NiSource

A NiSource é uma holding de serviços públicos totalmente regulada. Atende cerca de 3,3 milhões de clientes de gás natural e 500.000 clientes de eletricidade em seis estados, com as marcas Columbia Gas e NIPSCO. A Columbia Gas distribui gás em Ohio, na Pensilvânia, na Virgínia, em Kentucky e em Maryland. A NIPSCO atende clientes de gás e de eletricidade no norte de Indiana.

A NiSource obtém retornos sobre o dinheiro que investe em tubulações, redes elétricas e usinas, conforme os reguladores estaduais permitem. Por meio da NIPSCO Generation (GenCo), uma nova unidade em que a Blackstone Infrastructure tem uma participação minoritária, a NiSource constrói usinas para atender grandes clientes de data centers. A NIPSCO tem contratos especiais com a Amazon Data Services e a Alphabet para fornecer energia a seus data centers.

O mercado precifica a NiSource pelo custo de um grande programa de investimentos novo e pelo risco da sua estratégia de data centers. O plano de capital de 2026 a 2030 é de 28,6 bilhões de dólares, que inclui 7,6 bilhões de dólares de investimentos para data centers. A despesa de juros subiu para 391 milhões de dólares no primeiro semestre de 2026, contra 272 milhões de dólares um ano antes, e a dívida subiu para 17,4 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026. O EPS ajustado do Q2 2026 caiu para 0,16 dólar, contra 0,22 dólar, por causa de maior depreciação e despesa de juros.

A NiSource também precisa encontrar clientes para sua nova geração além da Amazon e da Alphabet. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. A NiSource precisa cumprir sua projeção de EPS ajustado de 2026 de 2,02 a 2,07 dólares e manter sua meta de crescimento anual de 9% a 10% de 2026 a 2033. A GenCo precisa construir as usinas da Amazon e da Alphabet no prazo e dentro do orçamento, e os contratos precisam proteger os clientes atuais dos custos, como a empresa diz que protegem.

A NiSource precisa manter suas classificações de crédito de grau de investimento enquanto financia o plano. O relatório do Q3 2026, em 28 de outubro de 2026, traz o próximo teste. Os resultados de 2026, em fevereiro de 2027, mostram se a empresa cumpriu sua projeção. Se essas verificações forem positivas, a lacuna pode fechar nos próximos dois a quatro trimestres.

A principal razão para ela não fechar são juros mais altos, que aumentam o custo do plano de investimentos e tornam as ações de concessionárias menos atraentes.

1. 28 de out. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 2026: projeção e plano de data centersUma projeção de EPS ajustado de 2026 reafirmada, de 2,02 a 2,07 dólares, e progresso nos projetos da GenCo passam; uma projeção menor ou um atraso nos projetos de data centers falha.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados de 2026: projeção de EPS cumpridaUm EPS ajustado de 2026 entre 2,02 e 2,07 dólares e uma meta de crescimento de 9% a 10% reafirmada passam; um EPS abaixo da faixa ou uma meta menor falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 15 de outubro de 2026A NIPSCO Generation assinou um contrato de tolling com uma empresa do AGP Group para um projeto de armazenamento em baterias de 600 MW / 2.400 MWh conectado à rede MISO. A primeira fase deve começar até 1º de dezembro de 2027. A GenCo pagará cerca de 2,2 bilhões de dólares ao longo de um prazo de cerca de 20,5 anos. O contrato precisa de aprovação regulatória e, até 31 de janeiro de 2027, de um contrato de engenharia e de um contrato de interconexão.
• 18 de agosto de 2026A NiSource vendeu 750 milhões de dólares em notas subordinadas juniores de 6,250%, com taxa fixa redefinida para nova taxa fixa, com vencimento em 2057.
• 5 de agosto de 2026A NiSource divulgou os resultados do Q2 2026. O EPS ajustado foi de 0,16 dólar, contra 0,22 dólar, e o EPS pelo GAAP foi de 0,09 dólar. Ela reafirmou a projeção de EPS ajustado de 2026 de 2,02 a 2,07 dólares, a meta de crescimento anual de 9% a 10% de 2026 a 2033 e o plano de capital de 28,6 bilhões de dólares para 2026 a 2030. A NiSource disse que os reguladores aprovaram os contratos especiais da NIPSCO com a Amazon e a Alphabet, que trazem cerca de 1,4 bilhão de dólares de economia para os clientes atuais.

Últimos resultados

5 de agosto de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

28 de outubro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 5 de agosto de 2026 · nix-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de agosto de 2026 · nix-20260805
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 6 de maio de 2026 · nix-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 6 de maio de 2026 · nix-20260506
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 11 de fevereiro de 2026 · nix-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 11 de fevereiro de 2026 · nix-20260211

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1111711)

• A estratégia de data centers depende de poucos clientes grandes. Se a Amazon ou a Alphabet encerrar um contrato ou reduzir sua capacidade, ou se as novas usinas custarem mais que o planejado, a NiSource pode ganhar menos com seus investimentos na GenCo.
• A despesa de juros subiu 44% no primeiro semestre de 2026. O grande plano de capital precisa de nova dívida e de novo capital próprio. Juros mais altos aumentam os custos e podem dificultar a manutenção das classificações de grau de investimento.
• Os reguladores estaduais definem tarifas e retornos em seis estados. Um processo tarifário com retorno menor ou um atraso na recuperação de custos reduz o crescimento do lucro.
• As concessionárias de gás podem ter incidentes de segurança em tubulações, e o clima afeta a demanda por gás. O tempo quente reduziu a receita no primeiro semestre de 2026, líquida dos mecanismos de normalização.

A NiSource financia suas concessionárias com notas sênior, notas subordinadas juniores, commercial paper e programas de recebíveis. Em 30 de junho de 2026, a dívida total era de 17,40 bilhões de dólares: dívida de longo prazo de 15,61 bilhões de dólares, vencimentos circulantes de 1,10 bilhão de dólares e empréstimos de curto prazo de 692 milhões de dólares. Ler mais

Rendimento de dividendos

2,7% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 42,99)

Pago por ação

US$ 1,18 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 1,20 (US$ 0,30 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

57% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

31 de julho de 2026, US$ 0,30 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 6,3% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 6,5% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.