Amer Sports

Amer Sports sở hữu các thương hiệu thể thao và ngoài trời cao cấp, gồm Arc'teryx, Salomon, Wilson, Peak Performance và Atomic. Công ty báo cáo ba mảng. Technical Apparel gồm Arc'teryx và Peak Performance.

Outdoor Performance gồm Salomon, Atomic và Armada, với giày dép, quần áo và thiết bị thể thao mùa đông. Ball & Racquet Sports gồm Wilson và các thương hiệu bóng chày như Louisville Slugger. Amer Sports bán qua cửa hàng và trang web của riêng mình và qua các đối tác bán buôn tại hơn 100 quốc gia.

Đại Trung Hoa đóng góp khoảng một phần ba doanh thu trong nửa đầu năm 2026. Doanh thu là 6,6 tỷ đô la năm 2025. ANTA Sports là một bên liên quan, và hai công ty mua bán hàng hóa và dịch vụ với nhau.

Thị trường nghi ngờ liệu Amer Sports có thể giữ tăng trưởng và biên lợi nhuận sau năm 2026. Doanh thu tăng 32% trong mỗi một trong hai quý đầu năm 2026, nhưng nhà đầu tư thấy nhiều lý do để thận trọng. Đại Trung Hoa đóng góp khoảng một phần ba doanh thu nửa đầu năm, nên công ty phụ thuộc vào người tiêu dùng Trung Quốc và quan hệ giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ. Biên lợi nhuận Q2 2026 gồm một lợi ích một lần 390 điểm cơ bản từ hoàn thuế quan ròng.

Công ty cũng chi nhiều để tăng trưởng: SG&A tăng 30% trong Q2 2026. Các cổ đông lớn bán cổ phiếu; vào ngày 20 tháng 8 năm 2026, Tencent bán khoảng 15,8 triệu cổ phiếu trong các giao dịch khối. Để khoảng cách thu hẹp, bốn điều phải đúng. Doanh thu Q3 2026 phải tăng 20% đến 22%, với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh trên 14%, như định hướng ngày 16 tháng 9 năm 2026.

Kết quả cả năm 2026 phải đạt định hướng tăng trưởng doanh thu khoảng 24% và EPS điều chỉnh 1,27 đến 1,30 đô la. Đại Trung Hoa phải tiếp tục tăng trưởng hai chữ số. Định hướng cho năm 2027 phải phù hợp với kế hoạch năm năm là tăng trưởng doanh thu từ thấp hai chữ số đến giữa mười mấy phần trăm. Bằng chứng đầu tiên đến cùng báo cáo Q3 2026 vào ngày 17 tháng 11 năm 2026, rồi báo cáo Q4 cùng định hướng 2027 vào đầu năm 2027.

Nếu các phép kiểm tra này đạt, khoảng cách có thể thu hẹp trong hai đến bốn quý tới. Lý do chính khiến khoảng cách có thể không thu hẹp là nhu cầu tiêu dùng chậm lại ở Trung Quốc.

1. 17 thg 11, 2026Sắp tới

   Lợi nhuận Q3 2026: tăng trưởng và biên lợi nhuậnTăng trưởng doanh thu 20% đến 22% với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh trên 14% thì đạt; tăng trưởng hoặc biên lợi nhuận dưới định hướng ngày 16 tháng 9 thì không đạt.
2. 24 thg 2, 2027 · ước tínhSắp tới

   Lợi nhuận Q4 2026 và định hướng 2027EPS điều chỉnh 2026 là 1,27 đến 1,30 đô la và định hướng tăng trưởng doanh thu 2027 từ thấp hai chữ số trở lên thì đạt; định hướng thấp hơn thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 16 tháng 10, 2026Dennis Tao từ chức khỏi hội đồng quản trị Amer Sports. Hội đồng bổ nhiệm Eric Ding, chủ tịch mảng Descente của ANTA Sports tại Trung Quốc và con trai của chủ tịch Amer Sports Ding Shizhong, làm thành viên hội đồng.
• 15 tháng 10, 2026Amer Sports cho biết sẽ báo cáo kết quả Q3 2026 trước khi thị trường mở cửa vào ngày 17 tháng 11 năm 2026, với cuộc gọi lúc 8:00 giờ miền Đông.
• 17 tháng 9, 2026Amer Sports tổ chức ngày nhà đầu tư tại Annecy, Pháp, tập trung vào Salomon. Công ty giữ kế hoạch năm năm là tăng trưởng doanh thu hằng năm từ thấp hai chữ số đến giữa mười mấy phần trăm và tăng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 30 đến 70 điểm cơ bản trở lên mỗi năm, với năm 2026 là năm cơ sở.

Kết quả kế tiếp

17 tháng 11, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 6-KBáo cáo giữa kỳ cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 18 tháng 8, 2026 · as-20260630
• 6-KBáo cáo giữa kỳ cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 19 tháng 5, 2026 · as-20260331
• 20-FBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 26 tháng 2, 2026 · as-20251231
• 6-KBáo cáo giữa kỳ cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2025Nộp ngày 18 tháng 11, 2025 · as-20250930

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1988894)

• Đại Trung Hoa đóng góp 1,20 tỷ đô la trong 3,58 tỷ đô la doanh thu của nửa đầu năm 2026. Nhu cầu tiêu dùng ở Trung Quốc yếu hơn, hoặc căng thẳng chính trị giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, có thể cắt giảm tăng trưởng nhanh chóng.
• Thuế quan thay đổi thường xuyên. Định hướng 2026 giả định mức thuế quan Mục 301 gần nhất được giữ nguyên. Biên lợi nhuận Q2 2026 gồm một lợi ích một lần 390 điểm cơ bản từ hoàn thuế quan ròng, sẽ không lặp lại.
• Công ty chi nhiều cho cửa hàng riêng, tiếp thị và thị trường mới. SG&A tăng 30% trong Q2 2026. Nếu tăng trưởng doanh thu chậm lại, các chi phí này có thể làm giảm biên lợi nhuận hoạt động.
• ANTA Sports là một bên liên quan, và các cổ đông lớn có thể bán cổ phiếu. Tencent bán khoảng 15,8 triệu cổ phiếu vào ngày 20 tháng 8 năm 2026. Những đợt bán như vậy có thể đè nặng lên giá cổ phiếu.

Amer Sports có tiền ròng sau khi trả trái phiếu có bảo đảm vào năm 2026. Vào ngày 6 tháng 2 và ngày 16 tháng 3 năm 2026, công ty đã mua lại toàn bộ 800 triệu đô la trái phiếu cao cấp có bảo đảm lãi suất 6,750%, một phần bằng 862,5 triệu đô la tổng số tiền thu được từ đợt phát hành cổ phiếu ngày 4 tháng 3 năm 2026. Đọc tiếp

Amer Sports không trả cổ tức.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.