انتقل إلى المحتوى

TMUSخدمات الاتصالات

T-Mobile US

معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).

بقلم · آخر تحديث

السعر
‏153.75 US$
القيمة السوقية
القيمة السوقية 164.9 مليار US$
رأي المحللين
المحللون متفائل
فئة الخصم
أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
اختيار مميز
اختيار مميز
موعد النتائج القادم
النتائج 28 أكتوبر ·
الرسم البياني على Google Financeسجل البحث (بالإنجليزية)اقرأ بالإنجليزية

باختصار

الفرضية
يخشى السوق أن تصبح SpaceX شركة اتصالات وطنية رابعة، ويمكن لنمو ثابت في الحسابات وانخفاض في إلغاء الاشتراكات وتدفق نقدي وفق التوقعات خلال عامين إلى ثلاثة أعوام أن يسدّ الفجوة.
الفجوة
بطيئة.

تاريخ السعر

نبذة عن الشركة

T-Mobile US إحدى شركات الاتصالات اللاسلكية الثلاث الكبيرة في الولايات المتحدة. تبيع باقات الهاتف المحمول تحت علامات T-Mobile وMetro by T-Mobile وMint Mobile. كما تبيع الإنترنت المنزلي عبر شبكتها 5G، وتضيف الإنترنت المنزلي بالألياف الضوئية عبر مشاريع مشتركة. وتعلن نتائج قطاع واحد هو Wireless.

تأتي معظم إيراداتها من رسوم الخدمة الشهرية، وبلغت إيرادات خدمة الدفع الآجل 15.9 مليار دولار من 19.0 مليار دولار من إيرادات الخدمة في Q2 2026. وتكسب أيضا من بيع الهواتف والأجهزة الأخرى. في 30 يونيو 2026 كان لديها 34.7 مليون حساب دفع آجل. وتملك Deutsche Telekom نحو 53% من الأسهم وتسيطر على الشركة.

الفرضية

يسعّر السوق T-Mobile بخصم لأنه يخشى أن تنهي منافسة جديدة فترة النمو السريع الطويلة للشركة. في 8 أكتوبر 2026 وافقت SpaceX على شراء نطاق 800 ميغاهرتز من Grain Management، الذي باعته T-Mobile إلى Grain في أغسطس 2026، لتجعل Starlink Mobile شركة اتصالات أمريكية كاملة. وذكرت صحيفة The Wall Street Journal سعرا يبلغ نحو 8 مليارات دولار. وانخفضت أسهم T-Mobile قرابة 10% في صباح اليوم التالي.

وكان النمو قد تباطأ أصلا: فقد انخفضت الإضافات الصافية لحسابات الدفع الآجل 13% في Q2 2026 عن العام السابق، وسيترك المدير المالي منصبه في فبراير 2027. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تُظهر T-Mobile أن المنافس الجديد لا يأخذ عملاءها. يجب أن تبلغ الإضافات الصافية لحسابات الدفع الآجل توقعات 2026 بين 950,000 و1.05 مليون، وأن يبقى إلغاء حسابات الدفع الآجل قرب 1%، وأن تبلغ EBITDA المعدلة الأساسية والتدفق النقدي الحر المعدل التوقعات المرفوعة لعام 2026. ويجب ألا تطلق SpaceX أيضا خدمة وطنية منخفضة السعر تأخذ عملاء كثيرين من T-Mobile في 2027.

الاختبار الأول هو نتائج Q3 2026 في 28 أكتوبر 2026. وتقدم نتائج Q4 وتوقعات 2027 في أوائل 2027 الاختبار الثاني، وتقدم مراجعة FCC لشراء SpaceX للنطاق الترددي الاختبار الثالث. وقد يستمر الخوف من دخول منافس جديد سنوات، لذلك على الأرجح لن تُسدّ الفجوة إلا خلال عامين إلى ثلاثة أعوام من النتائج الثابتة.

نقاط المتابعة

  1. 28 أكتوبر 2026قادمة
    نتائج Q3 2026: نمو الحسابات وإلغاء الاشتراكاتينجح إذا كانت الإضافات الصافية لحسابات الدفع الآجل على المسار نحو توقعات 950,000 إلى 1.05 مليون مع إلغاء قرب 1%؛ ويفشل إذا خُفضت التوقعات أو ارتفع الإلغاء بوضوح.
  2. فبراير 2027 · تقديريقادمة
    نتائج Q4 2026 وتوقعات 2027ينجح إذا تضمنت توقعات 2027 نموا في EBITDA المعدلة الأساسية والتدفق النقدي الحر قرب اتجاه 2026؛ ويفشل إذا أظهرت التوقعات نموا أقل بسبب المنافسة على الأسعار.
  3. 2027 · تقديريقادمة
    قرار FCC بشأن شراء SpaceX لنطاق 800 ميغاهرتز من Grainينجح إذا جاءت الموافقة دون بدء سريع لشبكة أرضية لدى SpaceX، أو اتفقت SpaceX على استخدام شبكة إحدى الشركات؛ ويفشل إذا أطلقت SpaceX بسرعة خدمة بأسعار منخفضة تأخذ عملاء من T-Mobile.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

أحداث حديثة

  • 8 أكتوبر 2026وافقت SpaceX على شراء كامل نطاق 800 ميغاهرتز من Grain Management لتجعل Starlink Mobile شركة اتصالات أمريكية كبرى. وذكرت صحيفة The Wall Street Journal سعرا نقديا يبلغ نحو 8 مليارات دولار، وتحتاج الصفقة إلى موافقة FCC. واشترت Grain هذا النطاق من T-Mobile في أغسطس 2026. وفي صباح اليوم التالي انخفضت أسهم T-Mobile قرابة 10%.
  • 1 أكتوبر 2026أطلقت AT&T وT-Mobile وVerizon رسميا مشروعهم المشترك لخدمة الأقمار الصناعية المباشرة إلى الهواتف، لإنهاء مناطق انعدام التغطية. ولكل شركة مقعد في مجلس الإدارة، وبول روث هو الرئيس التنفيذي المؤقت. وستجمع الشركات النطاقات الترددية، لكنها لم تذكر بعد أي نطاقات. وتبقى اتفاقاتها الخاصة مع الأقمار الصناعية قائمة.
  • 17 سبتمبر 2026قالت T-Mobile إنها ستعلن نتائج Q3 2026 في 28 أكتوبر 2026، بعد إغلاق السوق، مع مكالمة الساعة 16:30 بالتوقيت الشرقي.
عرض 6 أحداث أقدم
  • 3 سبتمبر 2026قالت T-Mobile إن المدير المالي بيتر أوسفالديك سيتقاعد من منصب المدير المالي في فبراير 2027 ويبقى مستشارا استراتيجيا حتى 1 يوليو 2027. وانضمت جيسيكا أول، المديرة المالية السابقة في Shell والرئيسة السابقة لـ GE Vernova، في منتصف سبتمبر 2026 بصفة المديرة المالية المعيّنة.
  • 23 يوليو 2026أعلنت T-Mobile نتائج Q2 2026. نمت إيرادات الخدمة 9% إلى 19.0 مليار دولار، ونمت EBITDA المعدلة الأساسية 12% إلى 9.5 مليار دولار. وانخفضت الإضافات الصافية لحسابات الدفع الآجل 13% إلى 277,000. ورفعت T-Mobile توقعات التدفق النقدي الحر المعدل لعام 2026 إلى ما بين 18.4 مليار دولار و18.8 مليار دولار وأبقت توقعاتها الأخرى.
  • 7 يوليو 2026عيّنت T-Mobile كريس سامبار رئيسا لقطاع المؤسسات. وترك مايكل كاتس، رئيس الأعمال والمنتجات، منصبه في 8 يوليو 2026.
  • 14 مايو 2026اتفقت T-Mobile وAT&T وVerizon مبدئيا على تشكيل مشروع مشترك يجمع بعض النطاقات الترددية لمساعدة مزودي الأقمار الصناعية على الوصول إلى الهواتف في المناطق التي لا توجد فيها تغطية.
  • 28 أبريل 2026أعلنت T-Mobile نتائج Q1 2026. نمت إيرادات الخدمة 11% إلى 18.8 مليار دولار، ونمت الإضافات الصافية لحسابات الدفع الآجل 6% إلى 217,000. ورفعت T-Mobile توقعاتها لعام 2026 للإضافات الصافية للحسابات وEBITDA المعدلة الأساسية والتدفق النقدي الحر. وفي 23 أبريل 2026 رفع مجلس الإدارة برنامج العائد للمساهمين لعام 2026 إلى ما يصل إلى 18.2 مليار دولار.
  • 21 أبريل 2026ذكرت Bloomberg أن Deutsche Telekom أجرت محادثات مبكرة بشأن اندماج كامل مع T-Mobile US عبر شركة قابضة جديدة تدفع بالأسهم. ورفضت الشركتان التعليق، ولم يُعلن عن أي صفقة.

التقارير والمواعيد

آخر نتائج
23 يوليو 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)
النتائج القادمة
28 أكتوبر 2026، أكدته الشركة.
  • 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 23 يوليو 2026 · tmus-20260630
  • 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 23 يوليو 2026 · tmus-20260723
  • 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 28 أبريل 2026 · tmus-20260331
  • 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 28 أبريل 2026 · tmus-20260428
  • 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 11 فبراير 2026 · tmus-20251231
  • 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 11 فبراير 2026 · tmus-20260211
  • 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 23 أكتوبر 2025 · tmus-20250930
  • 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 23 أكتوبر 2025 · tmus-20251023

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1283699)

المخاطر

  • تخطط SpaceX لأن تصبح شركة اتصالات أمريكية كاملة بأقمار صناعية ونطاق ترددي منخفض اتفقت على شرائه في أكتوبر 2026. وقد يفرض منافس وطني جديد أسعارا أقل أو عروضا ترويجية أكبر أو خسارة عملاء أكثر على الشركات الثلاث.
  • ينمو عدد العملاء ببطء. انخفضت الإضافات الصافية لحسابات الدفع الآجل 13% في Q2 2026 عن العام السابق، وارتفع إلغاء حسابات الدفع الآجل إلى 0.99% من 0.92%. وإذا استمر هذا الاتجاه، يتباطأ نمو إيرادات الخدمة.
  • تسيطر Deutsche Telekom على T-Mobile بنحو 53% من الأسهم. وقد يتم الاندماج بين الشركتين، كما ذكرت Bloomberg في أبريل 2026، بشروط تفضّل Deutsche Telekom. ولا تزال دعاوى المساهمين بشأن صفقات سابقة مع Deutsche Telekom وSoftBank مفتوحة.
  • تتغير الإدارة في الوقت نفسه. أصبح سريني غوبالان رئيسا تنفيذيا في نوفمبر 2025، ويبدأ رئيس جديد لقطاع المؤسسات عمله بحلول أكتوبر 2026، ويسلّم المدير المالي مهامه إلى جيسيكا أول في فبراير 2027.
  • لدى T-Mobile نحو 84.6 مليار دولار من الدين، وتدفع ثمن إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح جزئيا بدين جديد. وتزيد أسعار الفائدة المرتفعة تكلفة الدين الجديد، لكن صافي الدين كان 2.3 مرة من EBITDA المعدلة في 30 يونيو 2026.

الميزانية العمومية

النقد
2.8 مليار US$
الدين
86.9 مليار US$
صافي الدين
84.1 مليار US$
صافي الدين / EBITDA
2.3×
EBITDA 35.9 مليار US$، آخر 12 شهرًا
تغطية الفوائد
4.8×
مرة يغطي الربح الفوائد
خط ائتمان
10.0 مليار US$
غير مسحوب، حتى يناير 2031

النقد مقابل الدين

النقد2.8 مليار US$
الدين86.9 مليار US$

دين مغطى بالنقدصافي الدين 84.1 مليار US$

الرافعة المالية: صافي الدين / EBITDA

منخفضة، أقل من 2×متوسطة، من 2× إلى 4×مرتفعة، أكثر من 4×

متى يستحق الدين

12 شهرًا7.3 مليار US$
لاحقًا79.6 مليار US$

تموّل T-Mobile نفسها أساسا بسندات أولى غير مضمونة تصدرها شركتها التابعة T-Mobile USA وتضمنها الشركة الأم. في 30 يونيو 2026 بلغ الدين لأطراف خارجية 84.6 مليار دولار، ويشمل الدين في الأرقام أيضا 2.3 مليار دولار من التزامات الإيجار التمويلي.

حتى

عرض 4 مصادر

توزيعات الأرباح

عائد توزيعات الأرباح
2.7‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏153.75 US$)
المدفوع لكل سهم
‏4.08 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)
المعدل السنوي الحالي
‏4.08 US$ (‏1.02 US$ × 4 في السنة)
نسبة التوزيع
38‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)
آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق
28 أغسطس 2026، ‏1.02 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

T-Mobile US: توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
2016
‏0.00 US$
2017
‏0.00 US$
2018
‏0.00 US$
2019
‏0.00 US$
2020
‏0.00 US$
2021
‏0.00 US$
2022
‏0.00 US$
2023
‏0.65 US$
2024
‏2.83 US$
2025
‏3.66 US$

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.

شركات مشابهة

  • FLUTFlutter Entertainmentالمشترك: التنظيم والمحاكم, إدارة جديدة, ديون مرتفعة
    القيمة الجوهرية
    أقل بكثير من القيمة الجوهرية
    الفجوة
    قد تُغلق
  • UNHUnitedHealth Groupالمشترك: التنظيم والمحاكم, إدارة جديدة
    القيمة الجوهرية
    قريب من القيمة الجوهرية
    الفجوة
    قد تُغلق
  • PCGPG&Eالمشترك: التنظيم والمحاكم, ديون مرتفعة
    القيمة الجوهرية
    أقل بكثير من القيمة الجوهرية
    الفجوة
    لن تُغلق على الأرجح
  • HONAHoneywell Aerospaceالمشترك: ديون مرتفعة, التنظيم والمحاكم
    القيمة الجوهرية
    أقل بكثير من القيمة الجوهرية
    الفجوة
    قد تُغلق
  • BABoeingالمشترك: ديون مرتفعة, التنظيم والمحاكم
    القيمة الجوهرية
    أقل من القيمة الجوهرية
    الفجوة
    بطيئة