NiSource

NiSource は、全面的に規制対象の公益事業の持株会社です。Columbia Gas と NIPSCO のブランドで、六つの州の約330万の天然ガス顧客と50万の電力顧客に供給しています。Columbia Gas は、オハイオ州、ペンシルベニア州、バージニア州、ケンタッキー州、メリーランド州でガスを供給しています。NIPSCO は、インディアナ州北部のガスと電力の顧客に供給しています。

NiSource は、州の規制当局が認める範囲で、配管、送電線、発電所への投資から収益を得ています。Blackstone Infrastructure が少数持分を保有する新しい部門である NIPSCO Generation(GenCo)を通じて、大口のデータセンター顧客向けに発電所を建設しています。NIPSCO は、Amazon Data Services および Alphabet と、データセンターに電力を供給する特別契約を結んでいます。

市場は、大規模な新しい投資プログラムの費用と、データセンター戦略のリスクを理由に NiSource を割り引いて評価しています。2026年から2030年の設備投資計画は286億ドルで、データセンター向けの投資76億ドルを含みます。支払利息は、2026年の上半期に、一年前の2.72億ドルから3.91億ドルに増え、債務は2026年6月30日時点で174億ドルに増えました。2026年 Q2 の調整後 EPS は、減価償却費と支払利息の増加により、0.22ドルから0.16ドルに減りました。

NiSource は、Amazon と Alphabet 以外にも、新しい発電設備の顧客を見つける必要があります。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。NiSource が、2026年の調整後 EPS の見通し2.02ドルから2.07ドルを達成し、2026年から2033年まで年9%から10%の成長という目標を維持することです。GenCo が、Amazon と Alphabet 向けの発電所を、期限どおり、予算どおりに建設し、会社の説明どおり、契約が既存の顧客を費用から守ることです。

NiSource が、計画の資金を調達する間も、投資適格の信用格付けを維持することです。次の試験は、2026年10月28日の2026年 Q3 の決算です。2027年2月の2026年の結果は、会社が見通しを達成したかどうかを示します。これらの確認項目を満たせば、差は今後二〜四四半期で縮まる可能性があります。

縮まらない主な理由は金利の上昇で、投資計画のコストが上がり、公益事業株の魅力が下がります。

1. 2026年10月28日これから

   2026年 Q3 の決算:見通しとデータセンター計画2026年の調整後 EPS の見通し2.02ドルから2.07ドルの再確認と、GenCo のプロジェクトの進展は合格で、見通しの引き下げやデータセンターのプロジェクトの遅れは不合格です。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年の結果:EPS の見通しの達成2026年の調整後 EPS が2.02ドルから2.07ドルの範囲内で、年9%から10%の成長目標が再確認されれば合格で、範囲を下回る EPS や目標の引き下げは不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月15日NIPSCO Generation は、MISO の送電網に接続する600 MW / 2,400 MWh の蓄電池プロジェクトについて、AGP Group の会社とトーリング契約を結びました。第一期は、2027年12月1日までに開始する見込みです。GenCo は、約20.5年の期間で約22億ドルを支払います。この契約には、規制当局の承認と、2027年1月31日までのエンジニアリング契約および系統連系契約が必要です。
• 2026年8月18日NiSource は、2057年満期の6.250%固定・固定改定型の劣後債を7.5億ドル売却しました。
• 2026年8月5日NiSource は2026年 Q2 の決算を発表しました。調整後 EPS は0.22ドルから減って0.16ドル、GAAP の EPS は0.09ドルでした。2026年の調整後 EPS の見通し2.02ドルから2.07ドル、2026年から2033年まで年9%から10%の成長目標、2026年から2030年の286億ドルの設備投資計画を再確認しました。NiSource は、規制当局が、NIPSCO と Amazon および Alphabet との特別契約を承認し、既存の顧客に約14億ドルの節約をもたらすと述べました。

前回の決算

2026年8月5日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月28日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月5日 · nix-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月5日 · nix-20260805
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月6日 · nix-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年5月6日 · nix-20260506
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月11日 · nix-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月11日 · nix-20260211

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1111711)

• データセンター戦略は、少数の大口顧客に頼っています。Amazon や Alphabet が契約を終了したり容量を減らしたり、新しい発電所の費用が計画より増えたりすると、NiSource の GenCo への投資からの収益が減る可能性があります。
• 支払利息は、2026年の上半期に44%増えました。大規模な設備投資計画には、新規債務と株式が必要です。金利が上がるとコストが増え、投資適格の格付けを維持するのが難しくなる可能性があります。
• 六つの州の規制当局が、料金と収益率を決めます。収益率の低い料金審査や費用回収の遅れは、利益の成長を鈍らせます。
• ガス事業では、パイプラインの安全事故が起こる可能性があり、天気がガス需要に影響します。暖かい天候は、正常化の仕組みを差し引いても、2026年の上半期の収入を減らしました。

NiSource は、シニア債、劣後債、コマーシャルペーパー、売掛債権プログラムで公益事業の資金を調達しています。2026年6月30日時点で、債務の合計は174億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

2.7% (直近12か月、本日の株価$42.99で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.18（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.20（$0.30 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の57%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年7月31日、1株あたり$0.30

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約6.3%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約6.5%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。