T-Mobile US

T-Mobile US est l’un des trois grands opérateurs de téléphonie sans fil des États-Unis. Elle vend des forfaits de téléphonie mobile sous les marques T-Mobile, Metro by T-Mobile et Mint Mobile. Elle vend aussi un accès internet à domicile par son réseau 5G, et elle ajoute un accès internet à domicile par fibre via des coentreprises. Elle publie un seul segment, Wireless.

La plupart de son chiffre d’affaires vient des frais de service mensuels, et le chiffre d’affaires de service postpayé était de 15,9 milliards de dollars sur 19,0 milliards de dollars de chiffre d’affaires de service au Q2 2026. Elle gagne aussi de l’argent sur la vente de téléphones et d’autres appareils. Au 30 juin 2026, elle avait 34,7 millions de comptes postpayés. Deutsche Telekom détient environ 53 % des actions et contrôle l’entreprise.

Le marché valorise T-Mobile avec une décote, car il craint que la nouvelle concurrence mette fin à la longue période de croissance rapide de l’entreprise. Le 8 octobre 2026, SpaceX a accepté d’acheter les fréquences de 800 MHz de Grain Management, que T-Mobile avait vendues à Grain en août 2026, pour faire de Starlink Mobile un opérateur américain à part entière. Le Wall Street Journal a rapporté un prix d’environ 8 milliards de dollars. Les actions de T-Mobile ont perdu près de 10 % le lendemain matin.

La croissance était déjà plus lente : les ajouts nets de comptes postpayés ont baissé de 13 % au Q2 2026 sur un an, et le directeur financier quittera son poste en février 2027. Pour que l’écart se comble, T-Mobile doit montrer que le nouveau concurrent ne prend pas ses clients. Les ajouts nets de comptes postpayés doivent atteindre la prévision 2026 de 950 000 à 1,05 million, le taux de départ des comptes postpayés doit rester proche de 1 %, et l’EBITDA ajusté de base et le flux de trésorerie disponible ajusté doivent atteindre la prévision 2026 relevée. SpaceX ne doit pas non plus lancer en 2027 un service national à bas prix qui prend beaucoup de clients à T-Mobile.

Le premier test est le rapport du Q3 2026 le 28 octobre 2026. Le rapport du Q4 et les prévisions 2027 début 2027 donnent le deuxième test, et l’examen par la FCC de l’achat des fréquences par SpaceX donne un troisième. La crainte d’un nouvel entrant peut durer des années, donc l’écart ne se comblera probablement qu’avec deux à trois ans de résultats réguliers.

1. 28 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : croissance des comptes et départsDes ajouts nets de comptes postpayés en voie d’atteindre la prévision de 950 000 à 1,05 million avec un taux de départ proche de 1 % sont réussis ; une prévision plus basse ou une hausse nette du taux de départ est un échec.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 et prévisions 2027Des prévisions 2027 avec une croissance de l’EBITDA ajusté de base et du flux de trésorerie disponible proche de la tendance de 2026 sont réussies ; des prévisions qui montrent une croissance plus faible à cause de la concurrence par les prix sont un échec.
3. 2027 · est.À venir

   Décision de la FCC sur l’achat par SpaceX des fréquences de 800 MHz de GrainUne approbation sans démarrage rapide d’un réseau terrestre de SpaceX, ou un accord de SpaceX pour utiliser le réseau d’un opérateur, est réussie ; un lancement rapide de SpaceX à bas prix qui prend des clients à T-Mobile est un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 8 octobre 2026SpaceX a accepté d’acheter toutes les fréquences de 800 MHz de Grain Management pour faire de Starlink Mobile un grand opérateur américain. Le Wall Street Journal a rapporté un prix en numéraire d’environ 8 milliards de dollars, et l’opération nécessite l’approbation de la FCC. Grain avait acheté ces fréquences à T-Mobile en août 2026. Le lendemain matin, les actions de T-Mobile ont perdu près de 10 %.
• 1 octobre 2026AT&T, T-Mobile et Verizon ont officiellement lancé leur coentreprise de service satellitaire direct vers les téléphones, pour mettre fin aux zones sans couverture. Chaque opérateur a un siège au conseil, et Paul Roth est le directeur général par intérim. Les opérateurs mettront en commun des fréquences, mais ils n’ont pas encore dit lesquelles. Leurs propres accords satellitaires restent en place.
• 17 septembre 2026T-Mobile a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 le 28 octobre 2026, après la clôture du marché, avec une conférence à 16h30, heure de l’Est.

Derniers résultats

23 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

28 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 23 juillet 2026 · tmus-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 23 juillet 2026 · tmus-20260723
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 28 avril 2026 · tmus-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 avril 2026 · tmus-20260428
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 11 février 2026 · tmus-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 11 février 2026 · tmus-20260211
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 23 octobre 2025 · tmus-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 23 octobre 2025 · tmus-20251023

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1283699)

• SpaceX prévoit de devenir un opérateur américain à part entière avec des satellites et des fréquences basses qu’elle a accepté d’acheter en octobre 2026. Un nouveau concurrent national peut forcer des prix plus bas, plus de promotions ou plus de pertes de clients pour les trois opérateurs.
• La croissance des clients ralentit. Les ajouts nets de comptes postpayés ont baissé de 13 % au Q2 2026 sur un an, et le taux de départ des comptes postpayés est passé à 0,99 % contre 0,92 %. Si cette tendance continue, la croissance du chiffre d’affaires de service ralentit.
• Deutsche Telekom contrôle T-Mobile avec environ 53 % des actions. Une fusion des deux entreprises, comme Bloomberg l’a rapporté en avril 2026, pourrait se faire à des conditions qui favorisent Deutsche Telekom. Des procès d’actionnaires sur des opérations passées avec Deutsche Telekom et SoftBank sont encore ouverts.
• La direction change en même temps. Srini Gopalan est devenu directeur général en novembre 2025, un nouveau directeur des activités entreprises commence d’ici octobre 2026, et le directeur financier passe le relais à Jessica Uhl en février 2027.
• T-Mobile a environ 84,6 milliards de dollars de dette et paie en partie ses rachats d’actions et ses dividendes avec de la nouvelle dette. Des taux d’intérêt plus élevés augmentent le coût de la nouvelle dette, mais la dette nette était de 2,3 fois l’EBITDA ajusté au 30 juin 2026.

T-Mobile se finance surtout par des obligations senior non garanties de sa filiale T-Mobile USA, garanties par la société mère. Au 30 juin 2026, la dette envers des tiers était de 84,6 milliards de dollars, et la dette dans les chiffres comprend aussi 2,3 milliards de dollars de dettes de crédit-bail financier. Lire la suite

Rendement du dividende

2,7 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 153,75 $US)

Versé par action

4,08 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

4,08 $US (1,02 $US × 4 par an)

Taux de distribution

38 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

28 août 2026, 1,02 $US par action

Dividende par action et par année

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.