Amer Sports

Amer Sports は、Arc'teryx、Salomon、Wilson、Peak Performance、Atomic など、高級のスポーツ・アウトドアブランドを持っています。報告するセグメントは三つあります。Technical Apparel には Arc'teryx と Peak Performance があります。

Outdoor Performance には Salomon、Atomic、Armada があり、履物、衣料、ウィンタースポーツ用品を扱います。Ball & Racquet Sports には Wilson と、Louisville Slugger などの野球ブランドがあります。Amer Sports は、自社の店舗とウェブサイト、そして100か国超の卸売のパートナーを通じて販売しています。

2026年上半期には、大中華圏が収益の約三分の一を占めました。2025年の収益は66億ドルでした。ANTA Sports は関連当事者で、両社は互いに商品とサービスを売買しています。

市場は、Amer Sports が2026年以降も成長と利益率を保てるのか疑っています。2026年の最初の二四半期は、それぞれ収益が32%伸びましたが、投資家は慎重になるいくつかの理由を見ています。大中華圏が上半期の収益の約三分の一を占めるため、同社は中国の消費者と、中国と米国の関係に左右されます。2026年のQ2の利益率には、関税の純還付による390ベーシスポイントの一時的な押し上げが含まれていました。

同社は成長のために多額を使っており、2026年のQ2に販管費は30%増えました。大株主も株式を売っており、2026年8月20日には Tencent がブロック取引で約1580万株を売りました。差が縮まるには、四つのことが必要です。2026年9月16日の見通しどおり、2026年のQ3の収益が20%から22%伸び、調整後営業利益率が14%を超えることです。

2026年通期の結果が、収益成長約24%、調整後EPS 1.27ドルから1.30ドルというガイダンスを満たすことです。大中華圏が二桁の成長を続けることです。2027年のガイダンスが、十%台前半から半ばの収益成長という五年計画と合うことです。最初の裏付けは、2026年11月17日の2026年Q3決算で、その後は2027年初めの、2027年のガイダンスを伴うQ4決算で得られます。

これらの確認を通れば、今後二〜四四半期で差は縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は、中国の消費の減速です。

1. 2026年11月17日これから

   2026年Q3決算:成長と利益率収益成長が20%から22%で、調整後営業利益率が14%を超えれば合格。成長や利益率が9月16日のガイダンスを下回れば不合格。
2. 2027年2月24日 · 推定これから

   2026年Q4決算と2027年のガイダンス2026年の調整後EPSが1.27ドルから1.30ドルで、2027年の収益成長のガイダンスが二桁前半以上なら合格。ガイダンスが低ければ不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月16日Dennis Tao が Amer Sports の取締役会を辞任しました。取締役会は、ANTA Sports の中国の Descente 事業の会長で、Amer Sports の会長 Ding Shizhong の息子である Eric Ding を、取締役に任命しました。
• 2026年10月15日Amer Sports は、2026年Q3決算を2026年11月17日の市場の開始前に発表し、米東部時間8:00に電話会議を開くと発表しました。
• 2026年9月17日Amer Sports は、フランスのアヌシーで、Salomon を中心にした投資家向け説明会を開きました。2026年を基準年として、年間の収益成長が十%台前半から半ば、調整後営業利益率が年30から70ベーシスポイント以上上がるという五年計画を維持しました。

次回の決算

2026年11月17日。企業が確認済みです。

• 6-K2026年6月30日までの期間の中間報告書提出日 2026年8月18日 · as-20260630
• 6-K2026年3月31日までの期間の中間報告書提出日 2026年5月19日 · as-20260331
• 20-F2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月26日 · as-20251231
• 6-K2025年9月30日までの期間の中間報告書提出日 2025年11月18日 · as-20250930

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1988894)

• 2026年上半期の収益35.8億ドルのうち、大中華圏が12億ドルを占めました。中国の消費の弱まりや、中国と米国の政治的な緊張は、成長を急に鈍らせる可能性があります。
• 関税はたびたび変わります。2026年のガイダンスは、直近の301条の関税率が続くことを前提にしています。2026年のQ2の利益率には、関税の純還付による390ベーシスポイントの一時的な押し上げが含まれており、これは繰り返されません。
• 同社は、自社の店舗、マーケティング、新しい市場に多額を使っています。2026年のQ2に販管費は30%増えました。収益の成長が鈍れば、これらのコストが営業利益率を下げる可能性があります。
• ANTA Sports は関連当事者であり、大株主は株式を売ることがあります。Tencent は2026年8月20日に約1580万株を売りました。このような売却は株価の重しになる可能性があります。

Amer Sports は、2026年に担保付き社債を返済した後、ネットキャッシュの状態です。2026年2月6日と3月16日に、利率6.750%の担保付きシニア債8億ドルすべてを償還し、その一部には、2026年3月4日の株式の売り出しによる総手取り8.625億ドルを使いました。 続きを読む

Amer Sportsは配当を支払っていません。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。