証しています。2026年6月30日時点で、第三者に対する負債は846億ドルで、数字の負債には23億ドルのファイナンス・リース負債も含まれます。 続きを読む

配当利回り

2.7% (直近12か月、本日の株価$153.75で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$4.08（支払い回数：4）

現在の年間配当

$4.08（$1.02 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の38%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月28日、1株あたり$1.02

年ごとの1株配当

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。