NiSource

NiSource شركة قابضة لمرافق منظمة بالكامل. تخدم نحو 3.3 مليون عميل غاز طبيعي و500,000 عميل كهرباء في ست ولايات تحت علامتي Columbia Gas وNIPSCO. توزع Columbia Gas الغاز في أوهايو وبنسلفانيا وفرجينيا وكنتاكي وماريلاند. وتخدم NIPSCO عملاء الغاز والكهرباء في شمال إنديانا.

وتحقق NiSource عوائد على الأموال التي تستثمرها في الأنابيب والأسلاك ومحطات الكهرباء، بقدر ما تسمح به الجهات التنظيمية في الولايات. وعبر NIPSCO Generation (GenCo)، وهي وحدة جديدة تملك فيها Blackstone Infrastructure حصة أقلية، تبني NiSource محطات كهرباء لخدمة كبار عملاء مراكز البيانات. ولدى NIPSCO عقود خاصة مع Amazon Data Services وAlphabet لتزويد مراكز بياناتهما بالكهرباء.

يسعّر السوق NiSource وفق تكلفة برنامج استثمار جديد كبير ومخاطر استراتيجيتها لمراكز البيانات. الخطة الرأسمالية من 2026 إلى 2030 تبلغ 28.6 مليار دولار، وتشمل 7.6 مليار دولار من الاستثمارات لمراكز البيانات. وارتفع مصروف الفوائد إلى 391 مليون دولار في النصف الأول من 2026 من 272 مليون دولار قبل عام، وارتفع الدين إلى 17.4 مليار دولار في 30 يونيو 2026. وانخفض ربح السهم المعدل في Q2 2026 إلى 0.16 دولار من 0.22 دولار بسبب ارتفاع الإهلاك ومصروف الفوائد.

كما يجب أن تجد NiSource عملاء لتوليدها الجديد غير Amazon وAlphabet. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن تحقق NiSource توقعاتها لربح السهم المعدل لعام 2026 بين 2.02 و2.07 دولار وأن تحافظ على هدف نمو سنوي بنسبة 9% إلى 10% من 2026 إلى 2033. ويجب أن تبني GenCo المحطات لـ Amazon وAlphabet في الوقت المحدد وضمن الميزانية، وأن تحمي العقود العملاء الحاليين من التكاليف، كما تقول الشركة.

ويجب أن تحافظ NiSource على تصنيفاتها الائتمانية بدرجة الاستثمار بينما تموّل الخطة. ويقدم تقرير Q3 2026 في 28 أكتوبر 2026 الاختبار القادم. وتُظهر نتائج 2026 في فبراير 2027 ما إذا حققت الشركة توقعاتها. وإذا تحققت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الربعين إلى الأرباع الأربعة القادمة.

والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو ارتفاع أسعار الفائدة، الذي يرفع تكلفة خطة الاستثمار ويجعل أسهم المرافق أقل جاذبية.

1. 28 أكتوبر 2026قادمة

   نتائج Q3 2026: التوجيه وخطة مراكز البياناتينجح تأكيد توقعات ربح السهم المعدل لعام 2026 بين 2.02 و2.07 دولار مع تقدم في مشاريع GenCo؛ ويفشل خفض التوجيه أو تأخير مشاريع مراكز البيانات.
2. فبراير 2027 · تقديريقادمة

   نتائج 2026: تحقيق توقعات ربح السهمينجح ربح سهم معدل لعام 2026 ضمن 2.02 إلى 2.07 دولار مع تأكيد هدف النمو بنسبة 9% إلى 10%؛ ويفشل ربح سهم دون النطاق أو هدف أقل.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 15 أكتوبر 2026وقعت NIPSCO Generation اتفاقية تعرفة تشغيل مع شركة تابعة لـ AGP Group لمشروع تخزين بطاريات بقدرة 600 ميجاواط / 2,400 ميجاواط ساعة متصل بشبكة MISO. ومن المتوقع أن تبدأ المرحلة الأولى بحلول 1 ديسمبر 2027. وستدفع GenCo نحو 2.2 مليار دولار على مدى نحو 20.5 سنة. وتحتاج الاتفاقية إلى موافقة تنظيمية وإلى عقد هندسي واتفاقية ربط بحلول 31 يناير 2027.
• 18 أغسطس 2026باعت NiSource سندات ثانوية مبتدئة بقيمة 750 مليون دولار بفائدة 6.250% ثابتة ثم معاد ضبطها، تستحق في 2057.
• 5 أغسطس 2026أعلنت NiSource نتائج Q2 2026. بلغ ربح السهم المعدل 0.16 دولار، مقابل 0.22 دولار، وبلغ ربح السهم وفق GAAP 0.09 دولار. وأكدت من جديد توقعات ربح السهم المعدل لعام 2026 بين 2.02 و2.07 دولار، وهدف النمو السنوي بنسبة 9% إلى 10% من 2026 إلى 2033، والخطة الرأسمالية البالغة 28.6 مليار دولار للفترة من 2026 إلى 2030. وقالت NiSource إن الجهات التنظيمية وافقت على عقود NIPSCO الخاصة مع Amazon وAlphabet، التي تحقق نحو 1.4 مليار دولار من الوفورات للعملاء الحاليين.

آخر نتائج

5 أغسطس 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

28 أكتوبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 5 أغسطس 2026 · nix-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 5 أغسطس 2026 · nix-20260805
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 6 مايو 2026 · nix-20260331
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 6 مايو 2026 · nix-20260506
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 11 فبراير 2026 · nix-20251231
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 11 فبراير 2026 · nix-20260211

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1111711)

• تعتمد استراتيجية مراكز البيانات على عدد قليل من العملاء الكبار. وإذا أنهت Amazon أو Alphabet عقدا أو خفضت قدرتها، أو إذا كلفت المحطات الجديدة أكثر من المخطط، فقد تحقق NiSource أرباحا أقل من استثماراتها في GenCo.
• ارتفع مصروف الفوائد 44% في النصف الأول من 2026. وتحتاج الخطة الرأسمالية الكبيرة إلى دين وحقوق ملكية جديدين. وأسعار الفائدة المرتفعة تزيد التكاليف وقد تصعّب الحفاظ على التصنيفات بدرجة الاستثمار.
• تحدد الجهات التنظيمية في الولايات الأسعار والعوائد في ست ولايات. وقضية أسعار بعائد أقل أو تأخير في استرداد التكاليف يخفض نمو الأرباح.
• قد تقع حوادث سلامة خطوط الأنابيب لدى مرافق الغاز، ويؤثر الطقس في الطلب على الغاز. وخفض الطقس الدافئ الإيرادات في النصف الأول من 2026، بعد احتساب آليات التطبيع.

تموّل NiSource مرافقها بالسندات الأولى والسندات الثانوية المبتدئة والأوراق التجارية وبرامج الذمم المدينة. في 30 يونيو 2026 بلغ إجمالي الدين 17.40 مليار دولار: دين طويل الأجل بقيمة 15.61 مليار دولار، واستحقاقات جارية بقيمة 1.10 مليار دولار، واقتراض قصير الأجل بقيمة 692 مليون دولار. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

2.7‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏42.99 US$)

المدفوع لكل سهم

‏1.18 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏1.20 US$ (‏0.30 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

57‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

31 يوليو 2026، ‏0.30 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 6.3‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 6.5‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.